Goldpreisentwicklung gibt nach

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 929 auf 917 $/oz nach. Heute morgen erholt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder vorsichtig und notiert aktuell mit 922 $/oz um etwa 11 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit nachgebend und geben einen leicht negativen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Ermittlungen ergeben, dass die von der Telekom und der Bahn illegal erworbenen Kontobewegungsdaten aus Steuerakten stammen.

Kommentar: Wir dürfen gespannt sein, ob das Innenministerium, das Finanzministerium und das Justizministerium weiterhin verhindern können, dass der wirkliche Skandal, nämlich dass bei den Finanzämtern illegal Kontobewegungsdaten ermittelt und gesammelt werden, zur öffentlichen Diskussion kommt.

Bahngewerkschaft bestätigt, dass sie per Kontoabgleich überprüft hat, ob die Gewerkschaftsmitglieder ihre Mitgliedsbeiträge in der satzungsgemäßen Höhe von ihrem Einkommen entrichtet haben.

Singapurs Staatsfonds Temasek verkauft ihren Anteil von 3% an der Bank of America mit einem Verlust von etwa 3 Mrd $.

Panasonic meldet für das Geschäftsjahr 2008/09 einem Verlust in Höhe von 2,9 Mrd Euro.

MVV profitiert vom kalten Winter und kann den Umsatz um 27% auf 1,8 Mrd Euro steigern. Der operative Gewinn erhöhte sich um 9% auf 212 Mio Euro.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem gleichzeitig labilen Dollar deutlich nach (aktueller Preis 21.873 Euro/kg, Vortag 22.262 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber kämpft weiter mit der 14 $/oz-Marke (aktueller Preis 13,86 $/oz, Vortag 14,02 $/oz). Platin kann zulegen (aktueller Preis 1.133 $/oz, Vortag 1.117 $/oz). Palladium verbessert sich (aktueller Preis 230 $/oz, Vortag 226 $/oz). Die Basismetalle erholen sich vorsichtig. Zink kann um 2,5% und Kupfer um 1,5 zulegen.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,4% oder 0,5 auf 137,3 Punkte. Bei den Standardwerten steigt Freeport um 7,9%. Bei den kleineren Werten zieht Stillwater um 9,1% an. Bei den Silberwerten kann sich Silver Wheaton um 2,6% verbessern. In Kanada blieb die Börse wegen eines Feiertages geschlossen, so dass viele Werte nicht notiert wurden.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Anglogold verliert 5,6%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Bendigo 10,9%, Ramelius 10,1%, St Barbara 9,4% und Dragon 8,6%. Gegen den Trend können Tribune 6,3%, Dioro 5,8% und Apex 5,1% zulegen. Bei den Explorationswerten geben Catalpa 6,4% und Conquest 6,2% nach. Bei den Basismetallwerten haussieren Mincor 24,2% (gute Bohrergebnisse), Kagara 22,0%, Perilya 17,7%, Jabiru 11,8%, Pan Australian 9,2% und Oz Minerals 7,9%.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals kämpft weiterhin um den Spitzenplatz unter 36 in Deutschland gehandelten Fonds. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der australischen Bendigo (-10,9%), St Barbara (-9,4%) und Dragon (-8,6%) belastet, die durch die Anstiege bei Pan Australian (+9,2%) und Tribune (+6,3%) nicht ganz ausgeglichen werden könne, so dass sich der Fonds, abhängig von der Entwicklung der Währungen und der nordamerikanischen Werte heute etwas schlechter als der Vergleichsindex entwickeln dürfte.

Die Auswertung zum 30.04.09 zeigt, dass der Fonds mit einem Gewinn von 2,5% den xau-Vergleichsindex (10,6% Verlust) im April erneut deutlich outperformen konnte. Seit dem Jahresbeginn steigt der Fonds um 49,8% (xau-Index +2,3%).


Gewinnentwicklung ab Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
April: +2,5% (xau-Index -10,6%)

Das Fondsvolumen hat sich seit dem Jahresbeginn bis Mitte Mai von 2,5 auf 7,5 Mio Euro verdreifacht. Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 90% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 350%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch http://fonds.onvista.de

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag nach der ruhigen Vorwoche eine leichte Belebung des Geschäfts. Im Goldbereich bleiben 1 oz Maple Leaf, 1 oz Krügerrand und Barren in allen Größe. In den nächsten Tagen wird auch die 1 oz American Eagle wieder zur Verfügung stehen. Von den Standardprodukten bleibt damit nur der American Buffalo nicht lieferbar, der zur Zeit nicht geprägt wird. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 20 Käufern auf 1 Verkäufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

19.05.09 Dioro (AUS, Kurs 0,635 A$, MKP 58,0 Mio A$) meldet für das Februarquartal (Novemberquartal) aus dem South Kalgoorlie Projekt einen Rückgang der Goldproduktion auf 14.194 oz (16.578 oz), was einer Jahresrate von 60.000 oz entspricht. In der South Kal Mine fiel die Produktion auf 9.677 oz bei Nettoproduktionskosten von 1.072 $/oz zurück. Im Frog’s Leg Projekt, an dem Dioro einen Anteil von 49% hält, konnte die Produktion auf 4.517 oz (3.639 oz) (Dioro Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 495 $/oz gesteigert werden. Bei durchschnittlichen Nettoproduktionskosten von 790 $/oz (1.179 $/oz) könnte Dioro die Gewinnspanne erreicht haben. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2008/09 erwirtschaftete Dioro noch einen operativen Verlust von 1,5 Mio A$. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 60.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 31,8 Jahre. Dioro hat keine Verpflichtungen aus Vorwärtsverkäufen. Am 28.02.09 (30.08.08) stand einem Cashbestand von 5,0 Mio A$ (7,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 29,3 Mio A$ (33,3 Mio A$) gegenüber. Am 14.04.09 erhielt Dioro ein Übernahmeangebot von der australischen Avoca. Avoca bietet 1 Aktie für jeweils 2,82 Dioro Aktien, was 0,60 A$/Dioro Aktie entspricht. Ein Gegenangebot der nordamerikanischen La Mancha, die einen Anteil von 51% am Frog’s Leg Projekt ist möglich.

Beurteilung: Dioro präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent. Problematisch sind die hohen Produktionskosten. Positiv sind die umfangreichen Ressourcen, das Explorationspotential und die fehlenden Vorwärtsverkäufe. Sollte Dioro bei einer jährlichen Produktion von 60.000 oz eine Gewinnspanne von 100 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 9,2 zurückfallen, was das Potential der Dioro veranschaulicht. Dioro bleibt eine Halteempfehlung.

Empfehlung: Halten, unter 0,35 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,635 A$, Kursziel 2,50 A$. Ein Übernahmeangebot der La Mancha kann abgewartet werden. Sollte dies nicht kommen, kann das Angebot der Avoca angenommen werden. Dioro wird in Frankfurt und Berlin-Bremen notiert (vgl. Halteempfehlung vom 18.02.09 bei 0,41 A$).


© Martin Siegel
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