Der europäische Wiederaufstieg

Etwas Ähnliches könnten wir bald mit den US- und EU-Wirtschaften beobachten. Was auch immer im nächsten Jahr passiert, Europa scheint wahrscheinlich für eine überdurchschnittliche Leistung bereit zu sein. Das könnte bedeuten, dass dessen Wirtschaft weniger schrumpft, doch das wäre immer noch von Belang. Beachten Sie, was wir wissen:

• Die EU hat, zumindest aktuell, die COVID-19-Fälle auf ein niedrigeres Niveau eingedämmt. Dies erlaubt es Europa, einen Hauch der normalen Wirtschaftsaktivitäten wiederaufzunehmen.

• Währenddessen haben steigende Infektionsfälle und Tode in den USA einige Gouverneure dazu gebracht, Unternehmens- und Bewegungseinschränkungen wiedereinzuführen. Extensive Vorsichtsmaßnahmen werden wahrscheinlich bis zum Herbst weitergehen, wenn Schulen wieder öffnen und die normale Grippesaison beginnt.

Ebenfalls gibt es weitreichende Straßenproteste und umstrittene Wahlen, was der öffentlichen Gesundheitsreaktion überhaupt nicht hilft.

Die Aussichten für das US-Wachstum sind vielseitig. Das zweite Quartal dieses Jahres war brutal. Wir können noch immer auf eine "Erholung" in Q3 hoffen, doch es erscheint zunehmend weniger wahrscheinlich, dass sie auf Jahresbasis so deutlich ist, wie erhofft. Die aktuellen Schätzungen für Q3 liegen bei +11,9%. Das wäre nett, würde uns jedoch noch immer tief im Loch zurücklassen. Es wird gut erscheinen und großartige Schlagzeilen bringen. Doch es ist in jedem Fall schwierig zu erwarten, dass die US-Wirtschaft die EU überholen wird.

Mein Freund Sam Rines von Avalon Advisors teilte diese Charts mit mir, die zeigen, dass das BIP der Eurozone das BIP der USA im Jahr 2021 um 1,60 Prozentpunkte übertreffen wird. Wenn das der Fall ist, dann wird dies das beste relative Wachstum der Eurozone seit 2007 sein. Achten Sie auf den zweiten Chart.