Löhne sind keine Firmen-Gewinne

Wer z.B. den Zusammenhang zwischen dem Aufreißen der Schere zwischen der grünen Kurve (Geld, das in die Notenbank geht) und der orangen Kurve (Geld, das die Notenbank verlässt) ab etwa Februar 2013 und dem darauffolgenden Absinken des Kurses von 10-Y Treasuries, Gold, Silber … nicht sieht, muss es schon ignorieren wollen.

Geldliquidität wirkt in jeder Fristigkeit, selbstverständlich wäre es nie SO zu einem Preiswasserfall bei Edelmetallen im April 2013 gekommen, wenn im Umfeld nicht die Geldliquidität stark kontraktiert hätte:

Von Zucker, Kupfer, Öl ... bis zu den Edelmetallen speziell bekam alles die Liquiditätskontraktion ab, die schon vorher Angeschlagenen vetrugen diese nur eben noch schlechter als die Nichtangeschlagenen. Die Kontraktion traf aber alle, wie die Cross-Kurs-Charts beweisen:



usw.

Die seit etwas über einem Jahr propagandierte These: Aktien als "Risk on Asset" würden zwangsweise mit Edelmetallen invers korrelieren, ist glatt falsch. Sie sehen am nächsten Langfristchart neben der langfristig bisher überragenden Performance von Palladium gegen S&P 500, Silber, Platin … gleichermaßen insbesondere, dass Anstiege des S&P 500, von Gold, Silber … in 2010, 2011 ganz problemlos gleichzeitig verliefen.



Bitte dabei beachten, dass Geld im Umlauf alleine noch keine Inflation/ Deflation bewirkt, dazu kommt noch das Kriterium der Geldumlaufgeschwindigkeit. Diese hängt von Wachstumsgeschwindigkeit, Geldverteilung, Kreditvergaberichtlinien und anderen Faktoren ab. Basel 3 hat mit der Verschärfung von Kreditvergaberichtlinien wesentlich dazu beigetragen, die Geldumlaufgeschwindigkeit zu senken bzw. sogar (nicht alleine) dazu beigetragen, echte deflatorische Effekte durch stark steigende Einlagen von Geschäftsbanken bei Zentralbanken zu bewirken.

Verschärfte Kreditrichtlinien (vorgeblich zur Sicherung vor Crashes wegen Blasen) verstärken somit die Kontraktion des privatbanklichen Kreditmultiplikators und genau das verstärkt die Crashgefahr, weil es (asset-) deflationär wirkt.