Financial Sense: Finanzblasen navigieren - Überlegungen für die Anleger von heute
17.03.2024
Die Überschneidung von Wirtschaftstrends und Anlagestrategie ist nie wichtiger als bei der Navigation durch Finanzblasen. Der Begriff "Blase" weckt oft die Vorstellung von explosivem Wachstum, gefolgt von einem unvermeidlichen Platzen - ein Zyklus, der viele historische Marktperioden charakterisiert hat, von der Südseeblase bis zur Dotcom-Blase. Heute, da wir blasenähnliche Zustände in verschiedenen Anlageklassen beobachten, ist es wichtig, ein angemessenes Risikomanagement zu betreiben und Strategien anzuwenden, die dazu beitragen können, Verluste zu minimieren, meint Jim Puplava, Gründer und Präsident von Financial Sense Wealth Management.Der Aufstieg der KI und die Anklänge an frühere Blasen
In den letzten Jahren haben insbesondere KI-Aktien die Aufmerksamkeit von Anlegern auf der ganzen Welt auf sich gezogen, was auf eine Blase schließen lässt, die Parallelen zu früheren Episoden der Finanzgeschichte aufweisen könnte. Obwohl die Bewertungen nicht so extrem sind wie bei der Tech-Blase, werden Vergleiche mit dem Internet-Wahn der 90er Jahre gezogen, als die Preise blasenartig anstiegen. Aufmerksame Anleger nehmen solche Muster zur Kenntnis und können proaktive Maßnahmen ergreifen, um Gewinne mitzunehmen und/oder Abwärtsrisiken zu minimieren, was bei der Beteiligung an wachstumsstarken Sektoren unerlässlich ist, zumal parabolische Anstiege manchmal zu schnellen Korrekturen führen.
Diversifizierung und Hedging-Strategien
Die Taktiken der Anleger angesichts einer wahrgenommenen Blase sind unterschiedlich, aber ein gemeinsamer Nenner ist ein sorgfältiges Risikomanagement und die Vermeidung eines übermäßigen Engagements in einer einzigen Aktie oder einem einzigen Sektor. Diversifizierung ist natürlich der Schlüssel und kann durch taktische Asset-Allocation-Strategien erreicht werden, wie sie Jim und sein Team bei Financial Sense Wealth Management anwenden. Ebenso können erfahrenere Anleger und Portfoliomanager ihre Portfolios regelmäßig durch verschiedene Optionsstrategien absichern, um die Risikoexponierung fein abzustimmen. Stopp-Loss-Strategien sind zwar nicht narrensicher, können aber ebenfalls eingesetzt werden, um ein Wertpapier automatisch zu verkaufen, wenn es einen bestimmten Preis erreicht, um Verluste zu begrenzen.
Stabile Erträge durch dividendenstarke Aktien
Dividendenstarke Blue-Chip-Aktien werden in schnelllebigen Märkten manchmal übersehen, können aber mehr Stabilität bieten und ein Gegengewicht zu dem rasanten Wachstum und der potenziellen Volatilität von KI-bezogenen Aktien bilden. Aus diesem Grund ist die Investition in dividendenstarke Blue-Chip-Aktien mit guten Cashflows und angemessenen Bewertungen ein zentraler Bestandteil des Anlageansatzes von Puplava. Da Blasen nur schwer zu erkennen und zeitlich zu begrenzen sind, rät Puplava, Bereiche mit starkem Wertzuwachs nicht gänzlich zu meiden, sondern bei der Beteiligung Vorsicht walten zu lassen und sicherzustellen, dass der Kernteil des Portfolios stabil ist und man nachts ruhig schlafen kann.
Die Ursprünge der "Alles-ist-alles-Blase" verstehen
Um die Strömungen der heutigen Marktbedingungen zu verstehen, muss man die dem Finanzsystem zugrunde liegende Geld- und Fiskalpolitik untersuchen. Die Praktiken, die der ehemalige Vorsitzende der Federal Reserve, Alan Greenspan, während der Marktkrisen einführte und die als "Greenspan Put" bekannt sind, wurden von den nachfolgenden Staats- und Regierungschefs beibehalten und erweitert. Diese Politik zielt darauf ab, durch Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) und niedrige Zinssätze für Stabilität und Wachstum zu sorgen. Sie haben jedoch auch zur Inflation von Vermögenswerten und zur Verzerrung von Finanzbewertungen beigetragen, erklärte Puplava.
Der Übergang zu Zinssätzen nahe Null nach 2008, die ein Jahrzehnt lang aufrechterhalten wurden, hat in Verbindung mit der Einführung der modernen Geldtheorie (MMT) nach COVID zu dramatischen Preissteigerungen in vielen Anlageklassen geführt. Regierungen mit Fiatwährungen, wie die der USA, geben nun ungehindert Geld aus, in dem Glauben, dass die Ausgaben fortgesetzt werden können, solange die Inflation kontrollierbar ist. In diesem Kontext befinden sich die Anleger in einer "Alles-ist-alles-Blase", so Puplava.
Die Auswirkungen der Verschmelzung von Geld- und Fiskalpolitik
Die Ursprünge der aktuellen Finanzlandschaft lassen sich bis zur Finanzkrise 2007-2008 zurückverfolgen, in deren Folge die Federal Reserve ihre Bilanz erheblich ausweitete. Bernankes Durchführung mehrerer Runden von QE zielte darauf ab, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln und die Arbeitslosigkeit durch eine Inflation der Vermögenspreise zu verringern, was als "positiver Vermögenseffekt" bekannt ist. Abweichende Meinungen, wie die des Fed-Gouverneurs Hoenig, so Puplava, erkannten jedoch das Potenzial für langfristige Auswirkungen. Jetzt, wo ein Jahrzehnt beispielloser Steuerausgaben hinter uns liegt und die Konjunkturmaßnahmen weitergehen, ist es für die Marktteilnehmer wichtiger denn je, die Auswirkungen auf Vermögenspreise, Inflation und Anlagestrategien zu verstehen.