Der Gold-ETF-Effekt (Teil 4)
21.11.2008 | Adam Hamilton
Mitten in diesen offenbar niemals endenden, trostlosen Zeiten, die durch eine finstere Stimmung auf den Märkten geprägt wurden, haben wir einen Geburtstag zu feiern. Vor vier Jahren wurde ein bahnbrechender ETF geboren, der die Handelsmöglichkeiten auf dem globalen Goldmarkt für immer verändern würde. Heutzutage bekannt als SPDR Gold Shares, war der GLD auf der ganzen Linie erfolgreich. Der Weg zum Ruhm war jedoch nicht einfach. Während sich einige Trader mit der Idee eines Gold-ETFs anfreundeten, der die Partizipation der Investoren an diesem Goldbullenmarkt erweitert, waren andere Investoren hingegen sehr skeptisch. Einige lehnten ihn sogar ganz und gar ab. Da die Vielfalt der Hindernisse, denen der GLD begegnet ist, weit über diesen Essay hinausgeht, schrieb ich 2002 über einen Gold-ETF, Jahre bevor der GLD die Märkte eroberte und über den GLD Anfang 2006, Ende 2006 und Ende 2007. In diesen vergangenen Essays habe ich über die Geschichte des GLDs informiert und viele Mythen aufgeklärt.
Der GLD musste viele Schwierigkeiten überwinden, bis er nicht nur ein Idol in der Goldwelt, sondern auch in der gesamten ETF-Welt geworden ist. In dieser Woche war der GLD mit 18 Billionen $ Nettovermögen (Wert der Goldbarren) der drittgrößte ETF auf diesem Planeten! Nur die Gewinne der SPY S & P 500 ETF und des EFA ETFs waren bedeutender. Der GLD wirft sogar mehr Gewinne ab als der berühmte QQQQ NASDAQ 100 ETF, der DIA Dow 30 ETF, der XLF S & P 500 Finanzaktien-ETF und der XLE S & P 500 Energieaktien-ETF. Der GLD ist kolossal!
Um der drittgrößte ETF der USA aus einer Vielzahl von momentan über 800 ETFs zu werden, mussten die Vermögensverwalter des GLD ihre Sache ausgesprochen gut machen. Der GLD wurde lediglich entwickelt, um dem Goldpreis auf den Spuren zu bleiben. Er bietet Aktien-Tradern eine einfache und erfolgreiche Möglichkeit, Gold in ihr Portfolio aufzunehmen. Wie ich bereits in meinen vergangenen GLD-Essays ausgiebig diskutiert habe, ist er kein Ersatz für physische Goldmünzen, wie z.B. die Errichtung eines Langzeitinvestitions-Portfolios.
Es gibt zahlreiche Vorteile, die der GLD den Tradern bietet. Er kann unverzüglich mit jedem stinknormalen Bestandskonto ge- und verkauft werden. Ebenso ist ein lebhaft gehandelter und äußerst kapitalkräftiger GLD-Optionsmarkt entstanden, an dem etwas klügere Trader mit exzellenten Strategien handeln, um die Möglichkeiten auf dem Goldmarkt via Aktienoptionen auszuschöpfen. Der GLD ist ohne Zweifel der einfachste und schnellste Weg, Zugang zum Goldmarkt zu bekommen.
Und der Beitrag des GLDs zu diesem Goldbullenmarkt war ebenso enorm, wodurch der Goldpreis für alle Goldinvestoren in die Höhe schoss, ob sie einen GLD besaßen oder nicht. Er hat die Partizipation der Investoren an diesem Goldbullenmarkt radikal erweitert, indem er eine direkte Leitung zu unermesslichem Kapital legte. In dieser Woche betrug die physische Goldmenge des GLD 749 Tonnen!
Es existiert eine unglaubliche Menge dieses gelben Metalls und es ist schwer, das ohne Kontext zu verstehen. Traditionellerweise sind die größten Gold-Inhaber die Zentralbanken der Welt. Ungefähr 100 Länder besitzen Goldbarren. Wenn man den GLD mit den Elite-Zentralbanken vergleicht, besitzt er momentan mehr Gold als alle bis auf 7! Und da er ein Wachstum von 2,1% vorweist, wird der GLD bald auch Japan überholen und der siebtgrößte Gold-Inhaber der Welt werden.
Aber obwohl der GLD eine große Rolle in der Goldwelt spielt, spielt er eine relativ kleine Rolle an den allgemeinen Börsen. Es gibt 118 individuelle Firmen im S & P 500, die in dieser Woche höhere Gewinne als der GLD einnahmen. Die oberen 20% des S & P 500 und die Eliteunternehmen des S & P 100 hatten gemeinsam einen Börsenwert von 5935 Billionen $ Ende letzten Monats. Also hat der GLD noch eine Menge vor sich.
Als Draht zwischen dem Kapital der Aktienmärkte und dem physischen Gold an sich hat der GLD die Vitalität des Goldhandels einschneidend verändert. Es gibt viele andere Gold-ETFs auf der Welt, aber der GLD hat einen Anteil von etwa 85% am Gesamtvermögen aller Gold-ETFs. Es ist der einzige Gold-ETF, der wirklich von Bedeutung ist. In dieser Reihe von Essays habe ich mich mit dem Einfluss des GLDs auf die Märkte seit seinem Beginn intensiv auseinandergesetzt.
Die erste Chart stellt den Aktienbesitz des GLDs seit seiner Geburt am 18. November 2004 dar. Ich vergleiche gern den Goldbarrenbesitz des GLDs mit dem Verlauf des Goldpreises. Sein Aktienbesitz hat sich nicht nur um 94,3 Mal vervielfacht, wie man seit Mitte Oktober zweifellos erkennen kann, faszinierend ist das Wie. Dieser Gold-Aktienbesitz war weitaus stabiler als sogar seine optimistischsten Befürworter, mich eingeschlossen, am Anfang gedacht hätten.
Während der GLD-Aktienbesitz von Zeit zu Zeit abnahm, war sein strategisches Wachstum einfach unglaublich. Seine Gold-Holdings sind kontinuierlich stufenförmig gewachsen. Wenn sich der Goldpreis in einem Aufschwung befindet, ist die Goldinvestitionsnachfrage natürlich groß und der GLD steigt folglich rasant. Aber auch wenn der Goldpreis nicht steigt, tendiert der GLD generell dazu, zu wachsen.