Ins Feuer

Mehr Inflationsdruck

Shanghai ist einer der verkehrsreichsten Häfen der Welt, und das nicht nur für den Export. Viele Bauteile und Materialien kommen per Schiff an und verlassen ihn als fertige Produkte wieder. Es ist eine riesige, gut orchestrierte Symphonie, die normalerweise gut funktioniert. Aber im Moment ist es ein Durcheinander. Hier ist ein Twitter-Post von Dr. Scott Gottlieb, dem ehemaligen Direktor der FDA:



Dies lässt sich auch auf eine andere Weise grafisch darstellen. In den Häfen von Shanghai warten fast doppelt so viele Schiffe wie im letzten Jahr, das bereits weit über dem Durchschnitt lag:



Das ist die Folge von drei Wochen Ausfallzeit. Schiffe kommen an und können nicht ent- oder beladen werden, weil die Arbeiter, die das tun würden, eingesperrt sind, also stapeln sie sich. Erinnern Sie sich an die Geschichten über Los Angeles und Long Beach im letzten Jahr? Shanghai ist die gleiche Situation auf Steroiden. Sie hat auch einen Kaskadeneffekt. Lieferketten brauchen Vorhersehbarkeit. Die richtigen Waren müssen zur richtigen Zeit am richtigen Ort sein.

Die chinesischen Behörden wissen das natürlich und werden daran arbeiten, die Häfen zu entwirren. Aber zum jetzigen Zeitpunkt sind viele Verzögerungen und Schäden vorprogrammiert. Wahrscheinlich werden wir überall auf der Welt Anklänge an das Chaos von Shanghai erleben, wenn verspätete Sendungen auf einmal eintreffen und zu Verstopfungen bei den Empfängerhäfen führen.

Anders als im Jahr 2020 öffnet sich der Rest der Welt dieses Mal, anstatt sich zu schließen. Die bevorstehende Rezession wird sich irgendwann auf die Nachfrage auswirken. Im Moment jedoch bleiben die Ausgaben der Verbraucher und Unternehmen hoch. Die Menschen warten auf Waren aus China, die nicht wie erwartet eintreffen werden - einige davon sind bereits bezahlt. Dies wird den Inflationsdruck verstärken, da die Preise für Waren, die plötzlich knapp sind, steigen.

Kombinieren Sie dies nun mit den Lebensmittel- und Energiepreisen, die bereits vor dem Russland-Ukraine-Krieg gestiegen sind, sowie mit einer Federal Reserve, die ernsthaft hinter der Kurve zurückgeblieben ist und wahrscheinlich eine harte Gangart einlegen wird. Dies wäre ein perfekter Inflationssturm, selbst wenn China reibungslos funktionieren würde, was es eindeutig nicht tut. Die Industrieländer werden einen gewaltigen Schlag einstecken müssen. Aber China könnte noch mehr einstecken.


Neue Dilemma

Ich habe im Januar einen Brief mit dem Titel "Pekings Dilemmas" geschrieben. Das ist kaum drei Monate her, aber jetzt kommt es mir wie Jahre vor. Die von mir beschriebenen Dilemmas, einschließlich der frühen Stadien der heutigen COVID-Welle, sind immer noch vorhanden, und es sind noch mehr hinzugekommen.