Der Anfang vom Ende - Teil 2: Die Rückkehr der Inflation

Leider ist eine staatlich gelenkte Industriepolitik mit politischem Opportunismus, Korruption, Verschwendung und Ineffizienz behaftet, was die Kosten nur noch weiter in die Höhe treiben wird. Dies wurde in den 1970er Jahren versucht und ist gescheitert. Unabhängig davon, wie die Sache ausgeht, müssen die USA und der Westen ihre industrielle Basis wieder aufbauen und damit beginnen, Dinge im eigenen Land herzustellen. Aufgrund höherer Lohnkosten, strengerer Umweltgesetze und einer fehlgeleiteten Energiepolitik wird es teurer sein, die Dinge hier herzustellen. Die Verlagerung der Produktion ist jedoch notwendig und wird ein Teil des laufenden Wirtschaftskriegs zwischen den USA und China sein. Dies wird ein weiterer Faktor sein, der die Kosten und die Inflation in die Höhe treiben wird.


BANANA-Grüne & ESG

Ein weiterer Faktor, der die Kosten und die Inflation in die Höhe treibt, ist die Umweltpolitik, die es durch Vorschriften und politische Auflagen erschwert, nach Erdöl und Erdgas zu bohren, strategische Metalle abzubauen oder ein zuverlässiges Stromnetz zu errichten, das für die grüne Energiewende erforderlich ist. Anstatt die für die Reindustrialisierung und die Abkehr von fossilen Brennstoffen erforderlichen Ressourcen abzubauen, verbieten oder stoppen die USA konsequent Bergbauprojekte im ganzen Land.

Von der Bundesverwaltung bis zu den Gouverneuren der blauen Staaten werden Gesetze erlassen, die den Abbau lebenswichtiger Ressourcen behindern. Gleichzeitig werden in Staaten wie Kalifornien, wo ich wohne, Vorschriften erlassen, die den Verkauf von Autos mit Benzinmotor bis 2035 verbieten, während gleichzeitig Atom-, Kohle- und Erdgaskraftwerke stillgelegt werden, die die entscheidende Grundlast für ein zuverlässiges Stromnetz liefern.

Der Schwerpunkt wird allein auf intermittierende Energiequellen wie Wind und Sonne verlagert, die das Netz zunehmend belasten. So ist es nicht verwunderlich, dass die Stromtarife und Benzinpreise in Kalifornien zu den teuersten im ganzen Land gehören. Ganz zu schweigen von den zahlreichen Stromausfällen in Kalifornien und anderswo, da zuverlässige Elektrizität durch intermittierende und weniger zuverlässige Energie aus wetterabhängigen Quellen ersetzt wird.

Die Errichtung eines neuen Bergwerks, die Exploration und Bohrung nach Erdöl und Erdgas oder der Bau eines neuen Kernkraftwerks sind oft mit einem Zeitrahmen von 10 bis 20 Jahren verbunden, wenn sie überhaupt genehmigt werden. Während unsere Politiker die existenzielle Bedrohung durch den Klimawandel betonen, lagern wir durch die Verhinderung von Bohrungen und Bergbau im eigenen Land unseren ökologischen Wandel im Wesentlichen an China und die OPEC aus.

Indem wir den Abbau wichtiger Mineralien, die Erschließung neuer Öl- und Gasvorkommen und den Bau von Kernkraftwerken verhindern, verzögern wir unseren grünen Wandel und treiben die Kosten in die Höhe. Die regulatorischen Hindernisse, Verzögerungen und Verbote bei der Ressourcengewinnung werden unsere Abhängigkeit von Ländern, mit denen wir in einem Wettbewerbskonflikt stehen, nur noch vergrößern.


Entdollarisierung & Ressourcenverknappung

Seit vielen Jahren diskutieren die BRICS (Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika) über die Schaffung einer neuen, von den BRICS geführten Währung, die möglicherweise sogar an Gold gekoppelt ist und im Handel als Alternative zum US-Dollar dienen könnte. Diese Überlegungen wurden 2022 beschleunigt, als Russland in die Ukraine einmarschierte und der Westen mit schweren Sanktionen reagierte und Russland von der internationalen Finanzwelt abschnitt.

Die BRICS-Länder treffen sich nun in etwas mehr als einem Monat, am 22. August, zu einem großen Gipfeltreffen in Südafrika, wo sie sich mit diesem Thema befassen werden. Es gibt viele Spekulationen darüber, ob es eine offizielle Ankündigung geben wird - einige Mitglieder sagen, dass es sich eher um ein mittel- bis langfristiges Ziel handelt und nicht um eine unmittelbar bevorstehende Entwicklung -, aber es ist klar, dass sich der Wind in diese Richtung dreht.

