Gold – Umkehrsignale nehmen zu

Wirklich überzeugend ist das Kursgeschehen der letzten sechs Wochen allerdings nicht. Es fehlt dem Goldpreis an Durchschlagskraft und Momentum. Das neue Allzeithoch bei 2.450 USD lag gerade mal 20 USD über dem vom 12. April bei 2.431 USD. Der Aufwärtstrend ist allerdings intakt und gerät erst bei Kursen unterhalb von 2.250 USD ernsthaft in Gefahr.

Insgesamt ist der Wochenchart noch bullisch. Solange sich die Stochastik mit beiden Signallinien oberhalb von 80 halten kann, dürfte die Rally weitergehen. Dafür wäre aber eine schnelle Rückkehr über die runde Marke von 2.400 USD sehr hilfreich.


b.Tageschart: Tages-Stochastik mit Verkaufssignal




Auf dem Tageschart brachte der Ausbruch aus der Flaggenkonsolidierung den nächsten Schub nach oben. Allerdings hat die Rally ausgehend von 2.277 USD einiges an Kraft gekostet und das neue Allzeithoch ist bislang nicht wirklich beeindruckend.

Der überkaufte Stochastik-Oszillator konnte sich am Mittwoch nicht in den eingebetteten super bullischen Zustand transformieren, sondern aktivierte bedingt durch den Kursrutsch ein neues Verkaufssignal. Damit haben die Umkehrsignale deutlich zugenommen. Der weite Abstand zur 50-Tagelinie (2.307 USD) und insbesondere zur 200-Tagelinie (2.070 USD) müsste zudem entweder über tiefere Preise oder über die Zeit mittels seitwärts verlaufender Kurse abgebaut werden.

In der Summe ist der Tageschart leicht bärisch. Die Gefahr eines Doppeltops bei 2.431 USD und 2.450 USD ist nicht von der Hand zu weisen. Der Abstand bis zur 200-Tagelinie (2.070 USD) ist zudem nach wie vor beträchtlich und lässt deutlichen Korrekturbedarf erahnen. Vermutlich entscheidet sich das Schicksal der Rally schon in Kürze an der Unterstützungszone zwischen 2.345 USD und 2.355 USD.

Hier liegt das 61,8%-Retracement der letzten Aufwärtsbewegung von 2.277 bis auf 2.450 USD. Können die Bullen diese Zone verteidigen, wäre eine Fortsetzung der Rally möglich. Gelingt die Verteidigung jedoch nicht, wäre der überkaufte Tageschart bereits auf dem Weg zur 50-Tagelinie und zum unteren Bollinger Band (2.270 USD) .


3. Terminmarktstruktur Gold




Zum Schlusskurs von 2.358 USD hielten die kommerziellen Händler am 14. Mai eine kumulierte Leerverkaufsposition in Höhe von 232.110 Gold-Future-Kontrakten. Offensichtlich tun sich die Profis und Bullion-Banken schwer in den deutlichen Preisanstieg der letzten Monate ihre Short-Position deutlich auszubauen. Trotzdem bleibt unterm Strich eine klar bärische Positionierung.

Insgesamt ist der aktuelle CoT-Report negativ und steht steigenden Preisen entgegen. Angesichts der Tatsache, dass der Goldpreis mittlerweile in China gemacht wird, sprechen wir dem CoT-Report aber deutlich weniger Bedeutung zu als noch vor ein paar Jahren.