Gold – Dreieck spricht eher für die Fortsetzung der Rally

Auf dem Tageschart ist besser zu erkennen, dass am Goldmarkt in den letzten zwei Wochen eine erste Serie tieferer Hochpunkte und tieferer Tiefpunkte entstanden ist. Damit ist ein kleiner Abwärtstrend definiert. Trotzdem könnte sich der Goldpreis im Rahmen einer hingezogenen Topbildung auch noch einige Zeit im Bereich zwischen 2.300 und 2.400 USD austoben und erholen.

Ebenso könnte es sich bei dem Kursgeschehen seit dem 12. April lediglich um eine Konsolidierung in Form eines bullischen Dreiecks oder eine bullischen Flagge auf hohem Niveau handeln. Erst ein tieferes Tief klar unterhalb von 2.180 USD würde bestätigen, dass die Bären den Goldmarkt tatsächlich unter ihre Kontrolle gebracht haben.

Angesichts der bereits leicht überverkauften Tages-Stochastik und der dadurch zunehmenden Wahrscheinlichkeit für eine Fortsetzung der bereits angelaufenen Gegenbewegung bzw. Erholung, könnte es durchaus noch ein bis drei Wochen dauern, bis die Verhältnisse am Goldmarkt wieder klarer ablesbar sind.

Auch wenn den Bullen die Stabilisierung oberhalb von 2.300 USD zunächst gelungen ist, wäre trotzdem ein Anstieg über 2.380 USD notwendig, um der unterbrochenen Rally neues Leben einzuhauchen.

In der Summe ist der Tageschart leicht bärisch. Der Abstand bis zur 200-Tagelinie (2.032 USD) ist beträchtlich und spricht für jede Menge Korrekturbedarf. Eine zwischengelagerte Erholung könnte den Fortgang der Korrektur zwar verzögern, die Wahrscheinlichkeiten für eine Fortsetzung der Rally bleiben unterhalb von 2.380 USD jedoch überschaubar. Kurse oberhalb von 2.400 USD wären jedoch das klare Signal für eine Ehrenrunde und neue Allzeithochs.


3. Terminmarktstruktur Gold




Zum Schusskurs von 2.322 USD hielten die kommerziellen Händler am 23.April eine kumulierte Leerverkaufsposition in Höhe von 226.872 Gold-Future-Kontrakten. Angesichts des rasanten Preisanstieges der letzten zwei Monate erscheint diese Positionierung überraschend moderat. Trotzdem bleibt unterm Strich eine klar bärische Positionierung.

Insgesamt ist der aktuelle CoT-Report negativ und steht steigenden Preisen entgegen.


4. Sentiment Gold




Mit einem Wert von 67 hat der Sentiment-Index für den Goldmarkt fast seine extreme Zone erreicht. Bis zu einem übertriebenen Optimismus wäre aktuell aber noch etwas Luft. Normalerweise enden starke Aufwärtsbewegungen am Goldmarkt immer in Euphorie und blinder Gier. Dies ist bislang nicht der Fall! Trotzdem sendet das Stimmungs-Barometer ein Warnsignal.

Das Sentiment am Goldmarkt ist mittlerweile zu optimistisch. Eine stark übertriebene Euphorie ist aber (noch) nicht auszumachen.


5. Saisonalität Gold