Gold und Silber steigen weiter an

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann am Freitag im New Yorker Handel von 925 auf 931 $/oz zulegen. Heute morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter an und notiert aktuell mit 933 $/oz um etwa 6 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit uneinheitlich und geben keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

US-Erzeugerpreise steigen im April überraschend deutlich um 0,3%.

Finanzminister Peer Steinbrück rechnet für 2010 mit einer Nettokreditaufnahme von 90 Mrd Euro. Es ist noch nicht lange her, dass Steinbrück für 2011 einen ausgeglichenen Haushalt angekündigt hat.

Kommentar: Wenn er schon nicht eingesperrt wird, aber entlassen müsste er schon werden.

RWE steigert den Nettogewinn im Märzquartal um 115,7%.

Kommentar: Die Rezession findet offensichtlich nicht bei den monopolartig organisierten (globalisierten) Versorgern statt.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem stabilen Dollar kräftig an (aktueller Preis 22.262 Euro/kg, Vortag 21.920 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber hält sich über der 14 $/oz-Marke (aktueller Preis 14,02 $/oz, Vortag 14,06 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 1.117 $/oz, Vortag 1.121 $/oz). Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 226 $/oz, Vortag 227 $/oz). Die Basismetalle geben bis zu 1% nach.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,4% oder 1,9 auf 136,8 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Newmont 2,4% und Agnico Eagle 2,2%. Bei den kleineren Werten geben High River 6,7%, MDN Gold 5,1% und Gold Wheaton 4,8% nach. Gegen den Trend ziehen Novagold 8,7% und Golden Star 7,5% an. Bei den Silberwerten fallen Hecla und Silver Standard jeweils 4,2%. Coeur d’Alene erholt sich um 4,6%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. DRD Gold verbessert sich um 1,4%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten steigen Bendigo 12,3% und Silverlake 5,2%. Apex fallen 22,0% sowie Intrepid und Mineral Deposits jeweils 5,2%. Bei den Explorationswerten ziehen Regis 10,4% und Highlands Pacific 5,3% an. Arc verliert 12,5%. Bei den Basismetallwerten fallen Kagara 13,9%, Panoramic 10,2% und Pan Australian 7,3%.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals kämpft weiterhin um den Spitzenplatz unter 36 in Deutschland gehandelten Fonds. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Bendigo (+12,3%) und Regis (+10,4%) sowie die nordamerikanische Novagold (+8,7%). Belastet wird der Fonds durch Kursrückgänge bei der australischen Pan Australian (-7,3%) sowie den nordamerikanischen MDN Gold (-5,1%) und Gold Wheaton (-4,8%). Insgesamt dürfte sich der Fonds, abhängig von der Entwicklung der Währungen und den nordamerikanischen Goldwerten heute parallel zum Index bewegen.

Die Auswertung zum 30.04.09 zeigt, dass der Fonds mit einem Gewinn von 2,5% den xau-Vergleichsindex (10,6% Verlust) im April erneut deutlich outperformen konnte. Seit dem Jahresbeginn steigt der Fonds um 49,8% (xau-Index +2,3%).


Gewinnentwicklung ab Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
April: +2,5% (xau-Index -10,6%)

Das Fondsvolumen hat sich seit dem Jahresbeginn bis Mitte Mai von 2,5 auf 7,5 Mio Euro verdreifacht. Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 90% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 350%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch http://fonds.onvista.de.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Freitag ein insgesamt ruhiges Geschäft. Im Goldbereich konzentriert sich die Nachfrage weiterhin auf Barren in allen Größen, die günstiger als die Goldmünzen sind. Im Silberbereich werden die 1 oz Münzen Maple Leaf und Philharmoniker sowie australische 1 kg-Münzen geordert. In den nächsten Tagen dürfte auch die 1 oz American Eagle wieder zur Verfügung stehen. Von den Standardprodukten bleibt damit nur der American Buffalo nicht lieferbar, der zur Zeit nicht geprägt wird. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 20 Käufern auf 1 Verkäufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

18.05.09 Tribune (AUS, Kurs 0,80 A$, MKP 40,2 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Dezemberquartal) aus dem westaustralischen East Kundana Projekt eine Goldproduktion von 13.045 oz (Tribune Anteil), was einer Jahresrate von etwa 50.000 oz entspricht und auf der Höhe der Planungen liegt. Tribune hält einen Anteil von 36,75% am Projekt, das in einem Joint Venture mit Barrick (51%) und Rand Mining (12,25%) betrieben wird. Tribune macht keine aktuellen Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2008/09 erreichte Tribune einen operativen Gewinn von 6,2 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 3,5 entspricht. Bei Nettoproduktionskosten von 400 $/oz (377 $/oz) und einem Goldpreis von über 900 $/oz (850 $/oz) kann Tribune mit einer Bruttogewinnspanne von etwa 500 $/oz arbeiten. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 40.000 oz liegt die Lebensdauer der Reserven bei 9,5 Jahren und die Lebensdauer der Ressourcen bei 11,9 Jahren, wobei weiteres Explorationspotential besteht. Tribune hält einen Anteil von 80% am Japa Projekt in Ghana, das sich noch in einem frühen Erkundungsstadium befindet. Tribune Resources hat keine Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen. Am 31.12.08 (30.06.08) stand einem Cash- und Goldbestand von 17,1 Mio A$ (13,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 6,4 Mio A$ (6,1 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Tribune präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent. Mit einem aktuellen KGV zwischen 3 und 5 bleibt Tribune unterbewertet. Positiv sind die niedrigen Produktionskosten, das Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und der steigende Cashbestand. Tribune bleibt eine Kaufempfehlung.

Empfehlung: Halten, unter 2,00 A$ nachkaufen, aktueller Kurs 0,80 A$, Kursziel 3,50 A$. Tribune wird in Deutschland mit geringen Umsätzen an der Börse Berlin-Bremen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 17.02.09 bei 0,65 A$).


© Martin Siegel
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