Gold Aktien haussieren

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann am Freitag im New Yorker Handel von 872 zeitweise auf über 900 $/oz zulegen und schließt mit 898 $/oz. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong zunächst bis auf 890 $/oz etwas nachgebend, zieht aber im Handelsverlauf wieder deutlich an und notiert aktuell mit 898 $/oz um etwa 44 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien haussieren weltweit und bestätigen den Angriff des Goldpreises auf die 900 $/oz-Marke.


Die Weltwirtschaftskrise

Aktuelle Meldungen:

Zahl der US-Baugenehmigungen fällt im Dezember um 10,7% auf eine neues Rekordtief.

Chinas Wirtschaftswachstum bricht im Dezemberquartal auf 6,8% ein.

Chinas Stahlproduktion erhöht sich im Dezember um über 10% auf 39 Mio t. Weltweit bracht die Produktion um 24% auf 84,4 Mio t ein.

Apple steigert den Umsatz im Dezemberquartal um 5,9% auf 10,2 Mrd $ und den Gewinn um 1,8% auf 1,6 Mrd $.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis haussiert der Goldpreis bei einem stabilen Dollar auf ein neues Allzeithoch (aktueller Preis 22.323 Euro/kg, Vortag 21.232 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Silber verbessert sich weiter (aktueller Preis 11,96 $/oz, Vortag 11,40 $/oz). Platin erholt sich sprunghaft (aktueller Preis 961 $/oz, Vortag 921 $/oz). Palladium kann zulegen (aktueller Preis 193 $/oz, Vortag 184 $/oz). Die Basismetalle erholen sich von den Verlusten der Vortage zwischen 3 und 4%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex haussiert um 8,9% oder 10,3 auf 125,9 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Barrick 11,3%, Goldcorp 10,1% und Agnico Eagle 9,6%. Bei den kleineren Werten haussieren Kirkland Lake 16,6%, Novagold 15,6%, Claude 14,0%, Richmont 13,6% (Vortag +11,4%), Central Sun und Minefinders 12,5% und Vista 10,3%. Bei den Silberwerten ziehen Hecla 11,0%, Silver Wheaton 8,9% und Pan American 8,9% an.

Die südafrikanischen entwickeln sich im New Yorker Handel sehr stark. Gold Fields gewinnen 10,8% und DRD Gold 7,2%.

Die australischen Goldaktien wurden wegen des Australia Day nicht gehandelt.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds wird in der Kursentwicklung wegen des Feiertages in Australien heute deutlich zurückbleiben, wodurch sich nur für heute eine außergewöhnliche Kaufmöglichkeit ergibt, da der Fonds zu 65% in Australien investiert ist. Sollten die australischen Werte den Kursanstieg der nordamerikanischen Werte zu 100% nachvollziehen, würde der Fonds am Dienstag einen Extragewinn von hochgerechnet 5,8% generieren und den Abstand zu den Vergleichsfonds mit einer Verzögerung von 1 Tag wieder aufholen. Der Fonds verzeichnet weiterhin kontinuierliche Zuflüsse, die jetzt punktuell in zurückgebliebene Werte investiert werden können. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch http://fonds.onvista.de


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Freitag und über das Wochenende eine anhaltend hohe Nachfrage noch Goldprodukten. Vor allem werden 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf geordert. Im Silberbereich sind die 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker derzeit ausverkauft. Die 1 oz Maple Leaf dürften ab heute nachmittag wieder in ausreichender Stückzahl verfügbar sein. Nach wie vor ist es problematisch, alle Standardprodukte zur Verfügung stellen zu können. Wir erwarten trotz der hohen Nachfrage im Verlauf des Februars bei Gold und Silber eine deutliche Verbesserung der Versorgungslange. Die Verkaufsneigung hat wieder deutlich zugenommen und erreicht etwa 1 Verkäufer auf 3 Käufer. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

26.01.09 Newcrest (AUS, Kurs 30,57 A$, MKP 14.054 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen Rückgang der Goldproduktion auf 382.584 oz, was einer Jahresrate von etwa 1,5 Mio oz entspricht und deutlich unter der auf 1,63 bis 1,70 Mio oz (1,8 Mio oz) reduzierten Planung liegt. Die Kupferproduktion lag mit 21.232 t (22.394 t) auf der Höhe der Planungen. Bei Nettoproduktionskosten von 365 $/oz (262 $/oz) und einem Verkaufspreis von 789 $/oz (913 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 651 auf 424 $/oz weiter zurück. Die höheren Produktionskosten sind auf die niedrigere Produktion und die geringeren angerechneten Erlöse aus der Kupferproduktion zurückzuführen. Im Geschäftsjahr 2007/08 erreichte Newcrest einen operativen Gewinn von 170,9 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 82,0 entspricht. Ohne die Belastungen aus Vorwärtsverkäufen hätte der Gewinn bei 684,6 Mio A$ gelegen, was einem KGV von 20,5 entsprechen würde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 1,7 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 23,5 Jahre (22,2 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 41,5 Jahre (39,2 Jahre), so daß weiteres Wachstumspotential besteht. Mit Harmony (SA) wurde eine Vereinbarung über die Beteiligung an 50% der Projekte der Harmony auf Papua Neuguinea getroffen. Das darin enthaltene Hidden Valley Projekt soll Mitte 2009 planmäßig in Produktion gehen. Die Dividende von 0,10 A$ entspricht einer Rendite von 0,3% (04%). Newcrest wird nicht mehr durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 77,5 Mio A$ (304,7 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,1 Mrd A$ (1,7 Mrd A$) gegenüber.

Beurteilung: Newcrest präsentiert sich nach dem Abbau der Vorwärtsverkäufe mit einer profitablen jährlichen Goldproduktion von etwa 1,7 Mio oz als australischer Marktführer. Positiv sind die solide Gewinnspanne sowie die umfangreichen Reserven und Ressourcen. Durch den Kursanstieg wurde Newcrest zu einer Halteposition.

Empfehlung: Halten, unter 30,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 30,57 A$, Kursziel 45,00 A$. Newcrest wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 28.08.08 bei 26,25 A$).


© Martin Siegel
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