Gold ruhig, Goldaktien leicht nachgebend

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 936 auf 932 $/oz nach. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong ruhig und notiert aktuell mit 934 $/oz um etwa 5 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit leicht nachgebend und geben weiterhin keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Fed soll mehr Macht erhalten. Die Fed soll die Aufsicht über alle großen Banken und Versicherungen erhalten und große Konzerne abwickeln können. Das Finanzministerium und die Börsenaufsicht dürfen der Fed Maßnahmen empfehlen, an die die Fed aber nicht gebunden ist.

Kommentar: Die beabsichtigten Maßnahmen können weder die Weltwirtschafts- und Weltfinanzkrise überwinden, noch sind sie, wie fälschlicherweise in den Medien berichtet wird, eine Maßnahme mit wachsendem Staatseinfluss.

Der privaten Fed, die den Banken gehört und die für das Desaster an den Finanzmärkten durch ihre Politik maßgeblich verantwortlich ist, soll noch mehr Macht übertragen. Sie könnte, falls die Maßnahmen beschlossen werden, parallel zur Finanzierung privater Bonuskonten aus Steuermitteln dann auch noch ungeniert bei der Zerschlagung von Großkonzernen Vermögen auf eigene Konten privatisieren. Die Folge dieser Politik wird eine Verlängerung und Verschärfung der aktuellen Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise sein, die zu einer Verarmungswelle breiter Bevölkerungsschichten führen wird.

Großbritanniens Arbeitslosenquote steigt im April auf 7,2% (Vorjahr 5,2 %).


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis leicht nachgebend (aktueller Preis 21.584 Euro/kg, Vortag 21.652 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt wieder nach (aktueller Preis 14,23 $/oz, Vortag 14,34 $/oz). Platin stabilisiert sich (aktueller Preis 1.210 $/oz, Vortag 1.211 $/oz). Palladium entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 243 $/oz, Vortag 244 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts und in beide Richtungen wenig verändert.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,6% oder 2,2 auf 137,5 Punkte. Bei den Standardwerten geben Iamgold 5,7%, Agnico Eagle 3,2 % und Yamana 2,9% nach. Bei den kleineren Werten fallen Vista 16,4%, Eldorado 8,3%, Gammon Gold 7,8%, Northgate 7,5%, Minefinders 7,4%, Golden Star 6,3% und Novagold 6,1%. Osisko kann um 7,8% anziehen. Die Silberwerte setzen den Abwärtstrend fort. Pan American fallen 8,8%, Silver Wheaton und Silver Standard jeweils 5,7% sowie Coeur d’Alene 5,3% zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD Gold verbessern sich 2,1% und Harmony 0,9%.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Dioro 9,8%, Intrepid 8,8%, Allied 6,2% und Dominion 5,5%. Rand Mining kann 10,0% zulegen. Bei den Explorationswerten verlieren Adamus und Navigator jeweils 6,7% sowie A1 Minerals 6,1%. Bei den Basismetallwerten geben Kagara 7,9% und Perilya 5,8% ab. Grange erholt sich um 6,8%.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals verliert 1,3% auf 68,50 Euro. Bester Fondswert ist heute die australische Rand Mining, die 10% anziehen kann. Wegen der Kursverluste bei Dioro (-9,8%), Adamus (-6,7%), Navigator (-6,7%), A1 Minerals (-6,1%) und Dominion (-5,5%) wird der Fonds allerdings heute parallel zum Markt erneut zurückfallen. Die volatile Entwicklung ermöglicht es weiterhin, gezielt Tradings durchzuführen und Zuflüsse in die Korrekturen der übergelagerten Aufwärtsbewegung zu investieren.

Die Auswertung zum 31.05.09 zeigt, dass der Fonds im Mai mit einem Gewinn von 13,6% zwar erneut deutlich zulegen konnte, erstmals seit dem Jahresbeginn aber hinter dem xau-Vergleichsindex mit einem Gewinn von 24,7% zurückbleibt. Dennoch konnte der gewaltige Vorsprung auf den Index behauptet werden. Seit dem Jahresbeginn steigt der Fonds um 70,2% (xau-Index 27,6%).


Gewinnentwicklung ab Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
Bester Fonds im Märzquartal 2009

April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)

Das Fondsvolumen hat sich seit dem Jahresbeginn bis Mitte Juni von 2,5 auf über 8,0 Mio Euro mehr als verdreifacht. Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 260%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch http://fonds.onvista.de.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Donnerstag ein weitgehend normales Geschäftsvolumen, wobei die geringen Kursschwankungen zu einer leichten Beruhigung des Interesses führen. Die ruhige Entwicklung machte es möglich, die Handelsspannen bei den Standardmünzen deutlich zu reduzieren. Im Goldbereich bleiben die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf, 1 oz Krügerrand und 100g-Barren die umsatzstärksten Produkte. Im Silberbereich dominiert das Interesse für die 1 oz Maple Leaf wieder deutlicher vor 1 oz American Eagle und 1 oz Philharmoniker. Die Verkaufsneigung bleibt mit weit über 10 Käufern auf 1 Verkäufer gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

19.06.09 Saracen (AUS, Kurs 0,21 A$, MKP 41,5 Mio A$) meldet für das Märzquartal (Juniquartal 2008) weitere Fortschritte bei der Erschließung des westaustralischen Carosue Dam Projekts. Bereits ab dem Märzquartal 2010 plant Saracen eine jährliche Produktion von 100.000 bis 120.000 oz aus dem Projekt. Nach dem Ende des Quartals erhielt Saracen eine Finanzierungszusage der RMB Australia über das Entwicklungsbudget von 26,9 Mio A$. Zur vollständigen Finanzierung fehlen allerdings nochmals etwa 20 Mio A$, die wenigstens teilweise über Kapitalerhöhungen finanziert werden sollen. Am 25.05.09 meldete Saracen einen Anstieg der Reserven um 60 % auf 581.000 oz, was bei einer jährlichen Produktion von 100.000 oz eine Lebensdauer von 5,8 Jahren abdeckt. Die Ressourcen konnten auf 1,08 Mio oz ausgeweitet werden, was einer Lebensdauer von 10,8 Jahren entspricht. Zur Finanzierung der Entwicklung wurde Saracen gezwungen, Vorwärtsverkäufe im Volumen von 100.000 oz abzuschließen und Prämien für 80.000 Putoptionen zu bezahlen, die die Gewinne vor allem bei einem steigenden Goldpreis belasten werden. Am 31.12.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 1,1 Mio A$ (8,6 Mio A$) eine Kreditbelastung von 7,4 Mio A$ (7,3 Mio A$) gegenüber. Zum 31.03.09 konnte der Cashbestand durch eine Kapitalerhöhung auf 4,0 Mio A$ aufgebaut werden. Saracen wird von Guido Staltari geführt, dessen Burmine in den 90er Jahren nach einer erfolgreichen Entwicklung von Sons of Gwalia übernommen wurde.

Beurteilung: Saracen präsentiert sich als interessanter australischer Explorationswert mit einem hohen Hebel auf den Goldpreis. Sollte eine jährliche Produktion von 100.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 2,2 zurückfallen. Positiv sind der gewaltige Hebel auf den Goldpreis und die gelungene Ausweitung der Reserven. Problematisch sind die abschließende Finanzierung und die Belastung durch die Vorwärtsverkäufe. Saracen bleibt eine Kaufempfehlung.

Empfehlung: Halten, unter 0,35 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,21 A$, Kursziel 1,00 A$. Saracen wird nicht in Deutschland gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 11.09.08 bei 0,095 A$).


© Martin Siegel
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