Bullische technische HUI-Trends 2
02.05.2007 | Adam Hamilton
Der führende HUI-Goldaktienindex verzeichnete während etwa der letzten 6 Wochen einen ziemlich starken Anstieg. Seit er aufgrund des Ausverkaufs auf den chinesischen Aktienmärkten von Ende Februar gemeinsam mit den generellen Aktienmärkten eingebrochen war, ist er bereits um 17% gestiegen. Diese Woche kehrte er erneut zu dem technisch gefürchteten Niveau von 360 zurück, das ihn nun fast ein Jahr lang in Schach gehalten hat, womit wir uns technisch gesehen an einem entscheidenden Punkt befinden.Goldaktien-Investoren und Spekulanten beobachten der HUI derzeit also sehr gespannt, mit einer Mischung aus Aufregung und Angst. Wenn man auf die zuversichtlichen Stimmen hört, könnte der HUI direkt vor einem großen Ausbruch nach oben stehen. Andererseits könnte er natürlich, hört man auf die ängstlichen Stimmen, einen weiteren Kampf mit der Marke 360 verlieren und in Folge stark fallen. In welche Richtung sind wir also unterwegs?
Obwohl wir als einfache Sterbliche die Zukunft niemals voraussagen können, um eine derartige Frage mit Sicherheit beantworten zu können, glaube ich, dass der Weg nach oben heute definitiv der Wahrscheinlichste ist. Die Goldaktien genießen nicht nur eine sehr gute fundamentale Umgebung mit einem Goldpreis der in Richtung der 700 $-Marke geht, sondern auch die technischen Trends des HUI sehen heute aus mehreren Perspektiven sehr bullisch aus.
Tatsächlich gibt es viele Ähnlichkeiten zwischen den technischen HUI-Trends von heute und jenen von Anfang Herbst 2005. Ich verfasste den Vorgänger dieser Abhandlung im September 2005 in einer sehr ähnlichen Phase wie heute, in der nur mäßiger Enthusiasmus für den HUI herrschte. Nichtsdestotrotz stieg der HUI von genau dieser Woche bis zu seinem Hoch von Ende Mai 2006 in der zweiten Hälfte eines massiven Aufschwungs um 83,4%.
Ende 2005, vor diesem erstaunlichen Lauf, hatte sich der HUI zwei Jahre lang seitwärts bewegt und seine 200-Tages-Linie hatte sich abgeflacht. Es war die Widerstandslinie bei 225, die ihn Anfang des Jahres erbarmungslos zurückgeworfen hatte und es ist also wenig überraschend, dass die Marktstimmung für Goldaktien ohne neue Hochs oder große Gewinne für so lange Zeit ziemlich schlecht war. Es entstanden Theorien über einen Bärenmarkt mit einem Rückfall des HUI unter 180, also um 20% unter seinen damaligen Wert. Nun aber rasch zur Gegenwart.
Der HUI bewegt sich seit fast einem Jahr seitwärts und seine 200-Tages-Linie hat sich abgeflacht und deutet damit darauf hin, dass sein säkularer Bullenmarkt an Kraft verloren hat. Weiters kämpft er mit seiner Widerstandslinie bei 360, die allen Ausbruchsversuchen erfolgreich standgehalten hat. Nach einem Jahr ohne große Gewinne und ohne neue Hochs sind Investoren und Spekulanten diesem Sektor eher abgeneigt und nicht gerne bereit, hier viel Kapital anzulegen. Bärenmarkt-Theorien sind allgegenwärtig und argumentieren, dass der HUI unter 280 zurückfallen muss, also 20% unter seinen heutigen Wert, bevor er sich in einem wirklichen Bullenmarkt weiterentwickeln kann.
Déjà vu, oder? Ende 2005 verwendete ich das HUI/Gold-Ratio und das Gesamtvolumen des HUI um zu erklären, dass unser damals ungeliebter Aufschwung gerade erst begonnen hatte. Auch heute befindet sich das HUI/Gold-Ratio einmal mehr in der Nähe seiner säkularen Widerstandslinie und lässt darauf schließen, dass eine Outperformance der Goldaktien gegenüber Gold, und damit ein großer Aufschwung des HUI, fällig ist. Die Abonnenten unseres Newsletters können aktuelle Charts des HUI/Gold-Ratio im geschützten Bereich unserer Website finden, um sich von der unheimlichen Ähnlichkeit selbst ein Bild zu machen.
Während meiner vielen Jahre als Spekulant habe ich mir sowohl durch das Lernen von Anderen als auch durch eigene Entwicklungen eine breite Palette an technischen Tools angeeignet. Das wirklich Spannende an der heutigen Situation des HUI ist, dass seine technischen Trends fast durch das ganze Spektrum dieser Tools bullisch aussehen. Wenn eine Analyse nach oben, eine Handvoll andere aber nach unten zeigen, dann ist dies kein Grund zur Aufregung. Wenn aber die meisten Tools auf eine bullische Entwicklung schließen lassen und sich gegenseitig bestätigen, dann müssen wir das sehr wohl erst nehmen.
Nicht nur das HUI/Gold-Ratio half uns, während dieser Phase im letzten großen Aufschwung aggressiv in Longpositionen zu gehen, sondern auch einfache technische Analysen, der relative HUI und die Rhythmen von Aufschwüngen im vergangenen Verlauf dieses Bullenmarktes, die für weitere Gewinne sprechen. Aus den meisten Perspektiven sind die heutigen technischen Trends des HUI durchwegs bullisch.
