Gold und Goldaktien stärker

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 913 auf 932 $/oz. Heute morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter an und notiert aktuell mit 941 $/oz um etwa 27 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können weltweit zulegen und bestätigen die Erholung des Goldpreises ohne eine Tendenz für den Gesamtmarkt vorzugeben.


Die Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Großhandelsumsätze brechen im Januar um 5,6% ein. Nominal wurde 10,7% weniger umgesetzt.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis trotz des schwächeren Dollars kräftig zulegen (aktueller Preis 23.832 Euro/kg, Vortag 23.315 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Silber steigt kräftig an (aktueller Preis 13,49 $/oz, Vortag 13,08 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 1.076 $/oz, Vortag 1.056 $/oz). Palladium kann zulegen (aktueller Preis 205 $/oz, Vortag 200 $/oz). Die Basismetalle geben im New Yorker Handel einen Teil der Gewinne der Vortage wieder ab, können aber heute morgen im frühen Londoner Handel wieder zulegen.

Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 5,1% oder 5,8 auf 119,3 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Yamana 10,9%, Goldcorp 7,5%, Kinross 7,3% und Agnico Eagle 7,2% an. Freeport gibt 1,7% nach. Bei den kleineren Werten verbessern sich New Gold 15,6%, Golden Star 11,2%, Red Back 9,5%, Western Goldfields 9,0% und Novagold 8,4%. Petaquilla fallen 7,7%, Stillwater 7,6% und Gabriel 5,6% zurück. Bei den Silberwerten gewinnen Silver Wheaton 7,0%, Silver Standard 6,4% und Pan American 5,5%. Coeur d’Alene fallen 4,4% und Hecla 2,4% zurück.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stark verbessert. DRD Gold ziehen 12,0% und Gold Fields 9,9% an.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen freundlich, aber etwas zurückhaltend. Bei den Produzenten steigen Mundo 13,9%, Silverlake 7,3% und Lihir 5,0%. Dioro gibt 4,2% nach. Bei den Explorationswerten gewinnen Regis 45,7%, Navigator 17,9%, Adamus 9,3% und Andean 8,8%. Crescent fallen 10,3% und Conquest 7,9%. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Perilya 10,7%, Grange 4,3% und Mincor 4,2%. Highlands Pacific verlieren 6,7%, Pan Australian 5,4% und Oz Minerals 4,7%.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds kann sich in der Spitzengruppe der Goldminenfonds behaupten und belegt aktuell den 1. Rang unter 36 Fonds. Durch die relativ schwächere Entwicklung der australischen Werte am Vortag könnte diese Position jedoch heute wieder verlorengehen. Beste Fondswerte sind heute die australischen Regis (+45,7 %), Navigator (+17,9%) und Adamus (+9,3%, Vortag +17,2%). Die positive Entwicklung dieser Werte wird jedoch durch Rückgänge bei Conquest (-7,9%), Highlands Pacific (-6,7%), Pan Australian (-5,4%), Dioro (-4,2%) und unveränderten Kursen bei weiteren Werten in einem sonst starken Markt zum größten Teil wieder aufgehoben. Seit dem Jahresbeginn hat das Fondsvolumen durch den Kursanstieg und kontinuierliche Zuflüsse um etwa 50% zugelegt. Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 100% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 400%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch http://fonds.onvista.de


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein anhaltend hohes Interesse, das vor allem durch die geringe Verfügbarkeit von Barren limitiert wird. Im Goldbereich bleiben 1 oz Maple Leaf und 1 oz Krügerrand die am meisten nachgefragten Produkte. Im Silberbereich dominiert die Nachfrage nach dem Standardprodukt 1 oz Maple Leaf. Weiterhin ist es wegen der anhaltend hohen Nachfrage problematisch, alle Standardprodukte in ausreichender Stückzahl anbieten zu können. Die Produktion in den Prägestätten läuft auf vollen Touren, so dass die meisten Produkte (auch Barren) nach kurzen Ausverkaufsphasen wieder verfügbar sind. Bitte erteilen Sie Aufträge wegen der schnelleren und einfacheren Bearbeitung per Email oder per Fax. Die Verkaufsneigung bleibt bei über 10 Käufer auf 1 Verkäufer. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

06.03.09 Aquarius (AUS, Kurs 3,56 A$, MKP 1.178 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) einen Anstieg der Produktion von Platingruppenmetallen auf 131.843 oz (109.863 oz), was einer Jahresrate von etwa 520.000 oz entspricht und über dem von 600.000 auf 500.000 oz zurückgenommenem Produktionsziel liegt. Die Produktion verteilt sich auf 6 Minen in Südafrika und Simbabwe, wobei die südafrikanische Kroondal Mine fast 50% der Produktion beisteuert. Die Everest Mine, in der 31.703 oz gewonnen wurden, musste wegen geologischer Aktivitäten aus Sicherheitsgründen geschlossen werden. Innerhalb von 6 Monaten soll festgestellt werden, ob der Abbau wieder aufgenommen werden kann. Aquarius macht keine Angaben über die aktuelle Höhe der Produktionskosten. Der Verkaufspreis brach von 2.187 $/oz auf 770 $/oz völlig zusammen, so dass bei Nettoproduktionskosten von zuletzt über 1.000 $/oz gewaltige Verluste angefallen sind. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2008/09, in dem noch ein Verkaufspreis von 1.211 $/oz erzielt werden konnte, musste Aquarius einen Nettoverlust von 105,2 Mio A$ oder 269 $/oz hinnehmen. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 500.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 18,1 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 37,2 Jahre. Die Dividende dürfte gestrichen werden. Am 31.12.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 130,4 Mio A$ (442,4 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 501,6 Mio A$ (342,8 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Vor allem durch den Rückgang der Preise für Platin und Rhodium führen bei Aquarius zu einem dramatischen Einbruch der Gewinne. Problematisch ist der eingebrochene Cashbestand bei einer stark gestiegenen Kreditbelastung. Auch wenn die Nettoproduktionskosten deutlich gesenkt werden können, hat Aquarius nur bei einer Trendwende der Preise für Platingruppenmetalle eine Aussicht auf einen Turnaround. Wir stellen Aquarius wegen der hohen Risiken zum Verkauf.

Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 3,56 A$. Aquarius wird auch an der Börse Berlin-Bremen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 31.07.08 bei 10,81 A$).


© Martin Siegel
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