Kurzfristige Entwicklung offen

Der Goldpreis wird am Freitag im New Yorker Handel von 768 auf 758 $/oz gedrückt, kann sich aber zum Handelsschluß wieder auf 764 $/oz erholen. Im Handel in Sydney und Hongkong kann der Goldpreis heute morgen zunächst sprunghaft auf das neue 27-Jahreshoch von 772 $/oz zulegen, wird dann aber auf 758 $/oz gedrückt und notiert aktuell mit 762 $/oz um etwa 7 $/oz unter dem Freitagsniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit nachgebend Während sich die nordamerikanischen Standardwerte bei einen fallenden Goldpreis noch relativ gut halten konnten, brechen die australischen Werte heute morgen parallel zu den übrigen Aktien regelrecht ein und kehren die Entwicklung der letzten Tage damit wieder um. Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einer nachgebenden Entwicklung des Dollars nach (aktueller Preis 17.116 Euro/kg, Vortag 17.281 Euro/kg). Für die nächsten Tage bleibt die Entwicklung des Gesamtmarktes damit offen. Nach dem Anstieg über die Marke von 730 $/oz (neues 27-Jahreshoch) erwarten wir für die nächsten Monate (mittelfristig) eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der weiterhin relativ zum Goldpreis zurückbleibt (aktueller Preis 13,49 $/oz, Vortag 13,84 $/oz). Platin präsentiert sich in der Nähe der Höchstkurse (aktueller Preis 1.442 $/oz, Vortag 1.453 $/oz), Palladium gibt wieder nach (aktueller Preis 364 $/oz, Vortag 375 $/oz). Die Basismetalle neigen eher zur Schwäche.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 2,0% oder 3,5 auf 173,9 Punkte. Bei den Standardwerten geben Freeport 3,5% und Agnico Eagle 2,6% nach. Bei den kleineren Werten fallen High River 8,8%, Gammon Gold 7,4%, Richmont 7,2% und Northgate 6,1% zurück. Gegen den Trend kann Vista um 4,0% zulegen. Bei den Silberwerten gibt Silver Wheaton um 3,8% nach.

Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel relativ stabil. Gold Fields verlieren 1,7% und DRD Gold 1,6%.

Die australischen Werte entwickeln sich heute morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Emperor 11,0%, Crescent 5,7%, Resolute und St Barbara 5,5%, Lihir 4,9%, Dioro 4,6%, und Newcrest 4,3%. Tanami können gegen den Trend 8,0% und Dominion 6,2% zulegen. Bei den Explorationswerten geben Wedgetail 10,3%, Saracen 9,0%, Adamus 8,6% und Citigold 6,2% nach. Integra steigt um weitere 11,5%. Bei den Basismetallaktien verlieren Cape Lambert 12,0%, Grange 6,5%, Sally Malay 6,4%, CBH und Gindalbie 6,3%, Independence Group 5,3% und Mincor 4,6% auf breiter Front.


Wichtigste Kurznachrichten:

keine


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Freitag weiterhin relativ hohe Umsätze. Gesucht bleiben im Goldbereich unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und kleinere Barren (100g und 250g). Im Silberbereich wurde die neue australische Silbermünze 1 kg-Koala (Jahrgang 2008) gut angenommen. Wir gehen davon aus, daß der neue Koala die 1 kg Kookaburra Münze (Jahrgang 2008) wegen des attraktiveren Motiv in wenigen Monaten in den Schatten stellen wird und sich zum neuen australischen Standardinvestment bei den 1 kg-Münzen im Silberbereich entwickeln wird. Die neue 1 kg Münze Ratte der Lunarserie (Jahrgang 2008) wird voraussichtlich ab Anfang November ebenfalls verfügbar sein. Die Produktionslage bei 1 oz Maple Leaf bleibt angespannt, so daß wir die Münzen wahrscheinlich erst in etwa 1 Woche wieder in unser Verkaufsprogramm aufnehmen werden. Bereits erteilte Aufträge werden weiterhin abgearbeitet. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

22.10.07 Norton Gold Fields (AUS, Kurs 0,37 A$, MKP 120 Mio A$) meldet am 08.10.07 die Produktion von 18.183 oz Gold für den Zeitraum vom 25.08.07 bis zum 30.09.07. Die Produktion stammt aus der australischen Paddington Mine, die erst am 24.08.07 von Barrick (NA) gekauft wurde. Norton erwartet eine jährliche Produktion von etwa 150.000 oz. Die Paddington Mine wurde früher von Goldfields (AUS) betrieben. Nach der Fusion mit Delta Gold (AUS) wurde Goldfields von Placer Dome (NA) übernommen, die ihrerseits von Barrick (NA) aufgekauft wurde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion erreicht die Lebensdauer der Reserven 4,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 9,5 Jahre wobei weitere Explorationspotential besteht. Neben der Paddington Mine hat Norton die Möglichkeit, das Mount Morgan Projekt zu erwerben. In dem Projekt liegt eine Reserven von 218.000 oz und eine Ressource von 500.000 oz Gold vor. Zunächst ist eine jährliche Produktion von 45.000 oz über einen Zeitraum von 4 Jahren vorgesehen. Weiterhin verfolgt Norton ein Kohle- und ein Kupferprojekt. Norton hält Vorwärtsverkäufe über 480.000 oz, was einen Produktionszeitraum von 3,2 Jahren abdeckt, macht aber keine aktuellen Angaben über die Höhe der unrealisierten Verluste. Am 30.06.07 stand eine Kreditbelastung von 3,7 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 10,4 Mio A$ gegenüber. Beurteilung: Norton präsentiert sich durch den Kauf der Paddington Mine als mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv ist die bislang erfolgreiche Produktionsaufnahme und die Qualifikation des Managements. Problematisch sind die umfangreichen Vorwärtsverkäufe, die das Gewinnpotential erheblich limitieren. Sollte Norton bei einer jährlichen Produktion von 150.000 oz eine Gewinnspanne von 100 A$/oz realisieren können, würde das KGV auf 8,0 zurückfallen. Trotz der Risiken und der umfangreichen Vorwärtsverkäufe bietet Norton damit ein hohes Aktienkurspotential. Empfehlung: Halten, unter 0,40 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,37 A$, Kursziel 0,80 A$.


© Martin Siegel
www.goldhotline.de