Die Rally ist angelaufen!

2. Gold/Silber Ratio:



Das Gold/Silber-Ratio bewegt sich auch im siebten Monat seit Beginn des Rücksetzers unterhalb der Marke von 72 bzw. unterhalb seiner fallenden 200-Tagelinie (71,53). Die Korrektur hat bislang die Form einer Flagge angenommen, was für ein baldiges Abtauchen gen Süden spricht. Es ist also alles „angerichtet“ für eine nachhaltige Rally im gesamten Edelmetallsektor. Auch die Stochastik hat in den letzten Tagen gedreht. Jetzt fehlen nur noch Ratio-Werte unterhalb von 68, um eine dynamische Bewegung zu entfachen. Diese hätte als erstes Ziel das Juli-Tief im Bereich um 65, könnte mittelfristig aber bereits bis ca. 55 laufen.

Insgesamt liefert das Gold/Silber-Ratio noch kein eindeutiges Kaufsignal.


3. Silberminen ETF:



Die Minenaktien konnten sich bereits in den letzten sechs Monaten recht gut halten. Prozentual betrachtet fiel die Korrektur seit Mitte August bei weitem nicht so tief und dramatisch wie bei Gold und Silber aus. Nun haben sich die Silberminen in den letzten drei Wochen bereits fulminant erholt. Dabei explodierte der Global X Silver Miners ETF (SIL) in gerade einmal 10 Handelstagen ausgehend vom Tief bei 29,48 USD um 27% bis auf 37,48 USD! Interessanterweise hat der ETF damit kurz vor Weihnachten das offene Gap unterhalb von 30 USD mustergültig geschlossen und befindet sich seitdem wieder im Rallymodus. Die Minenaktien bleiben also das Zugpferd für den gesamten Edelmetallsektor und bestätigen die angelaufene Rally eindrucksvoll.

Auf dem Tageschart greifen die Bullen direkt den sechsmonatigen Abwärtstrendkanal massiv an und stehen bereits kurz vor dem nachhaltigen Durchbruch. Die überkaufte Lage könnte nochmals ein Luftholen erzwingen, allerdings wurde die 50-Tagelinie (34,68 USD) mühelos übersprungen und es fehlt aktuell nicht mehr viel bis zur 200-Tagelinie (38,30 USD). Kann der ETF die aktuelle Widerstandszone um 36 – 37 USD überwinden, ist der Weg bis zur nächsten Widerstandszone um 42 - 43 USD frei.



Insgesamt scheinen die Minenaktien so weitermachen zu wollen, wie sie das Jahr 2016 unterm Strich beendet haben. Trotz mehrmonatiger Korrektur waren die Goldminenaktien die beste Assetklasse. Nur die Silberminenaktien konnten noch mehr zulegen. Gelingt in den kommenden Wochen der Sprung über die 200-Tagelinie geht die Rally dynamisch weiter.


4. CoT-Report:





Die Terminmarktdaten für den Silberpreis sind derzeit das einzige Puzzleteil, welches einfach nicht passen will.

Laut dem aktuellen CoT-Report hat sich die kommerzielle Shortposition trotz der Korrektur kaum verändert. So halten die „professionellen Hedger“ kumuliert immer noch 75.814 leerverkaufte Kontrakte auf den Silberpreis. Im langfristigen Vergleich liegt damit zwar kein Extremwert mehr vor, neutral geschweige denn bullisch sind die Zahlen aber weiterhin nicht. Erst unterhalb von 50.000 leerverkauften Kontrakten kann Entwarnung gegeben werden, und erst bei einer Shortposition unterhalb von 25.000 leerverkauften Kontrakten entstanden in den letzten zwei Jahrzehnten antizyklische Kaufchancen! Für den Goldpreis hingegen liefern die Positionierungen am Terminmarkt ein solides Kaufsignal.