Zerohedge: Judy Sheltons Plan zur Zähmung der Fed & zur Wiederherstellung des Dollar

Shelton setzt sich zu Recht für den freien Handel ein und argumentiert, dass dieser am besten funktioniert, wenn die Länder den Wert ihrer Währungen nicht künstlich manipulieren. Dagegen ist nichts einzuwenden. Ich bin jedoch nicht davon überzeugt, dass ein solides Geldsystem, selbst ein Goldstandard, den Anreiz für andere Länder, ihre Währung abzuwerten, ändern würde. Die Goldkonvertibilität einer Währung hindert den Emittenten einer anderen Fiatwährung nicht daran, große Mengen dieser Fiatwährung auszugeben, um den relativen Preis seiner Exporte zu senken.

Ich nehme an, dass man argumentieren könnte (und Dr. Shelton tut dies auch), dass Währungsmanipulationen leichter zu erkennen sind, weil die Währungen in Form eines festen Standards (Gold) und nicht in Form einer anderen schwankenden Fiat-Währung bewertet werden. Zum Beispiel ist der Goldpreis in Dollar ausgedrückt von Mai 2014 bis Mai 2024 um 77% gestiegen.

Die Währungen der größten Handelspartner der Vereinigten Staaten verloren in diesem Zeitraum weit mehr an Wert gegenüber Gold: Euro (129%), mexikanischer Peso (131%), kanadischer Dollar (122%), chinesischer Yuan (105%) und japanischer Yen (165%). Aber das ist für das Abwertungsregime wahrscheinlich relativ unwichtig. Die Verwendung von Gold als Referenzwert könnte die relativen Wertveränderungen der Währungen besser aufzeigen. Es könnte auch den Begriff der "Währungsmanipulation" entschärfen.

Anstatt ausländischen Zentralbankern Motive zu unterstellen, könnten die politischen Entscheidungsträger relativ einfache Kriterien dafür festlegen, wann die Währung eines anderen Landes auf verzerrende Weise abwertet. Shelton schlägt vor, dass als Reaktion auf die Währungsabwertung eines anderen Landes ein gewisses Maß an Zöllen erhoben werden sollte, um die monetäre Verzerrung des internationalen Handels auszugleichen. Diese Idee mag aus rein technischer Sicht nicht verrückt sein, dennoch würde ich zögern, sie zu empfehlen, da sie wahrscheinlich zu Verzerrungen führt und von Sonderinteressen vereinnahmt wird. Ich bezweifle auch, dass die Kosten für die Nichterhebung von Zöllen auf abwertende Währungen so hoch sind, wie Dr. Shelton glaubt.

Befürworter eines gesunden Geldes wie Shelton müssen erklären, wie wir zu einem gesunden Geldsystem kommen könnten. Einerseits scheint die Befürwortung eines Goldstandards archaisch und unplausibel. Andererseits wäre es technisch nicht schwierig, ihn umzusetzen. Und angesichts der Dominanz des US-Dollar ist es in der Tat nicht schwer vorstellbar, dass andere wichtige Währungen (Yen, Yuan, Pfund usw.) diesem Beispiel folgen würden, wenn eine andere wichtige Währung wie der Euro ebenfalls zur Goldeinlösbarkeit zurückkehren würde. Die politische Schwierigkeit besteht natürlich darin, die Vereinigten Staaten dazu zu bringen, den ersten Schritt zu tun, und dann die EU dazu zu bringen, diesem Beispiel zu folgen.

Die Chancen für eine erfolgreiche Reform sind am größten, wenn der einfachste Weg gewählt wird, um das derzeitige System in ein solides Währungssystem zu überführen. Die Abschaffung der Federal Reserve liegt nicht auf diesem Weg. Daher ist es sinnvoller, den Dollar mit Hilfe der Fed wieder an Gold zu binden, als zu einer Welt vor der Fed zurückzukehren. Ebenso erscheint eine Einschränkung des FOMC weitaus plausibler als dessen Abschaffung.

