Gold wird sich erholen, aber dann...

Er war nicht in der Lage, seine Höchststände von 2021 zu überwinden, nicht einmal den von Anfang 2021. Und jetzt konnte Bitcoin nur einen winzigen Rebound starten, nachdem er eine ziemlich starke kurzfristige Unterstützung bei 60.000 Dollar erreicht hatte. Er war kleiner als alle vorherigen Erholungen von diesem Niveau. Die Stärke der Käufer lässt nach.

Kein Wunder, denn die Leute, die zumindest einigermaßen daran interessiert waren, Bitcoin zu kaufen, haben dies bereits auf der Grundlage des "sicheren" Szenarios getan, bei dem der Bitcoin nach seiner Halbierung in die Höhe schießt (wodurch das Angebot an neuen Bitcoins begrenzt wird). Ich habe vor dem Hauptproblem von "Sure Bet"-Ereignissen gewarnt - sie werden vor (!) dem Ereignis im Preis abgezinst, und wenn sie eintreten, gibt es keine Käufer mehr, die den Preis weiter in die Höhe treiben.

Was die Leute manchmal nicht wissen, ist, dass der Preis nicht einfach gleichbleibt, wenn es keine Käufer und keine Verkäufer gibt. Er beginnt zu fallen, und er fällt weiter, bis Käufer auftauchen. Und wenn aufgrund dieses Rückgangs die Leute aus ihren Positionen verscheucht werden, kommt es zu Wasserfallverkäufen und einem massiven Preissturz.

Das ist es, was dem "neuen Gold" wahrscheinlich bevorsteht. Natürlich übertreibe ich, um einen Punkt zu machen. Es wird immer einige Käufer geben. Der Punkt ist, dass es nicht genug von ihnen geben würde, um den Preisverfall zu verhindern. Und mit dem Rückgang dieses Anti-Dollar-Wertes würden andere Anti-Dollar-Werte wie Gold und Silber wahrscheinlich ebenfalls sinken. Wie Sie in den obigen Diagrammen sehen können, hat sich der Bitcoin-Kurs im Februar früh erholt. Es ist wahrscheinlich, dass er auch dieses Mal zu früh abrutscht.

Außerdem scheint es im Moment sehr stark mit der allgemeinen Technologieblase verbunden zu sein. Ja, meiner Meinung nach ist es ein Dotcom 2.0. Ja, KI wird die Welt verändern. Das hat das Internet im Allgemeinen auch getan. Aber hat es dennoch einen parabolischen Aufschwung und dann einen massiven Einbruch im Jahr 2000 verursacht? Ja! Das Gleiche wird wahrscheinlich auch dieses Mal passieren.

Erinnern Sie sich noch an die Schlagzeilen aus dieser Zeit? Es passierten lächerliche Dinge, wie z. B. dass Aktien, die nichts mit dem Internet zu tun hatten, in die Höhe getrieben wurden, nur weil sie etwas mit dem Internet in ihrem Namen hatten. Schauen wir uns die kürzlichen Schlagzeilen an (beide stammen von Yahoo! Finance).



Die Aktien des Unternehmens wurden abgestoßen, nachdem sie die Erwartungen "gerade noch erfüllt" hatten. Das macht auf den ersten Blick keinen Sinn. Die Aktien sollten abrutschen, wenn bestimmte Statistiken (z. B. die Gewinne) schlechter sind als erwartet. Aber nein. Der Markt befindet sich im "lächerlichen Modus", in dem ein Übertreffen der Erwartungen eigentlich erwartet wird.

Lassen Sie mich das klarstellen. Es geht darum, wer es ist, der etwas erwartet, und wer daraufhin reagiert. Die "Erwartungen", wie sie oft genannt werden, beruhen auf den Schätzungen der Analysten - das sind die Profis. In den meisten Fällen und auf normalen Märkten im Allgemeinen funktioniert das, und es bedarf keiner weiteren Erklärung.

Diesmal scheint das Anlegerpublikum große Käufe zu tätigen, und sie stützen ihre Entscheidungen nicht unbedingt auf logische Schätzungen. Nein. Ihre Denkweise könnte (und ist wahrscheinlich) viel einfacher sein. Nvidia neigt dazu, die Schätzungen zu übertreffen, also gehen wir davon aus, dass diese Schätzungen höher ausfallen werden und kaufen auf dieser Grundlage. Mit anderen Worten: Diejenigen, die tatsächlich kaufen, haben ihre eigenen Erwartungen, die über den Erwartungen der Analysten liegen, und wenn diese (der Anlegeröffentlichkeit) nicht erfüllt werden, dann fällt der Aktienkurs. Das ist lächerlich und unhaltbar.


Zukunftsgerichtete Bewertungen

Hier eine weitere Schlagzeile.



In dem Artikel wird erklärt, dass es sich um das zukunftsorientierte Kurs-Gewinn-Verhältnis handelt. Mit anderen Worten: Es basiert auf den erwarteten Gewinnen des Unternehmens. Es ist eine Bewertung, die auf etwas basiert, das noch gar nicht existiert. Wenn der KI-Wahn anhält und die Blase weiterwächst, dann ist der Preis immer noch günstig im Vergleich zu dem, was er wahrscheinlich in der Zukunft sein wird - das ist mehr oder weniger das, was es meiner Meinung nach bedeutet.

Zur Begründung wird ein Verhältnis zwischen dem aktuellen Preis und einer Erwartung herangezogen, aber da die Schlüsselzahl immer noch eine Erwartung ist, ist die endgültige Zahl des Verhältnisses immer noch sehr subjektiv. Und wir wissen bereits, wie der Markt derzeit mit den Schätzungen der Analysten umgeht - es reicht nicht mehr aus, sie zu übertreffen. Jetzt muss man die unrealistischen Erwartungen des Anlegerpublikums übertreffen. Irgendwann wird das natürlich nicht mehr gelingen, und der Kurs wird fallen, was wahrscheinlich zu Wasserfallverkäufen führen wird.