Platin und Palladium nehmen Gewinne mit
07.03.2008 | Martin Siegel
Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 986 auf 967 $/oz gedrückt, kann sich aber im Handelsverlauf wieder auf 974 $/oz erholen. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder freundlicher und notiert mit aktuell 984 $/oz um etwa 3 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien zeigen sich weltweit stabil und bilden die Basis für einen möglichen Goldpreisanstieg über die 1.000 $/oz-Marke. Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem schwächeren Dollar nach (aktueller Preis 20.556 Euro/kg, Vortag 20.854 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.300 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends auch bei kurzfristigen Rückschlägen praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.Seit etwa 6 Monaten koppeln sich die Edelmetallpreise zunehmend vom Ölpreis und von den Basismetallpreisen ab, da sich der Goldpreis weniger an der konjunkturellen Entwicklung sondern eher am schwindenden Vertrauen in die Papiergeldwährungen orientiert. Der Silberpreis zeigt deutliche Gewinnmitnahmen (aktueller Preis 20,35 $/oz, Vortag 20,89 $/oz). Platin nimmt ebenfalls Gewinne mit (aktueller Preis 2.173 $/oz, Vortag 2.264 $/oz), Palladium bricht ebenfalls ein (aktueller Preis 517 $/oz, Vortag 554 $/oz). Die Basismetalle fallen bis zu 5% zurück und verlieren damit die Gewinne des Vortages.
Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 0,3% oder 0,6 auf 202,8 Punkte. Bei den Standardwerten geben Iamgold 3,2% und Barrick 2,1% nach. Agnico Eagle kann 1,9% zulegen. Bei den kleineren Werten fallen Gabriel 8,4%, Novagold 5,0% und High River 4,9%. Eldorado kann nach der Meldung, daß die türkische Kisladag Mine wieder eröffnet werden kann, um 12,6% zulegen. Bei den Silberwerten verliert Coeur d’Alene 5,3%.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Gold Fields kann um 4,4% zulegen. DRD Gold gibt 4,0% ab.
Der australische Markt entwickelt sich heute morgen nachgebend. Bei den Produzenten verlieren Troy 7,6%, Resolute 4,7% und Crescent 4,2%. Oceana können 6,3%, Tanami 4,8% und Equigold 4,6% zulegen. Bei den Explorationswerten fallen Macmin 9,5% und Avoca 7,9%. Highlands Pacific erholt sich um 9,1%. Bei den Basismetallwerten fällt Perilya erneut um 9,1% ein.
Wichtigste Kurznachrichten:
Die nordamerikanische Eldorado meldet die Wiedereröffnung der türkischen Kisladag Mine. Die Aktie kann um 12,6% zulegen.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein weiterhin sehr lebhaftes Geschäft. Im Goldbereich wurden neben den Standardprodukten 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und 1 oz Australian Nugget auch einige Orders für Münzen der Lunar-Serie plaziert. Im Silberbereich dominiert das Interesse an 1 oz Maple Leaf. Mit Abstand folgen 1 oz Philharmoniker, 1 oz American Eagle und die 1 kg-Münzen der australischen Lunar-Serie, die sich derzeit als günstigste Möglichkeit zum Silberkauf anbieten (1 kg = 32,15 oz). Das Verhältnis zwischen Käufern und Verkäufern bleibt mit etwa 7:1 sehr hoch, auch wenn uns in den letzten Tagen vereinzelte Anfragen zum Ankauf erreichten. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
07.03.08 Regis (AUS, Kurs 0,45 A$, MKP 64,0 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) aus dem australischen Duketon Projekt gute Bohrergebnisse mit Goldgehalten von bis zu 16,8 g/t über eine Bohrkernlänge von 7 Metern. Die Ressourcen des Projekts konnten auf 1,6 Mio oz (ohne inferred resources) erweitert werden. Für den Moolart Well Erzkörper, der eine Ressource von 879.000 oz umfaßt, wird derzeit eine Durchführbarkeitsstudie erstellt. Regis plant eine jährliche Produktion zwischen 120.000 und 150.000 oz über einen Zeitraum von 7 Jahren. Problematisch sind die hohen, auf 148,4 Mio A$ geschätzten, Investitionskosten, die bei einem Abbau von etwa 1 Mio oz Abschreibungen in Höhe von 150 A$/oz verursachen würden. Regis hält weitere Nickel- und Goldprojekte in Australien, die bei der aktuellen Bewertung der Gesellschaft jedoch derzeit keine Rolle spielen. Regis wird von Michael Folie geführt, dem früheren Vorstand von Acacia, die jährlich etwa 400.000 oz Gold gefördert hat. Newmont (NA) hält einen Anteil von 49% an Regis, der aus dem Verkauf eines Projektanteils resultiert. Am 30.06.07 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 1,5 Mio A$ (4,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 7,4 Mio A$ (1,8 Mio A$) gegenüber. Die Aktien wurden im Verhältnis von 10 alten Aktien zu 1 neuen Aktie zusammengelegt. Beurteilung: Regis präsentiert sich als australischer Explorationswert mit einem extrem hohen Hebel auf den Goldpreis. Sollte eine jährliche Produktion von 120.000 oz mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 5,3 zurückfallen. Bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz würde sich entsprechend ein KGV von 2,6 errechnen. Positiv sind die Qualifikation des Managements und die Beteiligung der Newmont am Aktienkapital. Negativ sind der niedrige Goldgehalt, die lange Vorlaufzeit und die ausstehende Finanzierung. Regis ist von weiteren Kapitalerhöhungen abhängig, um das Projekt entwickeln zu können. Regis eignet sich als sehr risiko- und chancenreiche Beimischung für ein australisches Explorationswertedepot. Regis bleibt eine Kaufempfehlung. Empfehlung: Halten, unter 1,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,45 A$, Kursziel 2,00 A$. Regis wird nicht in Deutschland gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 22.05.07 bei 1,00 A$).
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