Doug Casey: Die drohende Schuldenkrise und was vor uns liegt

Doug Casey: Lassen Sie mich einen radikalen Vorschlag machen, der fast jeden schockieren wird, der dies jetzt liest. Ich schlage vor, die Schulden zu streichen, und zwar aus mehreren Gründen. Nummer eins: Es ist unmoralisch. Es ist kriminell, die Rückzahlung dieser Schulden den nächsten Generationen von ungeborenen Amerikanern aufzuerlegen. Die Schulden sind so hoch, dass sie in Leibeigene oder vertraglich gebundene Diener verwandelt werden, um sie zurückzuzahlen.

Und die Frage ist: Wem zahlen wir es zurück? Wir sind es nicht "uns selbst schuldig", wie die Liberalen immer zu sagen pflegten. Wir sind es bestimmten Menschen und Institutionen schuldig, die es der Regierung ermöglicht haben, all die zerstörerischen Dinge zu tun, die sie tut. Sie sollten bestraft werden. Ich habe kein Mitleid mit den Eigentümern von Staatsschulden. Tatsächlich haben sich diese politisch verdrahteten Leute auf Kosten des Durchschnittsbürgers bereichert, der nur wenig Vermögen besitzt. Es ist richtig, dass sie bestraft werden.

Es gibt einen weiteren Grund. Die Schulden der US-Regierung sind wie ein 100-stöckiges Gebäude, das wackelt und kurz vor dem Einsturz steht. Es gibt zwei Möglichkeiten. Man kann warten, bis es zufällig und unvorhersehbar fällt. Oder man kann eine kontrollierte Sprengung vorbereiten. Das ist die beste Alternative. Natürlich kann man es durch Drucken "zurückzahlen". Das ist die Option der galoppierenden Inflation, die für die Vereinigten Staaten und die ganze Welt so katastrophal wäre wie ein Atomkrieg.

Das Szenario des Zahlungsausfalls hat jedoch auch eine sehr positive Seite: Nach einem Staatsbankrott würde der gesamte reale Reichtum - Farmen, Fabriken, Bergwerke, Gebäude, Technologien - weiter existieren. Sie würden nur den Besitzer wechseln. Verschiedene staatliche Vermögenswerte sollten veräußert werden. Zu all dem gäbe es natürlich noch viel mehr zu sagen. Ich weise lediglich darauf hin, dass der König keine Kleider hat.


International Man: Wie sehen Sie in Anbetracht all dessen, was wir besprochen haben, den Ausblick für US-Staatsanleihen und Anleihen im Allgemeinen? Wie sollten sich Anleger auf die drohende Schuldenkrise einstellen?

Doug Casey: Anleihen sind im Allgemeinen eine dreifache Bedrohung für Ihr Kapital. Zunächst einmal steigen die Zinssätze. Ja, es ist bekanntermaßen schwierig, wenn nicht gar unmöglich, die Entwicklung der Zinssätze vorherzusagen. Sie sind in den letzten zwei Jahren gestiegen, nachdem sie 40 Jahre lang gesunken waren. Angesichts der rasanten Abwertung des Dollars werden die Käufer langfristiger Anleihen auf deutlich höheren Zinsen bestehen. Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Anleihekurse.

Nummer zwei ist das Währungsrisiko. Wie ich schon oft gesagt habe, ist der US-Dollar selbst die ungesicherte Verbindlichkeit einer offensichtlich bankrotten Regierung, und er ist auf dem Weg, seinen inneren Wert zu erreichen. Die Dollar, auf die die Anleihen lauten, verlieren rapide an Wert. Aus Sicht der Regierung heißt es: "Inflationieren oder sterben".

Nummer drei ist das Ausfallrisiko. Das ist den Käufern von Unternehmens- und Kommunalschulden klar. Deshalb stufen Unternehmen wie S&P ihre Kreditwürdigkeit von AAA bis hinunter zu D. Die gleichen Ratings werden auch für nationale Regierungen vergeben. In der Vergangenheit haben die Menschen US-Staatsanleihen gekauft, weil sie davon ausgingen, dass es kein Ausfallrisiko gibt. Aber jetzt, wo die Staatsverschuldung und die Ausgaben so außer Kontrolle geraten sind, denke ich, dass eine Art von Zahlungsausfall ein echtes Risiko darstellt. Übrigens haben die USA vor einigen Jahren ihr AAA-Rating verloren; jetzt ist es nur noch AA+.

Die Regierung ist kein magisches Wesen - auch nicht die US-Regierung. Im Moment sollte man keine Anleihen besitzen, es sei denn, man spekuliert auf die Zinssätze. Wie sollten sich Anleger auf die drohende Schuldenkrise vorbereiten?

Es gibt zwei Möglichkeiten. Die eine ist ein Kreditkollaps, bei dem die Höhe der Schulden in der Welt untragbar wird und einfach nicht mehr zurückgezahlt werden kann. Es käme zu einem Kreditkollaps, bei dem Billionen von Dollar in einer Deflation vernichtet würden. Die andere Alternative ist, dass die Regierung weiterhin Dollar druckt, was zu einer galoppierenden Inflation führt. Die Regierungen entscheiden sich fast immer für Letzteres.

Niemand weiß zum jetzigen Zeitpunkt mit Sicherheit, wie sie sich entscheiden wird. Warren Buffetts Berkshire Hathaway hat Hunderte von Milliarden in Staatsanleihen angehäuft, offenbar in der Hoffnung, dass die kurzfristigen Zinssätze mit der Entwertung der Währung Schritt halten und das Unternehmen vor einem Zusammenbruch des Aktienmarktes schützen. Schön und gut. Aber das deckt nicht alle Bereiche ab. Und Buffet selbst wird nicht immer da sein...

Um das Kapital zu erhalten, schlage ich vor, sich den Plan des Permanenten Portfolios meines alten Freundes Harry Browne anzusehen. Er unterteilt Ihr Vermögen in vier gleich große Körbe, im Wesentlichen Gold, Aktien, Staatsanleihen und Bargeld, und passt das Portfolio jedes Jahr an, um den Anteil jedes einzelnen Wertes gleich zu halten. Das ist eine gute Methode, um automatisch niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen. Ich war schon immer der Meinung, dass dies ein kluger Weg ist, um Kapital zu erhalten.

Mein Freund Porter Stansberry hat Harrys ursprüngliche Formel wiederbelebt, modifiziert und verbessert. Ich werde erklären, wie, wenn er den Fonds zur Ausführung des Plans anmeldet. Abgesehen von einem dauerhaften Portfolio-Ansatz macht für mich nur eines Sinn: zu lernen, wie man spekuliert, was Risiken birgt, wenn man sein Kapital erhalten will. Oder einfach Gold und Bitcoin zu kaufen, da dies die einzigen Finanzanlagen sind, die nicht gleichzeitig die Verbindlichkeit eines anderen sind.


© Doug Casey



Der Artikel wurde am 19. November 2024 auf www.internationalman.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.