Was wird aus den Junior-Bergbauunternehmen?

Tatsächlich hat ein ganzer Kontinent von aufstrebenden Wohlstandssuchenden entdeckt, dass es tatsächlich ein "Leben nach KI" und "Leben nach Bitcoin" und, im Falle Chinas, ein "Leben nach Immobilien" gibt, und diese neue Lebenssuche ist der Grund dafür, dass all diese Metalle, die von westlichen Fonds und in westlichen Tresoren und sicheren Häusern gehalten werden, sich rasch nach Osten bewegen. Es wird von Interessengruppen in Shanghai, Mumbai, St. Petersburg und Singapur eingeatmet und gelagert, um nie wieder zurückgegeben zu werden.

Darüber hinaus werden sich diese unersättlichen Interessen irgendwann auf die alten Short-Positionen der Bullionbanken stürzen, und wenn sie das tun, wird es sein, als ob der gesamte Inhalt des Lake Superior über die Niagarafälle stürzen würde. Das schiere Volumen der Nachfrage nach "allem, was mit Metall zu tun hat", wird die Aktienmärkte in einer Weise überschwemmen, wie es noch keine Generation zuvor erlebt hat.

Wenn ich also auf meinem Schreibtisch auf die Millionen von Aktien schaue, die ich in Dutzenden von "Foofoo-Mines"-ähnlichen Unternehmen halte, verzweifle ich nicht an deren Illiquidität oder Bewertung. Während Hunderte von westlichen und wuscheligen Vermögensverwaltern mit Elektroautos und neuen Software-Hybriden in einer aussichtslosen Übung in der "Blase von gestern" herumfummeln, wird eine Vielzahl von östlichen und äußerst zahlungskräftigen Spekulanten die Junior-Explorer und -Entwickler entdecken.

Wie die westlichen Boomer 50 Jahre vor ihnen werden auch sie den Kaskadeneffekt des Kapitals kennenlernen, wenn es von den Seniors über die Intermediates zu den Juniors hinunterrieselt. Der größte Unterschied zwischen 1974 und 2024 wird jedoch das schiere Volumen des für Investitionen in diesem Sektor verfügbaren Kapitals sein. Heute ist der Sektor noch völlig unzureichend mit Kapital ausgestattet, und wenn sich das ändert, werden die Bewegungen lebensverändernd sein.


Kupfer



Nur damit Sie alle wissen, dass ich mir in der Welt der Kapitalmärkte nie zu 100% sicher bin, hat mich der Kupfermarkt gleichzeitig völlig begeistert und zutiefst erschreckt, da er wöchentlich neue Höchststände erreicht. Im November war ich ein "Schlag-den-Tisch-mit-dem-Vorschlaghammer"-Bulle bei 3,60 Dollar je Pfund; im März war ich ein "Schlag-den-Tisch-mit-der-Faust"-Bulle bei 4,00 Dollar; im April war ich ein "Hände-aneinander-reiben"-Bulle bei 4,35 Dollar, und jetzt im Mai, bei Mehrjahreshöchstständen, bin ich ein "Versteck-unter-dem-Schreibtisch"-Bulle, der wenig bis gar keinen Lärm macht und Beruhigungsmittel mit einem Schluck Boone's Farm-Elixier hinunterschluckt.

Ich wäre ein totaler Heuchler, wenn ich hier säße und meine Gründe für den Besitz von Kupfer wiederholen würde, die ich bereits im Jahr 2022 und Anfang 2023 genannt habe. Ein Grund, warum ich Kupfer liebte (neben vielen anderen), war, dass niemand darüber sprach. Es gibt keine "einleitende Berichterstattung" der großen Geldhäuser, keine Analystenkommentare mit Schätzungen von 10.000 Dollar je Tonne und vor allem keine Armeen von Twitter-Anhängern, die sich alle vor dem Osten verneigen und Kupfer für seine heilenden und spirituellen Eigenschaften und seinen esoterischen Wert preisen.

Als quasi-technischer Analyst (wie im Falle des höchst lästigen "Sessel-Quarterbacks") habe ich meinen Abonnenten schon lange gesagt, dass "immer dann, wenn ein Trend in einer Preisbewegung entweder nach oben oder nach unten von 'allmählich' zu 'vertikal' übergeht, er sich einem Endpunkt der Bewegung nähert" - und genau darin liegt mein Dilemma.

Jedes Mal, wenn ich durch Twitter scrolle, sehe ich dieselben Namen, die damals im Jahr 2022-2023 die Vorzüge von Lithium, Nickel und Kobalt anpriesen, jetzt als zimbel- und pompomtragende Mitglieder des "Kupfer-Mondflug-Clubs" mit einem Tweet nach dem anderen über die "Zehn Gründe, Kupfer zu besitzen", die sie jetzt auswendig gelernt haben und dem örtlichen Uber-Fahrer auf Kommando vortragen können.



Ich bin ein überzeugter Bulle mit großen Positionen in einer Reihe von Junior-Kupferexplorern und -entwicklern, aber auch mit einer großen fremdfinanzierten Position in der mächtigen Freeport-McMoRan, das unter 40 Dollar notiert, sowie mit Handelspositionen in FCX-Calls, die mir bisher sehr gut gefallen haben. Die Kupferpreise haben sich jedoch in der Tat von einem "schrittweisen" zu einem "vertikalen" Anstieg entwickelt, ähnlich wie bei Uran während seines jüngsten Vorstoßes, der über 100 Dollar je Pfund lag.

Letzten Januar. Nach einem eher "allmählichen" Anstieg von 2020 auf Q3/2023 stieg U3O8 plötzlich wie aus einer Kanone geschossen bis zum Neujahrstag auf über 100 Dollar, begleitet von einem Tweet nach dem anderen und einem Podcast nach dem anderen, die sich alle auf dieselbe Geschichte reimten, in einem Reddit-ähnlichen Bombardierungseffekt in den sozialen Medien, der darauf abzielte, die großen bösen Leerverkäufer in die Falle zu locken, im Stil und mit dem Flair von GME oder AMC.