Es könnte sich lohnen, einige weitere wichtige Nebenfragen zu stellen. Zu welchem Preis wird die Währung in Gold konvertierbar sein? Dr. Shelton hat vorgeschlagen, dass die Aufnahme einer Goldklausel in Staatsanleihen eine gute Methode sein könnte, um den richtigen Preis für die Konvertierbarkeit herauszufinden. Die Aufnahme einer Goldkonvertibilität in Staatsanleiheverträge könnte sogar ausreichen, um den Dollar wieder an Gold zu binden.

Schließlich würde eine Abwertung des Dollar Konsequenzen für die Bundesregierung und die Federal Reserve haben, also für die Institutionen, die in erster Linie für die Verwaltung des Dollar und die Aufrechterhaltung des Währungssystems zuständig sind. Shelton weist auch auf den wichtigen Punkt hin, dass die Währung wie ein Gewicht oder ein Maß betrachtet werden sollte - etwas Standardisiertes, das die Öffentlichkeit verwenden kann. Sie sollte nicht als politisches Instrument oder Hebel zur Steuerung der Wirtschaft betrachtet werden. Dieser einfache Punkt taucht in modernen Kommentaren über die Fed und die Geldpolitik nur selten auf - obwohl er tiefe rechtliche und historische Wurzeln in der amerikanischen Gründung und darüber hinaus hat.

Ein weiterer Vorteil der Umstellung auf die Goldeinlösbarkeit von US-Anleihen besteht darin, dass die Goldreserven der USA effektiver genutzt werden. Derzeit sind die Vereinigten Staaten der größte Goldhalter der Welt. Aber ironischerweise ist dieses Gold in den Büchern der Regierung stark unterbewertet. Sein Buchwert beträgt weniger als 2% seines Marktwerts (d. h., das Gold wird in den Büchern mit weniger als 50 Dollar je Unze bewertet, während sein Marktwert bei über 2.700 Dollar je Unze liegt). Die Einlösbarkeit von Gold könnte auch die Möglichkeit für extrem lange Laufzeiten (50 Jahre oder mehr) und niedrigere Zinssätze eröffnen, da das größte Risiko bei der Kreditvergabe an die Bundesregierung, die Abwertung künftiger Dollar, vom Tisch ist.

Die wahrscheinlichen Vorteile solcher Anleihen sind so bedeutend, dass es verwunderlich erscheint, dass sie noch nicht eingeführt wurden. Das Problem ist natürlich, dass diese Form von Anleihen den Mann hinter dem Vorhang offenbaren würde. Sie würde zeigen, dass Regierungsbeamte mit dem Dollar und dem US-Finanzsystem leichtfertig umgehen können und dies auch tun, um sich und ihren Freunden freie Hand bei der Kreditaufnahme und den Ausgaben zu lassen und die Wirtschaft aktiv zu "steuern".

Die von Dr. Shelton vorgeschlagenen Änderungen werden auf den energischen Widerstand derjenigen stoßen, die vom gegenwärtigen Status quo profitieren - große Geschäftsbanken und Finanzinstitute, Beamte und Bürokraten der Federal Reserve, Politiker und Regulierungsbehörden - alle, die von der Tendenz der Fed zu einer lockeren Geldpolitik profitieren. Dennoch sollten die Befürworter von Freiheit und Wohlstand weiterhin ihre Argumente vorbringen und Vorschläge für den Übergang zu einer soliden Geldpolitik unterbreiten. Und genau das tut Dr. Shelton in "Gut wie Gold".


© Zerohedge
(Paul Mueller via AIER)



[Dieser Artikel wurde ursprünglich von Paul Mueller via American Institute for Economic Research (AIER) veröffentlicht.]

Der Artikel wurde am 29. November 2024 auf www.zerohedge.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.