Edelmetalle ausgebremst - Rezessionswarnungen nehmen zu

Entgegen der OPEC Vereinbarung haben Russland und Saudi Arabien in einem bilateralen Abkommen im September beschlossen die Rohölförderung auszuweiten, um den steigenden Preis abzukühlen, worüber die USA und andere Produzenten informiert worden sein sollen. Russland könnte die Förderung dabei um 200 Tsd. bis 300 Tsd. Fass am Tag ausweiten, sagte Putin vergangenen Mittwoch, um mögliche Engpässe am Rohölmarkt zu kompensieren. Die US Produktion steigt ebenfalls immer weiter an, sodass die Zulieferer für die Fracking Industrie in Texas nicht mehr mit den Lieferungen sowie dem Bau der benötigten Infrastruktur nachkommen.


Abflüsse aus Gold ETFs nehmen ab

In den vergangenen vier Monaten gab es deutliche Abflüsse aus Gold-ETFs. Allein im September kam es zu Abflüssen von 23,7 Tonnen auf 2.329 Tonnen. Steigende US-Zinsen und ein haussierender Aktienmarkt in den USA auf neuen Allzeithochs sorgten für mehr Risikoappetit bei den Investoren. Daher waren es auch die Amerikaner, die in den vergangenen fünf Monaten primär Goldbestände aus den ETFs verkauften.

Relativ gering sind die Abflüsse seit Jahresbeginn mit einem Rückgang der Bestände von bisher nur 1,5%. Primär die Amerikaner haben Gold im Wert von 3,1 Mrd. Dollar verkauft, während die Europäer 2 Mrd. Dollar hinzukauften und die Bestände der Asiaten unverändert blieben.







Technische Analyse

Palladium erreicht neues Allzeithoch

Positionierung der spekulativen Anleger (Commitment of Traders)

Die aktuellen, wöchentlich von der US-Terminmarktaufsicht "CFTC" veröffentlichten, Daten für Palladium notieren weiterhin im überverkauften Bereich, obwohl die Spekulanten bereits begonnen haben wieder auf einen steigenden Preis zu setzen. Während des kompletten Anstiegs der letzten beiden Monate zeigt sich weiterhin relative Stärke, was einen fundamentalen Nachfrageüberhang demonstriert und mittelfristig bullisch ist. Es ist am Terminmarkt noch viel Luft vorhanden, dass die Spekulanten den Preis für Palladium im Zuge einer Erholung am gesamten Edelmetallmarkt auch noch weiter mit nach oben treiben können