Ein Interview mit Keith Fitz-Gerald

John Mauldin: Okay. Und der Rest Ihrer Ds.

Keith Fitz-Gerald: Dislokation ist das andere. Verlagerung ist einfach der Wegfall von Ressourcen bei der Verlagerung auf der ganzen Welt. Die Viehzucht wird nicht mehr dort stattfinden, wo sie in der Vergangenheit stattgefunden hat. Die Versorgung mit Lebensmitteln wird auf dem Weg zur synthetischen Biologie, die, um auf Ihre Frage von vorhin einzugehen, einer der Haupttrends ist, den wir verfolgen. Die Diagnose als Dienstleistung wird die Art und Weise, wie die Menschen ihre Ärzte aufsuchen und wie sie Technologien für den Zugang zu all diesen Dingen nutzen, neu gestalten. Es handelt sich also um ein sehr integriertes Bild, auch wenn es nur auf diese fünf Themen reduziert ist.


John Mauldin: Was sind zwei Dinge, die Sie für die Zukunft optimistisch stimmen?

Keith Fitz-Gerald: Nun, das trifft den Kern meiner Person, John. Wie Sie wissen, bin ich auf Optimismus eingestellt, denn Optimisten haben die lästige Angewohnheit, über lange Zeiträume hinweg Unmengen von Geld zu verdienen. Pessimisten sind großartig darin, in bestimmten Momenten Geld zu verdienen. Und das ist ein großer Unterschied. Egal, wie schlecht es läuft oder wie beängstigend es wird, wir wissen aus der Geschichtsforschung, dass Optimisten auf lange Sicht sehr gut abschneiden, und deshalb bin ich so eingestellt.

Deshalb glaube ich, dass wir an der Schwelle zu einem goldenen Zeitalter der Menschheit stehen. Ich glaube, dass wir viele der Krankheiten, die uns heute plagen, lösen werden. Ich glaube, wir werden den Hunger beseitigen, wir werden die Wasserprobleme lösen. Wir werden neue Technologien entwickeln, Dinge, an die wir heute noch gar nicht denken können, die die Welt wirklich verändern werden. Als Investor möchte ich die Unternehmen auswählen, bei denen die Wahrscheinlichkeit am größten ist, dass sie diese Dinge umsetzen. Das werden wiederum genau die Namen sein, über die wir gesprochen haben. Denn in großem Maßstab, John, haben Sie die Möglichkeit, diese Dinge zu tun.

Und was passieren wird, ist, dass früher viele dieser unbesungenen Unternehmen, diese noch zu entdeckenden Unternehmen, an die Börse gehen konnten, ein wenig wachsen konnten und dann aufgekauft wurden, und die Öffentlichkeit konnte davon profitieren. Aber heute gibt es Unternehmen wie Apple, Microsoft, Lockheed oder andere, die ein vielversprechendes Unternehmen finden und es aufkaufen, bevor es überhaupt an die Börse geht. Die Vorstellung eines Small-Cap-Unternehmens, nach dem viele Leute immer noch suchen, ist also so gut wie verschwunden.

Ich denke, durch die Manipulationen und das Hin und Her bei den Börsengängen wird man so etwas einfach nicht mehr finden. Und wenn doch, dann sind sie seltener als ein Hühnerzahn. Wir halten also nach ihnen Ausschau, aber die meiste Zeit werden wir in diesem großen Raum spielen, weil die großen Jungs sie vor den kleinen Jungs finden werden. Daher ist Optimismus für mich ein wichtiger Teil des Prozesses, denn ich glaube, dass man nicht erfolgreich investieren kann, wenn man keinen Optimismus in seinen Prozess einbaut. Sie können handeln, wenn Sie ein Pessimist sein wollen, aber die längerfristige Sichtweise, die für erfolgreiche Makroinvestitionen erforderlich ist, schließt per definitionem Optimismus ein. Das muss so sein.


John Mauldin: Lassen Sie uns hier zum Schluss kommen. Teilen Sie uns Ihre Gedanken mit, während unsere Teams weiterarbeiten.

Keith Fitz-Gerald: Die Versuchung, den Kopf in den Sand zu stecken und sich ein Schild auf den Hintern zu kleben, auf dem steht: "Tritt mich, wenn es vorbei ist", ist sehr, sehr real. Und ich verstehe, wie viele Leute darauf kommen, weil wir in den Mainstream-Medien ständig darüber reden. Ich spreche darüber bei allen Fernsehauftritten, die ich habe. Aber die Realität der Situation, die entmutigende Realität, mit der sich die Pessimisten nicht abfinden können, ist, dass die Aktienmärkte eine sehr ausgeprägte, definierte und beständige Tendenz nach oben haben.

Das ändert nichts an der Tatsache, dass Sie sich in bestimmten Momenten ängstlich fühlen. Die Märkte scheren sich nicht darum, dass man sich Gedanken darüber macht, was nächste Woche passiert, denn sie planen bereits für den nächsten Monat, das nächste Jahr, fünf oder zehn Jahre voraus. Das ist das Spiel, das die besten CEOs der Welt spielen. Es macht also Sinn, dieses Spiel zu spielen und nicht den kurzfristigen Lärm. Wir haben in unserem Büro ein Sprichwort: "Im Zweifelsfall rauszoomen", denn wenn Sie, John, für morgen investieren, ist das eine 50/50-Prognose.

Und das Letzte, was ich den Leuten mit auf den Weg geben möchte, ist, dass man nicht mitten im Rennen von einem Siegerpferd absteigt. Die Digitalisierung ist vielleicht der größte Trend in der Geschichte der Menschheit. Sie steht auf einer Stufe mit der Erfindung des Motors, mit der Erfindung des Rades und mit der Erfindung der modernen Medizin. Vielleicht ist sie sogar größer als all diese Dinge zusammen.

Und wenn man sich diese Welt anschaut und feststellt, wohin wir uns bewegen, dann macht es Sinn, dabei zu sein, um zu gewinnen. Ich verstehe die Versuchung, an der Seitenlinie zu stehen, aber das könnte eine der teuersten, schädlichsten und destruktivsten Entscheidungen sein, die Sie für Ihr Portfolio treffen können. Wenn Sie also dabei bleiben können, bleiben Sie dabei. Wenn Sie es können, tun Sie es mit der richtigen Taktik, tun Sie es mit dem richtigen Wissen, tun Sie es mit der richtigen Grundlage und Absicht, aber bleiben Sie dabei, wenn Sie können.


John Mauldin: Nun, zu diesem Punkt, und ich schließe, wenn Sie sich mein Portfolio ansehen, bin ich dabei. Das ist es, was wir bei Mauldin Economics und jetzt auch bei Fitz-Gerald Research tun werden, nämlich den Leuten helfen, die Dinge zu finden, die nicht unbedingt glänzende Objekte sind.

Keith Fitz-Gerald: Nun, ich freue mich sehr darauf, und ich freue mich darauf, das mit Ihnen zu tun, denn eines der Dinge, die Sie mir vor über 20 Jahren sagten, als wir uns zum ersten Mal trafen, John, und Sie erinnern sich vielleicht nicht einmal daran, dass Sie das sagten, aber Sie sagten mir, dass die hellste Zukunft oft zu denen kommt, die nicht sehen können, was direkt vor ihnen ist. Und hier sind wir heute, John. Es ist mir eine Ehre.


© John Mauldin
www.mauldineconomics.com


Dieser Artikel wurde am 25. November 2022 auf www.mauldineconomics.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.