Kaufchance nach Sell Off im Gold?

TECHNISCHE ANALYSE ZU SILBER

Die wöchentlich von der US-Terminmarktaufsicht "CFTC" veröffentlichten Daten für Silber zeigten in den vergangenen Monaten eine durchschnittliche Bereinigung bei dem Preisrückgang der letzten Wochen von 21 $ auf 16 $ je Feinunze. Die Positionierung der großen Händler wurde noch nicht reduziert, was untypisch ist für einen Bärenmarkt, jedoch typisch für einen Bullenmarkt.

Der Terminmarkt scheint zu 65% bereinigt zu sein und gibt somit die Möglichkeit, dass der Silberpreis bei entsprechenden exogenen Ereignissen oder einer Trendwende im Gold auch wieder mit ansteigen kann. Auf der anderen Seite ist die Stimmung unter Berücksichtigung einiger weiterer Faktoren noch recht bullisch und eine bärische spekulative Übertreibung lässt sich bisher nicht erkennen.


Positionierung der spekulativen Anleger (Commitment of Traders)




Silber in US-Dollar

Der Silberpreis korrigierte fast bis auf das Ausbruchsniveau zum Beginn des Jahres, was typisch für einen Trendwechsel ist - erst bricht der Preis aus einem Abwärtstrend aus und dann wird dieser Ausbruch mit einem Pull Back an diesen getestet - erst wenn das erfolgte, kann man mit Sicherheit von einer Trendwende sprechen. Das Tief im Goldpreis könnte sehr nahe sein oder wurde in dieser Woche mit dem Sell Off nach der Zinsanhebung womöglich schon erreicht. Sobald die Trendwende im Gold da ist, erwarten wir auch einen erneuten Anstieg im Silber. Langfristig sind Gold und Silber massiv unterbewertet und bieten, insbesondere aufgrund der weltweit billigen Geldpolitik, massives Anstiegspotenzial.

Kurzfristig ist der Silberpreis jetzt entweder von einer Wende am Goldmarkt abhängig oder aber von exogenen Faktoren, die den Silberpreis bullisch beeinflussen. Der Terminmarkt ist nämlich bis dato nur durchschnittlich bereinigt, da die Bullen an die Trendwende glauben und an ihre Longpositionen festhalten. Der Terminmarkt ließe einen weiteren Rücksetzer bis 15,20 $ gut zu und da die Positionierung noch so hoch ist, könnte es dort dann zu einem Long-Drop kommen. Dies böte dann dem Smart Money die Möglichkeit sich einzudecken und den Manipulatoren die Chance deren hohe Netto-Shortposition zu reduzieren.

Erfolg dies, so wäre so wären wir bereit antizyklisch zu kaufen im Silber, doch bis dahin müssen wir uns auf andere Signalgeber konzentrieren. Wir erwarten, dass Regierungen und Notenbanken noch bis zum letzten Handelstag ihre Hände auf den Edelmetallpreisen haben werden, um die Jahresperformance zu ruinieren - Anstiege wären demnach ab Jahresbeginn wieder deutlich wahrscheinlicher.



Silber in Euro

In Euro zeigt sich der Silberpreis viel stärker, da der Euro von Tag zu Tag immer mehr an Kaufkraft verliert. Daher sollte man den aktuellen Rücksetzer auf das Ausbruchsniveau aus der alten Handelsspanne zwischen 12,50 € und 16 € nutzen, um erneut langfristige Investments zu tätigen. Aufgrund der immer noch sehr hohen spekulativen Positionierung kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass es zu einem Test der Unterstützung bei 14 € kommt, weshalb man physisch in Tranchen kaufen sollte.




© Markus Blaschzok
Dipl. Betriebswirt (FH), CFTe
Chefanalyst GoldSilberShop.de / VSP AG
BlaschzokResearch
GoldSilberShop.de

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