Es gibt einige Gründe, warum eine von den BRICS geführte Währung immer häufiger diskutiert wird.

Erstens ist die kollektive Menge an Ressourcen und Landmasse zwischen diesen Ländern enorm. Der zweite Grund ist das wirtschaftliche Gewicht: Auf die BRICS-Länder entfällt heute ein viel größerer Anteil des weltweiten BIP als in den Jahren zuvor, wobei einige Messungen zeigen, dass sie die entwickelten Volkswirtschaften inzwischen überholt haben. Drittens stärkt die zunehmende geopolitische Rivalität und der Konflikt zwischen den USA und China - insbesondere im Zusammenhang mit dem derzeitigen Russland-Ukraine-Krieg - die Argumente für alternative Handelsnetze, die gegen mögliche Störungen immun sind.

Abgesehen von den Währungen gibt es noch ein weiteres Element für den wachsenden Einfluss der BRICS-geführten Koalition, nämlich die Ressourcenbelastung. China sichert sich strategisch die benötigten Ressourcen durch langfristige Handelsverträge mit den Produzenten in den Golfstaaten, was bedeutet, dass Öl für den Westen nicht mehr zu niedrigen Preisen erhältlich sein wird.

Im Gegenzug für diese Ressourcen investiert China Hunderte von Milliarden in die Entwicklung der Volkswirtschaften der Golfstaaten und ersetzt die US-Politik "Öl für Waffen" durch "Öl für Entwicklung", was perfekt zur "Belt and Road"-Initiative und zu den Zielen Saudi-Arabiens passt, über das Erdöl hinaus zu fortschrittlicheren petrochemischen Produkten überzugehen.

Wenn diese neue Koalition erfolgreich ist, wird sie 80% der weltweiten Ölreserven auf sich vereinen, wobei 40% der weltweiten Ölreserven auf Russland, den Iran und Venezuela entfallen und die restlichen 40% auf die OPEC. Ob Öl, Benzin, Diesel, Flugzeugtreibstoff oder Petrochemikalien - der Westen wird mehr für Energie bezahlen müssen. Dadurch wird Öl unelastischer, da China - die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt - mehr OPEC-Öl zu einem geringeren Preis erhält und die OPEC und China mehr nachgelagerte Produkte exportieren werden, die aus Öl hergestellt werden und höhere Gewinnspannen auf die Ölressourcen erzielen.

Dies ist eine der größten makroökonomischen Entwicklungen, an die ich mich zu unseren Lebzeiten erinnern kann. Seit August 1971 hat sich auf den globalen Finanzmärkten nichts mehr von dieser Tragweite ereignet. Als Nixon die Golddeckung des Dollar aufhob, was schließlich zum Petrodollar führte, waren die USA in der Lage, die globalen Märkte und den Handel mit dem Dollar als Weltreservewährung zu dominieren.

Bis heute ist die Welt unipolar. Wenn wir den Dollar aufblähten oder abwerteten, mussten andere Länder mit dem Problem fertig werden. Früher konnten die USA sagen: "Der Dollar ist unsere Währung, aber das ist euer Problem." Jetzt aber, so Pozsar, ersetzen die BRICS-Länder dies schnell durch die Aussage: "Unser Rohstoff, euer Problem. Unsere Ware, unsere Emanzipation."

Was wird das bedeuten? Die Geopolitik ist jetzt hochgradig inflationär, und die Voraussetzungen für eine Reihe nichtlinearer Schocks für das Finanzsystem sind gegeben. All dies spricht meiner Meinung nach für Rohstoffe als Anlageform in diesem Jahrzehnt. Ich und meine Firma sind der Meinung, dass wir den größten Rohstoffbullenmarkt unseres Lebens erleben werden. Dies ist meiner Meinung nach der nächste Makro-Megatrend bei den Investitionen, der dieses Jahrzehnt dominieren wird. Die gute Nachricht für Anleger ist, dass er noch in den Kinderschuhen steckt und nur sehr wenige ihn kommen sehen. Vollständige Offenlegung: Wir sind in Inflation und Rohstoffen investiert.

Den ersten Teil des Artikels können Sie hier lesen.


© Jim Puplava



Dieser Artikel wurde am 14.07.2023 auf www.financialsense.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.