Junior-Goldaktien und der CDNX

Nun müssen wir aber noch etwas tiefer gehen. Für einen genaueren Einblick in die noch nie da gewesene Situation dieses letzten Aufschwungs, in dem keine Korrelation zu erkennen ist, müssen wir diese Analyse auf einzelne Aufschwünge herunter brechen.

Ich will hier nur die massiven Aufschwünge vergleichen und werde mit Aufschwung Nummer 4, der von März bis Dezember 2003 verlief, beginnen. Leider kann ich nicht mit Aufschwung Nummer 2 beginnen, denn die Datenreihe über den CDNX geht nicht weit genug ins Jahr 2001 zurück. Aber auch die beiden Aufschwünge Nummer 4 und 6 werden uns ein gutes Bild zeigen.



Hier bekommen wir einen exzellenten Blick auf Aufschwung Nummer 4, in dem der HUI um 125% nach oben schoss und auch der CDNX einen beeindruckenden Anstieg um 64% erreichte. Der Anstieg des CDNX ist aufgrund der größeren Diversität seiner Werte wiederum nicht so stark wie jener des HUI. In diesem Index gab es jedoch einige individuelle Junior-Goldaktien, deren Kursgewinne jene des HUI noch bei weitem überstiegen.

Noch viel faszinierender als die visuellen Ähnlichkeiten zwischen diesen beiden Indizes ist aber ihre Korrelation. Über diesen gesamten Aufschwung stieg der CDNX gemeinsam mit dem HUI mit einer Korrelation von 0,969. Das ergibt einen r-Quadrat-Wert von 94%. In Aufschwung Nummer 4 spiegelten die Juniors die Trends der etablierten Gold- und Silberaktien wider.

Als nächstes werfen wir einen Blick darauf, wie eng der CDNX dem HUI im Verlauf des massiven Aufschwungs Nummer 6 gefolgt ist. Auf den ersten Blick sehen wir erneut einen fast parallelen Verlauf dieser beiden Indizes. In diesem Aufschwung hat der HUI die Goldaktien-Trader mit einem Anstieg um 137% bis zu seinem Hoch im Mai 2006 reichlich belohnt. Auch der CDNX konnte sich eindrucksvoll mehr als verdoppeln.



Als Annäherung für Junior-Goldaktien entwickelte sich der CDNX im Aufschwung Nummer 6 wie erwartet, er korrelierte stark mit dem führenden HUI-Goldaktien-Index. Die beeindruckende Korrelation lag diesmal bei 0,975, mit einem r-Quadrat-Wert von 95%. Die Junior-Goldaktien schossen zusammen mit dem HUI nach oben und hervorragende Explorer innerhalb des CDNX konnten die Gewinne des HUI erneut weit übertreffen.