Geruchsblind gegenüber Inflation

Verzweifelte Ideen

Die Behörden passen Ihre Inflationsmaßstäbe nicht einfach willkürlich an. Sie haben Gründe, von denen die meisten Sinn machen, doch nicht zu einer Zahl führen, die die tatsächliche Realität widerspiegelt. Das führt zu politischen Fehlern und größeren Problemen.

Wir haben andere, nicht staatliche Inflationszahlen. Das wären beispielsweise die geschätzten ShadowStats, die unter Verwendung der Methodologien der Regierung von 1990 die veröffentlichten VPI-Zahlen anpassen. Diese Anpassung hat ihre eigenen Grenzen, doch sie mag näher an der Realität liegen.




Aktuell hat der VPI unter der alten Methodologie begonnen, vier Prozentpunkte jährlich über den offiziellen Zahlen zu liegen.

Ein weiterer alternativer Maßstab ist der Chapwood Index. Zweimal im Jahr überprüft Chapwood den Preis von 500 häufigen Verbrauchergütern (hier die Liste) in den 50 größten Städten. Mitte 2019 reichte der 5-Jahresdurchschnitt der jährlichen Lebenshaltungskostenänderungen in diesen Städten von 6,6% bis 13,1% (in Oakland, CA, wenn Sie es genau wissen möchten).

Das ist deutlicher und möglicherweise übertrieben, selbst wenn man Chapwoods Zahlen halbiert. Und erinnern Sie sich daran: Dort misst man Einzelhandelspreise. Wenn man die Großhandelsposten messen möchte, die Unternehmen erwerben, dann würde man vielleicht sogar Deflation verzeichnen.

Die Leute, die im Offenmarktausschuss der Federal Reserve sitzen, sind keine Idioten. Sie kennen die Dateneinschränkungen. Warum also halten sie weiterhin an dem Denken fest, dass die Inflation unter Kontrolle ist oder suchen nach Wegen, mehr davon zu generieren?

Um diese Frage zu beantworten, fasse ich ein komplexes Argument unter Volkswirtschaftlern zusammen. Entschuldigen Sie, wenn ich es übermäßig vereinfache.

Wenn man die ShadowStats oder andere Statistiken verwendet, die eine höhere Inflation zeigen, dann muss man behaupten, dass das BIP seit 30 Jahren rückläufig war. Das ist offensichtlich nicht der Fall. Die US-Wirtschaft ist gewachsen, wenn auch langsam in den letzten zehn Jahren, doch wir haben sicherlich keine konstant negative 2% Rezession im Jahr. Wenn wir das tatsächliche nominale BIP betrachten (ein weiterer unpräziser Maßstab), dann wachsen wir.

Das kann für jede Person ziemlich irreführend sein. Ihr persönliches BIP könnte entweder wachsen oder schrumpfen. Vieles hängt davon ab, wie sich Ihr Unternehmen entwickelt, wenn Sie Geschäftsführer sind, Ihr Gehalt oder Lohn, etc. Das nationale BIP ist die theoretische (lassen Sie mich das "theoretisch" hervorheben) Gesamtproduktion von 330 Millionen Menschen.




Wenn Volkswirtschaftler also sagen, dass die Inflation zu hoch ist, so stellen sie ein makroökonomisches Argument von Top-Down-Daten an. Andere, die argumentieren, dass die Inflation deutlich unterbewertet ist, verlassen sich auf Bottom-Up-Daten.

Beide Seiten argumentieren eine bestimmte Perspektive und verwenden die Daten, um ihren Standpunkt zu untermauern. Ein Mensch hört das, was er hören möchte und ignoriert den Rest. Ich verstehe beide Argumente und beide Seiten führen außergewöhnlich stichhaltige Argumente an, doch für diejenigen von uns, die in der realen Welt leben, sind sie schwer zu schlucken.