Goldaktien: Gewinnmitnahmen

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 920 auf 926 $/oz. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht auf 924 $/oz nach und notiert aktuell mit 4 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien verzeichnen weltweit deutliche Gewinnmitnahmen und geben kein Signal für den Gesamtmarkt.


Die Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

US-Handelsbilanz steigt im März von 26,1 auf 27,6 Mrd $.

Großhandelspreise fallen im April um 8,1% (Vorjahresvergleich). Die Verbraucherpreise steigen dennoch um 0,7%. Teurer wurden vor allem Gas (+4,7%) und Strom (+6,9%).

Nissan meldet für das Märzquartal einen Verlust in Höhe von 1,7 Mrd Euro.

Toyota meldet für das Märzquartal einen Verlust in Höhe von 6,4 Mrd Euro.

Chinas Exporte fallen im April um 22,6% (Vorjahresvergleich).

Chinas Importe fallen im April um 23,0% (Vorjahresvergleich).

Chinas Investitionen in Häfen, Straßen und Fabriken wachsen in den ersten 4 Monaten um ein Drittel.

Der Vatikan verpflichtet sich, künftig auf Missionstätigkeiten und Konvertierungsversuche bei Juden zu verzichten.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis leicht an (aktueller Preis 21.891 Euro/kg, Vortag 21.791 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber fällt wieder unter die 14 $/oz-Marke zurück (aktueller Preis 13,90 $/oz, Vortag 13,34 $/oz). Platin gibt nach (aktueller Preis 1.106 $/oz, Vortag 1.140 $/oz). Palladium verliert deutlich (aktueller Preis 224 $/oz, Vortag 235 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich schwächer und verlieren zwischen 2 und 4%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 2,9% oder 4,1 auf 137,7 Punkte. Bei den Standardwerten geben Freeport 6,1% und Newmont 3,1% nach. Agnico Eagle kann um 2,0% zulegen. Bei den kleineren Werten verlieren Stillwater 10,5%, Vista 8,8%, Gammon Gold 8,4% und Northgate 7,8%. Alamos kann um 2,6% zulegen. Bei den Silberwerten fallen Coeur d‘Alene 13,2%, Hecla 10,5%, Silver Standard 5,2% und Silver Wheaton 5,0% zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Harmony verlieren 4,3% und Gold Fields 3,0%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen mit einigen Ausnahmen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Aquarius 15,5%, St Barbara 11,7%, Mineral Deposits 8,2% und Tanami 7,9%. Gegen den Trend steigen Norton 11,6%, Bendigo 7,7% und Dragon 7,4%. Bei den Explorationswerten gibt Integra 6,6% nach. A1 Minerals ziehen 21,9%, Navigator 11,9% und Conquest 6,7% an. Bei den Basismetallwerten brechen Kagara 18,4%, Mincor 12,8%, Minara 12,7%, Rio Tinto 11,7%, Gindalbie 11,2%, Pan Australian 11,0%, Fortescue 10,9%, Perilya und Independence Group 10,8% und Western Areas 10,3% ein.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals fällt auf den 2. Rang unter 36 Fonds zurück, wird aber mit der Berücksichtigung der am Vortag stabilen australischen Werte heute wieder zur Spitzenposition aufholen können. Die besten Fondswerte sind heute die australischen A1 Minerals (+21,9%), Navigator (+11,9%), Norton (+11,6%), Bendigo (+7,7%), Dragon (+7,4%) und Conquest (+6,7%), die allerdings die massiven Verluste bei St Barbara (-11,7%), Pan Australian (-11,0%), Independence Group (-10,8%) und Western Areas (-10,3%) und anderer Werte, die weniger zurückgefallen sind, nicht ausgleichen, so dass der Fonds mit dem Index zurückfallen wird.

kann die Spitzenposition unter 36 Fonds weiterhin knapp verteidigen. Wegen der um einen Tag verzögerten Berücksichtigung der im Fonds hoch gewichteten australischen Werte wird der Fonds heute auf den 2. Rang zurückfallen, könnte die Spitzenposition aber bereits morgen wieder erobern. Die besten Fondswerte sind heute die australischen A1 Minerals (+14,3%), Troy (+8,5%), Regis (+8,6%), Bendigo, Pan Australian (+8,3%) und Norton (+7,5%) sowie die kanadischen Western Goldfields (+13,6%), Novagold (+12,1%), Richmont (+9,3%), Red Back (+9,1%) und Alamos (+8,1%), so dass sich der Fonds trotz einiger zurückgebliebener australischer Werte etwas besser als der Gesamtmarkt entwickeln dürfte.

Weiterhin bieten die starken Kursschwankungen bei fundamental unterbewerteten Titeln gute Nachkaufmöglichkeiten, um die in den letzten Tagen erhaltenen Mittelzuflüsse im Fonds zu investieren.

Die Auswertung zum 30.04.09 zeigt, dass der Fonds mit einem Gewinn von 2,5% den xau-Vergleichsindex (10,6% Verlust) im April erneut deutlich outperformen konnte. Seit dem Jahresbeginn steigt der Fonds um 49,8% (xau-Index +2,3%).


Gewinnentwicklung ab Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
April: +2,5% (xau-Index -10,6%)

Das Fondsvolumen konnte sich bis Ende April von 2,5 auf 6,7 Mio Euro mehr als verdoppeln und erhöhte sich Anfang Mai auf über 7,4 Mio Euro. Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 90% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 350%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch http://fonds.onvista.de.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein rückläufiges Auftragsvolumen. Dabei ging auch die durchschnittliche Ordergröße wieder zurück. Gesucht wurden vor allem Goldbarren in allen Größen sowie 1 oz Maple Leaf und 1 oz Krügerrand. Im Silberbereich wurden 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker geordert. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 20 Käufern auf 1 Verkäufer wieder verringert. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

13.05.09 Kingsgate (AUS, Kurs 5,55 A$, MKP 521 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) einen Anstieg der Goldproduktion aus der thailändischen Chatree Mine auf 32.992 oz (12.771 oz), was einer Jahresrate von etwa 130.000 oz entspricht. Für 2009 erwartet Kingsgate eine Produktion von 150.000 oz. Im Juniquartal rechnet Kingsgate mit einem Anstieg der Produktion um etwa 20 %, da höhergradige Erze abgebaut werden sollen. Gleichzeitig dürften die Produktionskosten weiter sinken. Längerfristig wird ein Abbau von jährlich 300.000 oz angestrebt. Bei Nettoproduktionskosten von 364 $/oz (718 $/oz) und einem Verkaufspreis von 918 $/oz (800 $/oz) sprang die Bruttogewinnspanne von 82 auf 554 $/oz. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 4,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 9,5 Jahre. Dabei verfügt Kingsgate über umfangreiche vielversprechende Explorationsgebiete. Kingsgate ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.08 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 4,8 Mio A$ (40,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 42,3 Mio A$ (22,2 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Kingsgate präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit einer guten Kostenkontrolle und ausgezeichnetem Wachstumspotential. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die geringe Kreditbelastung und das Explorationspotential. Sollte Kingsgate eine jährliche Produktion von 150.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 11,6 zurückfallen. Wir erhöhen unser Kursziel von 11,00 auf 15,00 A$ und stellen Kingsgate weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 6,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 5,55 A$, Kursziel 15,00 A$. Kingsgate wird an verschiedenen deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 10.02.09 bei 3,59 A$).


© Martin Siegel
www.goldhotline.de