Christopher Puplava: Prognose für Q4 2024 - Seien wir realistisch

Die "K-förmige" Erholung verdeutlicht die unterschiedlichen Erfahrungen der verschiedenen Einkommensgruppen. Die Umfrage zur Verbraucherstimmung in Michigan zeigt, dass 40% der Befragten mit höherem Einkommen angaben, sich besser zu fühlen, während es nur 14% der Befragten mit niedrigerem Einkommen waren - ähnlich wie während der großen Finanzkrise. Beide Gruppen erlebten nach der Rezession 2007 bis zum Beginn von COVID-19 Verbesserungen. Seit 2022 weichen ihre Erfahrungen jedoch erheblich voneinander ab. Was hat sich geändert?



"Jeder liebt eine frühe Inflation [...] jeder profitiert, und niemand zahlt."

Der letzte Konjunkturscheck für die Verbraucher im Rahmen des COVID-19-Programms wurde im März 2021 ausgestellt und war die dritte Runde von "Gratis"-Geld für die Verbraucher. In jenem Jahr kam es zu einem robusten Wirtschaftswachstum und einem allgemein starken Konsum aller Einkommensklassen sowie zu einem boomenden Aktienmarkt. Sowohl die Stimmung der Verbraucher als auch der Unternehmen verbesserte sich, und alle schienen in Hochstimmung zu sein. Dieses Konzept wird von Jens O. Parsson (Ronald H. Marcks) in seinem Buch veranschaulicht, wo er die "frühe Inflation" wie folgt beschreibt:

"Jeder liebt eine frühe Inflation. Die Auswirkungen zu Beginn einer Inflation sind allesamt gut. Es gibt eine verstärkte Geldmengenausweitung, steigende Staatsausgaben, höhere Haushaltsdefizite, boomende Aktienmärkte und einen spektakulären allgemeinen Wohlstand, und das alles inmitten vorübergehend stabiler Preise. Jeder profitiert, und keiner zahlt."

Die drei Runden der Konjunkturpakete führten zu einer Anhäufung überschüssiger Ersparnisse auf den Bankkonten der Verbraucher. Im Jahr 2022, als die Inflation stark anstieg, wurden diese Ersparnisse jedoch allmählich aufgezehrt.

Anstatt den Konsum anzukurbeln, verwendeten die Verbraucher ihre Ersparnisse, um die steigenden Preise zu decken, was bedeutete, dass sie zur Aufrechterhaltung ihres Lebensstandards ihre Bankkonten abbauen mussten. Anfang 2024 waren diese überschüssigen Ersparnisse vollständig aufgebraucht. Von Ende 2021 bis Anfang 2022 erreichte die Inflation das, was Parsson als "Endinflation" bezeichnet, was sich erheblich auf Geringverdiener auswirkt und ihren Lebensstandard senkt. Parsson erklärt die Endinflation wie folgt:

"Bei der späteren Inflation hingegen sind die Auswirkungen durchweg schlecht. Die Regierung kann die Geldinflation ständig erhöhen, um die letzteren Auswirkungen abzuwehren, aber die letzteren Auswirkungen warten geduldig. In der Endinflation gibt es schwankenden Wohlstand, Geldknappheit, fallende Aktienmärkte, steigende Steuern, noch größere Staatsdefizite und eine immer noch tosende Geldmengenausweitung, jetzt begleitet von steigenden Preisen und der Unwirksamkeit aller traditionellen Heilmittel. Alle zahlen und niemand profitiert. Das ist der gesamte Zyklus einer jeden Inflation."

Obwohl die aktuelle jährliche Inflationsrate, gemessen am Consumer Price Index (CPI), im September bei 2,4% lag, spüren die Verbraucher - vor allem die der unteren Einkommensgruppen - immer noch die Auswirkungen der kumulierten Inflation der letzten vier Jahre. Die Ausgaben für Nahrungsmittel und Unterkunft, die einen Großteil der Ausgaben von Geringverdienern ausmachen, liegen deutlich über dem Niveau vor der Einführung der COVID. Dies ist eine schmerzhafte Erinnerung daran, dass nichts im Leben wirklich kostenlos ist, da rücksichtslose Staatsausgaben die Kaufkraft des US-Dollar (USD) ausgehöhlt und den Lebensstandard vieler Menschen verringert haben.

Von 2000 bis 2010 (einem Zeitraum von zehn Jahren) haben die meisten wichtigen Währungen 20% bis 24% ihrer Kaufkraft verloren, ein Trend, der für eine jährliche Inflationsrate von 2% typisch ist. In den letzten vier Jahren (siehe unten) haben wir jedoch ein ähnliches Ausmaß an Währungsabwertung und Kaufkraftverlust erlebt, das zuvor ein ganzes Jahrzehnt in Anspruch nahm. In den USA liegen die Preise heute etwa 20% höher als vor vier Jahren, wobei bestimmte Kategorien wie Kfz-Versicherung, Unterkunft und Lebensmittel seit 2020 um 50% oder mehr gestiegen sind.