Goldpreis in New York gedrückt
14.05.2008 | Martin Siegel
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Der Silberpreis zeigt sich relativ stark zum Goldpreis (aktueller Preis 16,75 $/oz, Vortag 16,87 $/oz). Platin kann weiter zulegen (aktueller Preis 2.066 $/oz, Vortag 2.017 $/oz), Palladium bleibt stabil (aktueller Preis 436 $/oz, Vortag 435 $/oz). Bei den Basismetallen kann sich Zink sprunghaft um 6% verbessern.
Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,1% oder 0,2 auf 178,7 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Yamana 2,0%. Freeport kann um 2,4% zulegen. Bei den kleineren Werten geben Golden Star 5,2% und Gammon Gold 4,7% nach. Gegen den Trend steigen Gabriel 15,9%, Kirkland Lake 13,6% und Redback 4,5%. Bei den Silberwerten brechen Hecla 10,1% und Apex 9,0% ein.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold fallen 3,7% und Anglogold 2,8%.
Der australische Markt zeigt sich heute morgen mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten bricht Oceana um 30,3% ein. Monarch verliert 5,6%. Perseus können 5,8% und Dioro 4,1% zulegen. Bei den Explorationswerten fallen Legend 13,9%, Westonia 7,3% und Avoca 6,3%. Bei den Basismetallwerten steigen BHP 6,1%, Jabiru 5,7% und Rio Tinto 4,6%.
Wichtigste Kurznachrichten:
keine
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Dienstag feiertagsbedingt ein relativ niedriges Auftragsvolumen. Im Goldbereich wurden neben 1 oz Krügerrand, relativ viele 1 oz Maple Leaf und unsere Sonderaktion Vreneli nachgefragt. Im Silberbereich wurden neben dem Standardprodukt 1 oz Maple Leaf auch einige 1 kg-Münzen geordert. Die Verkaufsneigung bleibt bei Null. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
14.05.08 Tanami (AUS, Kurs 0,077 A$, MKP 94,4 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) einen Einbruch der Goldproduktion auf 6.122 oz (11.779 oz), was einer Jahresrate von etwa 25.000 oz entspricht und nur etwa 35% der angestrebten Jahresrate von 70.000 oz erreicht. Mit dem Abbau von hochgradigen Untertageerzen ab Ende Juni könnte sich die Gewinnsituation der Tanami verbessern. Ursprünglich wollte Tanami die Untertageerze bereits im Märzquartal erreichen. Bei Nettoproduktionskosten von 935 $/oz (591 $/oz) und einem Verkaufspreis von 956 $/oz (764 $/oz) brach die Bruttogewinnspanne von 173 auf 21 $/oz ein, so daß Tanami nach Abschreibungen, Explorations- und Verwaltungskosten noch tiefer in die Verlustzone gerutscht ist. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2007/08 mußte Tanami einen operativen Verlust in Höhe von 4,6 Mio A$ oder 258 $/oz verkraften. Sollte Tanami eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 6,7 zurückfallen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 70.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 4,2 Jahre. Tanami verfügt über riesige Explorationslizenzen mit einer Ausdehnung von 29.300 km² in der Region, die teilweise spektakuläre Explorationsergebnisse geliefert haben. Tanami verfügt über keinerlei Vorwärtsverkäufe und kann von jedem Goldpreisanstieg in vollem Umfang profitieren. Am 31.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von 32,2 Mio A$ (10,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 9,7 Mio A$ (7,9 Mio A$) gegenüber.
Beurteilung: Tanami leidet unter den aktuellen Verlusten und den anhaltenden Verzögerungen bei der Aufnahme der Untertageproduktion. Wiederholt konnte das Management die Planungen nicht umsetzen. Positiv bleiben die hohen Goldgehalte, das Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die niedrige Kreditbelastung. Problematisch ist die kurze Lebensdauer der Reserven. Tanami bleibt eine Kaufempfehlung.
Empfehlung: Halten, unter 0,12 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,077 A$, Kursziel 0,20 A$. Tanami wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 11.02.08 bei 0,115 A$).
© Martin Siegel
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