Gold – Trendwende pünktlich zum letzten US-Zinsentscheid 2024
08:32 Uhr | Florian Grummes
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5. Saisonalität Gold
Saisonalität für den Goldpreis über die letzten 15 Jahre vom 6. Mai 2024. Quelle: Seasonax
Tatsächlich hat sich der Goldpreis in den letzten Wochen recht gut an sein saisonales Muster gehalten und korrigiert. Typischerweise müsste nun um den letzten Fed-Zinsentscheid des Jahres das Tief gefunden werden. Im Anschluss sollte der Goldpreis in den kommenden Monaten bis in den Frühling 2025 stark ansteigen.
Insgesamt wechselt die Saisonalität in diesen Tagen auf stark bullisch und könnte die Edelmetallpreise in den kommenden Monaten auf neue Hochs treiben.
6. Makro-Update - Crack-Up-Boom ignoriert chronische Schwäche Deutschlands
IFO-Geschäftsklimaindex Deutschland, vom 17. Dezember 2024. Quelle: Holger Zschäpitz
Das Jahr 2024 war für die deutsche Wirtschaft von anhaltenden Herausforderungen geprägt. Die wirtschaftliche Schwäche ist mittlerweile chronisch! Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) schrumpfte um 0,2%, und führte Deutschland in seine zweite Rezessionsphase seit 2023. Besonders besorgniserregend war der Rückgang der Industrieproduktion um 1,5%, ein zentraler Indikator für die Wirtschaftskraft des Landes.
Die Arbeitslosenquote stieg auf 6,0%, was die Belastung des Arbeitsmarktes durch unsichere Wirtschaftsparameter und technologische Transformationsprozesse verdeutlichte. Die Inflationsrate lag mit 2,2% zwar unter dem Vorjahreswert, doch Energiepreise und volatile Rohstoffmärkte übten weiterhin Druck auf die Verbraucherpreise aus.
Ifo-Geschäftsklimaindex auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020
Zuletzt ist auch der Ifo-Geschäftsklimaindex im Dezember mit 84,7 auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020 gefallen. Dies liegt weit unter dem langfristigen Durchschnitt von 96,6 und sieht auch im Vergleich zu den letzten Jahren sehr schwach aus. Seit Beginn des Krieges in der Ukraine lag der Index im Durchschnitt bei nur 88,2.
Im globalen Kontext zeigte sich jedoch ein differenzierteres Bild. Das weltweite Wirtschaftswachstum lag mit 3,1% deutlich über dem deutschen Durchschnitt, wobei besonders die Asien-Pazifik-Region als Wachstumsmotor fungierte. Die USA profitierten von einer robusten Konsumnachfrage, während die Auswirkungen früherer Handelskonflikte und Deregulierungsmaßnahmen noch spürbar waren. In Europa entwickelten sich die Wachstumsraten unterschiedlich, was die strukturellen Herausforderungen des Kontinents erneut bestätigt. Trotz dieser globalen Dynamiken blieb Deutschland von einer wirtschaftlichen Stagnation geprägt, die durch strukturelle Probleme und globale Unsicherheiten verstärkt wurde.
Magnificent Five lassen sich von geopolitischen Risiken nicht stoppen
US-Aktienallokation steigt auf Rekordhoch, vom 17. Dezember 2024. Quelle: BoFA Global Research
Auch die Finanzmärkte standen weiter im Zeichen einer eskalierenden Geopolitik. Trotzdem wurden die amerikanischen Aktienmärkte einmal mehr von den fünf größten Tech-Aktien ("Magnificent Five") dominiert. Die Unternehmen Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL/GOOG), Amazon (AMZN) und Nvidia (NVDA) steuern rund 30% zur Marktkapitalisierung des S&P 500 bei und haben aufgrund ihrer hohen Marktkapitalisierung und ihrer führenden Positionen in Bereichen wie künstliche Intelligenz, Cloud-Computing und Halbleiter einen erheblichen Einfluss auf den gesamten US-Aktienmarkt als auch auf den MSCI World Index.