Gold – Spekulative Übertreibung bringt die Trendwende

b.Tageschart: Tages-Stochastik noch nicht überverkauft




Auf dem Tageschart hat der Kursrutsch zu einem Wiedersehen mit der 50-Tagelinie (2.359 USD) geführt. Diese Durchschnittslinie steigt bereits Anfang Juni bedingt durch die lange Seitwärtsphase kaum noch an. Darunter gibt das untere Bollinger Band (2.315 USD) den Bären kurzfristig noch etwas Platz, um sich unbeschwert auszutoben.

Zudem hat das Verkaufssignal des Stochastik Oszillators die überverkaufte Zone noch nicht erreicht und lässt daher noch nicht auf das Ende des Abverkaufs schließen. Jederzeit denkbare Erholungen werden es vermutlich schwer haben, mehr als nur ein Strohfeuer zu generieren. Schon oberhalb von 2.410 USD beginnt die starke und breite Widerstandszone der Bären.

In der Summe ist der Tageschart bärisch. Bislang hat die Unterstützung zwischen 2.350 USD und 2.355 USD allerdings gehalten. Daher könnte sich die angelaufene Gegenbewegung kurzfristig eventuell noch etwas fortsetzen. Unterhalb von 2.430 USD und insbesondere unterhalb von 2.450 USD ändern Gegenbewegung und Zwischenerholungen aber nichts an der Tatsache, dass die Bären den Goldmarkt unter ihre Kontrolle gebracht haben.


3. Terminmarktstruktur Gold




Zum Schlusskurs von 2.469 USD hielten die kommerziellen Händler am Dienstag, den 16. Juli, eine kumulierte Leerverkaufsposition von 309.304 Gold-Future-Kontrakten. Die neuen Rekordhochs beim Goldpreis habe somit auch zur größten Short-Position am Terminmarkt seit dem Mai 2021 geführt.

Obwohl wir dem CoT-Report in den letzten Jahren weniger Gewicht in unserer Analyse beigemessen haben, darf man ihn keinesfalls ignorieren. Die aktuelle Positionierung der professionellen Akteure am Goldmarkt ist äußerst ungesund und gefährlich. Bei über 300.000 leerverkauften Kontrakten sollte man keinesfalls auf weiter steigende Kurse setzen. Der harte Abverkauf in den letzten sieben Tagen seit dem neuen Allzeithoch bei 2.483 USD bestätigt diese Einschätzung klar und eindrucksvoll.

Insgesamt ist der aktuelle CoT-Report extrem negativ und eindeutig bärisch. Es wird deutlich tiefere Kurse und vor allem viel Zeit benötigen, bis dieser Analysebaustein wieder neutral oder gar antizyklisch bullisch gedeutet werden kann.


4. Sentiment Gold