Goldaktien: Ausbruch nach oben markiert Trendwende

In diesen Jahren lag das HGR im Schnitt bei 0,346. Angesichts der früher erreichten Werte lässt sich schwer argumentieren, dass dieses Niveau unnormal sei. Bei den aktuellen Goldpreisen von rund 1.150 USD läge das gerechtfertigte Niveau des HUI entsprechend des in der Zeit nach dem Crash beobachteten Verhältnisses heute bei 398 Punkten und damit 215% über den deprimierenden Kursen dieser Woche! Selbst wenn man sehr konservativ ist, ist folglich davon auszugehen, dass die Goldaktien ihre Preise nach den Rekordtiefs mindestens vervierfachen müssen.
 
Mit Ausnahme der scharfen Aufwärtskorrektur nach dem Börsencrash von 2008 sind die Goldaktien bereits seit April 2006 fast kontinuierlich schneller gefallen als Gold. Das ist eine extrem lange Zeitspanne, wenn man bedenkt, dass die Goldaktien normalerweise eine zyklisch bessere oder schlechtere Performance aufweisen, als das Edelmetall. Nichts an den Märkten bewegt sich für immer in eine Richtung. Nach 9,5 Jahren ist es also längst überfällig, dass die Goldaktien die Kursgewinne von Gold wieder übertreffen.
 
Sie werden also schneller steigen als das Edelmetall und dadurch auch das HGR wieder nach oben treiben, bis es diese extremen Tiefs hinter sich gelassen und wieder ein normales, vernünftiges Niveau erreicht hat. Seit den langfristigen Tiefs Anfang August und der Leerverkaufs-Attacke auf die Gold-Terminkontrakte im Juli hat das gelbe Metall langsam aber sicher wieder aufwärts korrigiert.
 
Je weiter Gold klettert, desto höher steigen dank der inhärenten Hebelwirkung der Unternehmensgewinne im Verhältnis zu Gold auch die Kursziele der Goldaktien. Wenn man das konservative HGR von 0,346 aus den Jahren nach der Panik als Grundlage nimmt, dann ergeben sich bei Goldpreisen von 1.300 USD, 1.400 USD und 1.500 USD für den HUI Kursziele von 450, 484 und 519 Punkten. Und ob Sie es glauben oder nicht, selbst ein Goldpreis von 1.500 USD ist nicht besonders hoch. 2012, vor der Umsetzung von QE3, wurde Gold zu durchschnittlich 1.669 USD je Unze gehandelt.
 
Diese beispiellose Schuldenmonetarisierungskampagne ohne absehbares Ende ist der einzige Grund für die Verluste, die Gold und die Goldaktien in den vergangenen Jahren hinnehmen mussten. Die Anleihenkäufe der Fed und die manipulative Ankündigung zusätzlicher Geldmengenausweitungen ließen die Aktienmärkte in luftige Höhen steigen, während das Kapital sich aus den alternativen Anlagemöglichkeiten, angeführt von Gold, zurückzog. Das daraus resultierende, viel zu niedrige Niveau der Investitionen in den Goldsektor wird sich wieder erhöhen, während die von der Fed aufgeblähten Aktienmärkte zusammenbrechen.
 
Wenn Gold in den kommenden Jahren ein höheres Kursniveau erreicht, werden die Goldaktien ihre derzeitigen, nicht durch Fundamentaldaten gerechtfertigten Tiefststände weit hinter sich lasen und in de Höhe schießen. Die angekündigten Zinserhöhungen sind außerdem, entgegen der landläufigen Meinung, keine Gefahr für Gold. Während früherer Zinserhöhungszyklen legte der Goldkurs starke Rallys hin, solange die Zinsen nicht angehoben wurden, wenn Gold bereits in der Nähe eines langfristigen Hochs notierte. Es hat sich herausgestellt, dass Zinsanhebungen in Wirklichkeit ein sehr gutes Zeichen für Gold sind.
 
Wenn Sie noch nicht in die spottbilligen Goldaktien investiert haben, dann sollten Sie sich jetzt besser beeilen, bevor sich das Zeitfenster schließt und Sie die Gelegenheit verpassen, zu außerordentlich niedrigen Kursen zu kaufen. Verglichen mit den Aktienmärkten im Allgemeinen ist der Sektor winzig - wenn die Spekulanten und Investoren erst einmal zurückkehren, werden sich die Kursgewinne schnell beschleunigen. Der bedeutende Ausbruch der vergangenen Woche weist darauf hin, dass das Kapital bereits beginnt, in diesen gebeutelten Sektor zurückzuströmen.
 
Als alle anderen im August und September dazu rieten, die Goldaktien abzuwerfen und niedrig zu verkaufen, haben wir bei Zeal unsere Positionen enorm aufgestockt. Die steile Rally im August kam für die meisten überraschend. Wir haben mittlerweile jedoch 28 neue Gold- und Silberaktien in unserem Portfolio, die wir im August und September zugekauft haben! Diese sind bereits um 47% gestiegen, aber noch ist es nicht zu spät, in den Minensektor einzusteigen.
 
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Das Fazit ist, dass der bedeutende Ausbruch der Goldaktien in der vergangenen Woche die längst überfällige Trendwende anzeigte. Nachdem sie durch die extremen Leerverkäufe von Gold-Futures bereits auf ein absurdes und nicht gerechtfertigtes Preisniveau gedrückt wurden, weigerten sich die Goldaktien trotz des enormen Pessimismus am Markt, noch tiefer zu fallen. Anschließend brachen sie entgegen allen Erwartungen nach oben aus der bearishen Chartformation des absteigenden Dreiecks aus. Die Käufer kehren zurück.
 
Das grüne Licht von technischer Seite ist spannend, doch der wahre Grund für das gewaltige Aufwärtspotential der Goldaktien ist, dass sie gegenüber dem Edelmetall, dass die Gewinne der Unternehmen maßgeblich beeinflusst, so stark unterbewertet sind. Im Verhältnis zu Gold notieren die Aktien der Minengesellschaften derzeit bei Rekordtiefs, so als würde Gold bei 300 USD je Unze gehandelt. Wie die Vervierfachung des Kursniveaus der Goldaktien nach dem Börsencrash von 2008 gezeigt hat, können solche extremen, stimmungsbedingten Anomalien nicht von Dauer sein. Warten Sie also nicht länger, kaufen Sie niedrig!


© Adam Hamilton
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Dieser Beitrag wurde exklusiv für GoldSeiten.de übersetzt. (Zum Original vom 09.10.2015.)



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