Basis stabil, Gold will nach oben, Goldaktien bleiben vernachlässigt

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 887 auf 907 $/oz an, kann die Gewinne im Tagesverlauf aber nicht behaupten und schließt mit 898 $/oz. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney erneut leicht nach und notiert aktuell mit 897 $/oz aber immer noch um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien bleiben weiterhin vernachlässigt und deuten noch keinen nachhaltigen Anstieg des Goldpreises über die 900 $/oz-Marke an. Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem gleichzeitigen Anstieg des Dollars deutlich zulegen (aktueller Preis 18.597 Euro/kg, Vortag 18.452 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis trotz der aktuelle Korrekturphase im Haussetrend in Richtung unserer neuen Zielmarke von 1.300 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Der Silberpreis kann im gestrigen New Yorker Handel zunächst auf 17,70 $/oz zulegen, gibt die Gewinne jedoch wieder ab (aktueller Preis 17,34 $/oz, Vortag 17,40 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 2.055 $/oz, Vortag 2.090 $/oz), Palladium kann die starken Gewinne der Vortage erneut ausbauen (aktueller Preis 469 $/oz, Vortag 466 $/oz). Die Basismetalle können die Gewinne des Vortages nicht halten und gegen zwischen 1 und 2% nach.

Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt nach stärkeren Gewinnen im Handelsverlauf um 0,8% oder 1,4 auf 178,6 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Iamgold 1,8%. Bei den kleineren Werten fallen Golden Star 4,7%, Novagold 4,0%, Northgate 3,8% und Gabriel 3,5%. Gegen den Trend erholen sich Yukon-Nevada 6,3% und Stillwater 5,0%. Bei den Silberwerten verbessert sich Coeur d’Alene 2,5%. Hecla gibt 2,9% ab.

Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold verlieren 4,0% und Anglogold 2,4%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen erneut uneinheitlich mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten verliert Crescent 5,3%. Tanami können 9,7%, Norton 8,0% und Troy 6,8% zulegen. Bei den Explorationswerten fallen Austindo 19,1% (Vortag -16,0%), A 1 Minerals 8,0%, Adamus 6,8% und Regis 6,4%. Range können 25,8%, Westonia 7,8% und Integra 6,4% zulegen. Bei den Basismetallwerten geben Jabiru 7,6%, Oxiana 6,6% und Gindalbie 6,0% nach.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Donnerstag ein erneut relativ niedriges Auftragsvolumen. Gesucht waren im Goldbereich 1 oz Krügerrand und Barren in allen Größen. Im Silberbereich wurden die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf, 1 oz American Eagle, 1 oz Philharmoniker und die australischen 1 kg-Münzen geordert. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

20.06.08 Perseus (AUS, Kurs 1,17 A$, MKP 198 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) gute Fortschritte bei der Erstellung der Vor-Durchführbarkeitsstudie im Ayanfuri Projekt in Ghana. Alleine im Märzquartal konnten die Ressourcen von 2,6 auf 3,2 Mio oz ausgeweitet werden. Dabei deuten gute Bohrergebnisse darauf hin, daß die Ressourcen nochmals erweitert werden können. Vorläufig wird ein Produktionsbeginn gegen Ende 2010 angestrebt. Dabei ist eine jährliche Goldproduktion von 200.000 oz vorstellbar. Neben dem Ayanfuri Projekt exploriert Perseus das Tengrela Projekt in der Elfenbeinküste und 3 Projekte in Kirgisien. Die kirgisischen Projekte sollen im Juniquartal in die Manas Resources (AUS) ausgegliedert werden. Manas soll an der australischen Börse gelistet werden. Der Chairman Reg Gillard war und ist gleichzeitig bei unterschiedlich erfolgreichen Gesellschaften wie Lafayette Mining, Tiger Resources und Moto Goldmines beteiligt, die teilweise heftig promotet wurden. Am 30.12.07 (30.06.07) stand einem Cashbestand von7,4 Mio A$ (5,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 3,4 Mio A$ (5,2 Mio A$) gegenüber. Durch die Ausgabe von Aktien konnte der Cashbestand zum 31.03.08 auf 17,0 Mio A$ aufgebaut werden.

Beurteilung: Perseus präsentiert sich als relativ solider Explorationswert mit guten Aussichten auf eine erfolgreiche Produktionsaufnahme. Sollte eine jährliche Produktion von 200.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde sich ein KGV von 4,9 einstellen. Allerdings muß die Finanzierung der Mine noch berücksichtigt werden. Positiv sind die bisherigen Explorationsergebnisse. Problematisch ist die lange Vorlaufzeit. Perseus bleibt eine Kaufempfehlung.

Empfehlung: Halten, unter 1,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,17 A$, Kursziel 2,50 A$. Perseus wird auch in Frankfurt gehandelt.


© Martin Siegel
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