Um Kredite und Geld produzieren zu können, brauchen Banken vor allem zweierlei: Zentralbankgeld und Eigenkapital. Banken brauchen Zentralbankgeld, um zum Beispiel Zahlungen untereinander abzuwickeln, den Bargeldwünschen ihrer Kunden nachzukommen und eine Zahlungsreserve (Mindestreserve) halten zu können.
Quelle: Thomson Financial; eigene Berechnungen
Das Zentralbankgeld wird von der Zentralbank bereitgestellt. Es kann, weil die Zentralbank der Monopolproduzent für das Zentralbankgeld ist, den Banken jede gewünschte Geldmenge bereitstellen. Mit anderen Worten: Wenn es politisch gewünscht ist, gibt es keine Knappheit an Zentralbankgeld.
Das Eigenkapital brauchen die Banken, um ihre risikobehafteten Geschäfte zu unterfüttern. Regulatorisch ist ihnen beispielsweise vorgeschrieben, ihr Geschäftsvolumen mit Eigenkapital in Höhe eines bestimmten Prozentsatzes zu unterlegen.
Banken können sich das benötigte Eigenkapital beschaffen durch einbehaltene Gewinne und/oder Zuführung neuer Eigenmittel von außen (Kapitalerhöhung). Und genau an dieser Stelle ist mittlerweile ein Engpass entstanden.
Zum einen brauchen die Banken angesichts verschärfter Eigenkapitalvorschriften mehr Eigenmittel. Gleichzeitig schlummern in so mancher Bankbilanz Verlustrisiken, die Investoren zögern lassen, Banken neues Eigenkapital zur Verfügung zu stellen.
Letzteres wird natürlich verstärkt durch die Aussicht auf geringe Ertragskraft der Banken angesichts des Niedrigzinsumfeldes. Unter diesen Bedingungen ist die Kredit- und Geldschöpfung der Banken sehr stark eingeschränkt.
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Um Kredite und Geld produzieren zu können, brauchen Banken vor allem zweierlei: Zentralbankgeld und Eigenkapital. Banken brauchen Zentralbankgeld, um zum Beispiel Zahlungen untereinander abzuwickeln, den Bargeldwünschen ihrer Kunden nachzukommen und eine Zahlungsreserve (Mindestreserve) halten zu können.
