Goldminen noch immer extrem unterbewertet!
15.02.2009 | Dr. Uwe Bergold
Nach 100 Prozent Gewinn seit Ende November 2008, glauben viele Investoren, die Goldminen seien bereits wieder zu teuer und man würde sie nochmals billiger bekommen. Diese Hoffnung wird wie immer zuletzt, bei neuen All-Time-Highs der Minen, sterben. Der Goldpreis in USD (Umsatzfaktor) steht kurz vor seinem All-Time-High, während der Ölpreis in USD (Hauptkostenfaktor) ca. 70 Prozent unter diesem notiert. Beim letzten Goldpreis- und gleichzeitigem Ölpreishoch stand der HUI-Goldminenindex bei 520 (aktuell bei 311). Allein aus dieser Betrachtung sollten die Goldminen noch im ersten Halbjahr diese fundamentale Diskrepanz auflösen und neue All-Time-Highs generieren. Auch aus markttechnischer Sicht, im Rahmen langfristig arithmetischer Mittel, befindet sich der Goldminensektor noch immer in einem historisch einmalig überverkauften Zustand. Wir befinden uns seit November 2000, wie zuletzt in den 60er und 70er Jahren in einer strategischen Hausse bei den Goldaktien. Damals wie heute, kam es innerhalb dieser langfristigen Hausse, zu extremen taktischen Korrekturen, wie im letzten Halbjahr. Immer wenn die Kurse unter den strategisch steigenden GD fielen, gab es hervorragend taktische Kaufgelegenheiten. Die Abweichung vom arithmetischen Mittel (GD = Gleitender Durchschnitt) trat hierbei zwischen -40 und +40 Prozent in Erscheinung. Aktuell liegen wir nach einem Tief bei -95 noch immer bei -70 Prozent. Alle drei taktischen Hausse-Impulse innerhalb des letzten strategischen Aufwärtstrends starteten erst bei -50 Prozent und generierten im Anschluss daran mittelfristig Renditen zwischen 200 und 500 (!) Prozent. Bei einem HUI-Index von über 1000 (!) Punkten spielt es keine Rolle, ob sie bei 150, 300 oder 450 gekauft haben. Wichtig ist nur, dass Sie gekauft haben!
Die crashartige Korrektur im letzen Halbjahr war bei den Goldminen - wie von uns immer und immer wieder publiziert - nicht gerechtfertigt und konnte deshalb hervorragend genutzt werden, um historisch billig Goldminen zu akkumulieren. Von uns betreute Mandaten als auch wir selbst nutzten diese einmalige Gelegenheit für intensive Nachkäufe ("Kaufsignale in allen Sektoren!").
WARNUNG: Es kommt ein "Inflationstsunami" auf die Welt zu, der in die Geschichtsbücher eingehen wird. Achten Sie auf den Goldpreis (Goldaktien als Vorlauffunktion), denn der ist seit 3000 Jahren der beste Inflationsseismograph. Wir empfehlen strategisch den Kauf von physischem Gold und Goldaktien seit März 2001, da war der Goldpreis bei 260 USD (!) und der HUI-Goldminenindex stand bei 50 (!).
Nähere Informationen hierzu und zu unserer kurzfristigen Kapitalmarktbetrachtung finden Sie in unserem wöchentlichen Trading - GR Technical Research Report, den Sie unter info@grinvest.de anfordern können.
Unsere beiden Mischfonds NOAH-Mix OP (WKN: 979 953 - Schwerpunkt auf groß- und mittelkapitalisierte Aktien) und GR Dynamik OP (WKN: A0H 0W9 - Schwerpunkt auf mittel- und kleinkapitalisierte Aktien) bieten strategisch ein aktives Beta (Wechsel der Anlageklasse innerhalb der makroökonomischen Zyklik, wie zuletzt im Jahr 2000 von Standardaktien hin zu Rohstoff-/Edelmetallaktien) und zugleich taktisch ein aktives Alpha (benchmarkunabhängiges Absolute-Return-Konzept mit Aktienquoten zwischen 0 und 99 Prozent).
Neuerung seit 01.01.2009 im Management der beiden Fonds:
Aufgrund der extremen Volatilität im Jahr 2008, die auch weiterhin im Jahr 2009 zu erwarten ist, wird im Rahmen des taktischen Ansatzes, das Handelszeitfenster von mittel- auf kurzfristig (Trading-Ansatz, unterstützt von einem quantitativen Handelssystem) umgestellt. Somit soll eine signifikante Reduktion der Volatilität, besonders auf der Unterseite, für beide Fonds erreicht werden.
© Uwe Bergold
Dipl.-Betriebswirt (FH) - Bank-, Finanz- & Investitionswirtschaft
GR Asset Management GmbH
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