Sentiment gut - Realdaten weniger ...

Deutlich unter den Erwartungen lag der Außenhandelsüberschuss der Euro-Zone im April. Mit nur 17,9 Bill. Euro fiel der Überschuss deutlich niedriger aus als zuletzt mit 30,9 Bill. Euro.Exporte waren um -2,8% rückläufig während Importe um 2,7% anstiegen.

Es besteht aber kein Grund zur Sorge, denn a) war das Plus im Vormonat besonders hoch und b) zeigen Frühindikatoren wie der offizielle Einkaufsmanagerindex, der auf einem Sechs-Jahres-Hoch oszilliert, dass sich die solide Expansion des Währungsraums weiter fortsetzen wird.




In der Bank of England ist man sich häufig einig, wie in der vergangenen Sitzung, als man mit 7:1 für die Beibehaltung des aktuellen Zinsniveaus aussprach. Da die einzige Abweichlerin, die für eine Zinserhöhung votierte in Kürze aus dem Amt scheidet, war die Überraschung groß, als auf der Gestern stattfindenden Sitzung des MPC genannten Notenbankrates das Abstimmungsergebnis nur noch bei 5:3 lag. Besonders die hohe Inflationsprognose, die drei Prozent im Herbst hervorsagt, liess einige Mitglieder zweifeln.

Langsam aber sicher zeigen sich Bremsspuren, nachdem der angekündigte Brexit in den vergangenen Monaten erstaunlich wenig auf die Realwirtschaft durchgeschlagen ist.

Bei den Gestern veröffentlichten Einzelhandelsumsätzen in UK zeigte sich, dass Supermärkte ausgeklammert die Verkäufe mit -1,21% rückläufig gegenüber April waren. Die Gesamtzahl für den Jahresvergleich stellt sich damit auf ein verhältnismäßig überschaubares Wachtum von 0,88%, nach 4,11% im April. Der Durchschnitt der vergangenen 12 Monate liegt bei 4,4%. Bei einer möglichen Zinserhöhung drohen Einbußen.




Aktuell ergibt sich ein Szenario, das den Euro gegenüber dem USD favorisiert. Erst ein Unterschreiten des Unterstützungsniveaus bei 1.0970-1.1000 dreht den Bias zu Gunsten des USD.

Viel Erfolg!


© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank



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