Terror in Frankreich erhöht Risikoaversion

Ist das die perfekte Grundlage für eine Zinswende in den USA? Das Thema US-Lagerbestände bleibt kritisch. Per September kam es zu einem Anstieg um 0,3% nach zuvor +0,1%. Damit markiert das Lagerniveau einen historischen Höchststand.




Der Absatz war unverändert. Aus diesem Grund stieg das Verhältnis zwischen Lagerbestand zu Absatz von 1,37 auf 1,38 Monatsumsätze und markierte den Höchststand seit 2009!




Ist das die perfekte Grundlage für eine Zinswende in den USA? Bezüglich der Wirtschaft der Eurozone dominieren positive Daten und Meldungen!

Irland: EU-Kommission und EZB haben der irischen Wirtschaft ein gutes Zeugnis ausgestellt. Irland bleibe die am schnellsten wachsende Wirtschaft in der EU. Angetrieben durch Exporte werde das Wachstum durch eine starke Binnennachfrage unterstützt. Der Finanzsektor würde weiter stabilisiert.

Zypern: Moody’s erhöhte die Einstufung der Kreditwürdigkeit Zyperns auf "B1" von zuvor "B3" mit einem stabilen Ausblick. Die wirtschaftliche Erholung schreite schneller voran als erwartet. Mehr noch sei die Konjunktur widerstandsfähig.

Handelsbilanz: Die Handelsbilanz der Eurozone lieferte per Berichtsmonat September einen Handelsbilanzüberschuss in Höhe von 20,5 Mrd. Euro. Die Prognose lag bei 18,2 Mrd. Euro. Der Aktivsaldo darf als Ausdruck der wiedergewonnenen Konkurrenzfähigkeit der Eurozone an den internationalen Märkten interpretiert werden und unterscheidet sich so dramatisch von der Situation in den USA.




Erwartungsgemäß legte das BIP der Eurozone per 3. Quartal laut ersten Berechnungen um 0,3% im Quartalsvergleich und um 1,6% nach zuvor 1,5% im Jahresvergleich zu.



Sind das solide Grundlagen für eine Lockerung der Geldpolitik durch die EZB? Aktuell ergibt sich ein Szenario, das eine neutrale Haltung im Währungsverhältnis zwischen Euro und USD favorisiert. Ein Ausbruch aus der Bandbreite 1.0650 - 1.1100 eröffnet neue Opportunitäten.

Viel Erfolg!


© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank



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