Geopolitik und Finanzmärkte II.

Grafik 40: Silber monatlich und Lucas-Zahlen

Grafik 41: Wert der weltweiten Gold- und Silberbestände in % aller US-Kredite

Grafik 42: Gold-Silber Preisverhältnis monatlich seit 1720

Grafik 43: Gold-Silber Preisverhältnis seit 150 vor Christus

Grafik 44: Gold-Silber Ratio wöchentlich während Bullphasen

6. Geopolitik

Die Krise in der Ukraine hatte bis jetzt keine Wirkung auf die Märkte. Sie wird nicht als Konflikt Ost/West oder Russland/NATO betrachtet. Das Studium der Geschichte lehrt etwas anderes, wenn man das liest, was nicht in den offiziellen Geschichtsbüchern steht. Hier nochmals die Studie zu Mackinder, die ich vor kurzem per mail zugestellt habe. Sollte die Krise über die Ukraine hinaus eskalieren, sollte sie schon deshalb Wirkung zeigen, weil die Finanzmärkte technisch angeschlagen und die Edelmetallmärkte bullish aussehen. Ebenso konsolidiert Öl seit Langem seitwärts und ist mit den Iraq-Meldungen ausgebrochen.

Es ist die erklärte Strategie des Fonds, die historische Knappheit des Silbers und die dadurch erzwungene Preisexplosion mit einem mit Optionen gehebelten Portfolio auszunützen. Entscheidend ist nicht die Performance bis zum Anfang der Explosion, sondern die gute Positionierung vor der Explosion. Derzeit bestehen Options-Positionen in den Sept. 2014 (1,5 Mio. oz), Dez. 14 (0,5 Mio. oz) und Juni 2015 (1,3 Mio. Unzen). Obwohl die Optionen nur noch etwa 7% Portfolios ausmachen, wird ein Hebel von ca. 75 erzeugt. Der Rest besteht aus physischem Gold und Silber.


© Rolf Nef
Manager Tell Gold & Silber Fonds, www.tellgold.li



Disclaimer: Der Fonds ist ein Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko. Der Fonds investiert in Gold- und Silber-Derivate, Derivate von Minenaktien und -indizes, in physisches Gold und Silber sowie weltweit in Unternehmungen, die in der Förderung und dem Abbau von Gold und Silber (monetären Edelmetallen) tätig sind. Der Fonds setzt neben traditionellen Anlagen auch Optionsstrategien ein, welche als nicht traditionelle Anlagestrategien zu qualifizieren sind. Diese Anlagestrategie weist ein anderes Risikoprofil als jenes der traditionell bekannten "Investmentunternehmen für Wertpapiere" auf. Die Anleger werden ausdrücklich auf die im vollständigen Prospekt erläuterten Risiken aufmerksam gemacht, insbesondere auf die Möglichkeit des Einsatzes von Optionen zu Anlagezwecken. Durch den Kauf von Optionen kann eine erhebliche Hebelwirkung entstehen, welche ein Vielfaches des eingesetzten Kapitals betragen kann. Das Risikopotenzial des Fonds ist deshalb nicht abschätzbar. Eine Hebelwirkung über Kreditaufnahme oder andere Verpflichtungen ist ausgeschlossen. Der Fonds kann bis zu 100% in physisches Gold und Silber investieren und diese bei einer Lagerstelle hinterlegen. Der Fonds kann sich auf wenige Anlagen konzentrieren und deshalb eine verringerte Risikostreuung aufweisen. Die Anleger müssen insbesondere bereit und in der Lage sein, höhere Kursschwankungen oder auch substanzielle Kursverluste hinzunehmen. In der Konsequenz eignet sich eine Anlage nur für risikofähige Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont und als Beimischung zu einem bestehenden Portfolio.