Was kommt als Nächstes, wenn politische Entscheidungsträger ihre Sünden nicht mehr verbergen können?

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Seit 20 Jahren empfehlen wir aus Vermögensschutzgründen Anlagen in Gold und Silber. Aus unserer Sicht
gab es nie eine Zeit, in der Edelmetalleigentum relevanter und zwingender notwendig war als heute.

Matthew Piepenburg, Handelsdirektor der VON GREYERZ AG

„Unserer aktuellen politischen und finanziellen Landschaft mangelt es gefährlich an Offenheit und ehrlichem Realismus in Bezug auf untragbare Schuldenstände und gescheiterte Geldpolitiken. Angesichts dieser historischen und globalen Schuldenkrise sind und bleiben bewusste Währungsabwertungen und pro-inflationäre Maßnahmen die neue Norm, trotz gegenteiliger offizieller Erklärungen. In einem so offen verzerrten Hintergrund fungiert Gold als Versicherung für offen sterbende Währungen.“

Hochsicherheitstresoranlagen in den Schweizer Alpen, in Zürich, in Singapur und in Dubai.

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Dollarabwertung - direkt vor unseren Augen

Es erübrigt sich zu sagen, dass eine solche Scheinliquidität in einem zunehmend bewaffneten (und daher ungeliebten) USD einen noch stärkeren negativen Druck auf den DXY ausübt, der zum Zeitpunkt der oben erwähnten (und peinlichen) Auktion bei 104 lag und damit unter dem Niveau von 110+ im dritten Quartal 2022... In den letzten vier Jahren, in denen die Dysfunktionalität der Anleihen im Zuge der austrocknenden Liquidität zunahm, hat die Regierung fünfmal in Folge gezeigt, dass sie schnell und aggressiv zur Rettung kommen wird, um noch mehr falsches Schmiermittel (wiederum von der TGA, dem BTFP, den Repo-Märkten usw.) bereitzustellen, um den Anleihemarkt auf Kosten der Währung zu "retten".

Bald werden wir nur noch die gute alte QE sehen, die den USD noch mehr entwerten wird, unabhängig von seiner "relativen Stärke" im Vergleich zu anderen gleichwertigen, wenn nicht sogar stärker entwerteten Weltwährungen. Eine solche Währungsabwertung passt wiederum in das Muster aller Nationen, die langsam an ihren eigenen Schuldensünden sterben. Im Moment erwarten die Märkte natürlich, dass die von Powell versprochenen Zinssenkungen auch tatsächlich durchgeführt werden.

Infolgedessen sind diese Märkte in freudiger Erwartung und haben in letzter Zeit eher aufgrund von Powells Worten als aufgrund von Taten der Fed Allzeithochs erreicht. Diese bereits gefährlich aufgeblähten Märkte werden noch weiter steigen, wenn die Fed keine andere Wahl hat, als den roten QE-Knopf im Eccles-Gebäude zu drücken.


Seid vorsichtig, ihr Hoch-Jäger

Für die wenigen, sehr wenigen, die wissen, wie man mit nasenblutenden Hochs handelt, ohne sich zu verbrennen, wenn die Nettoeinnahmen/Margen nach Süden tendieren, fließen die Spekulations- und Momentum-Trade-Säfte. Aber wie ich vor kurzem mit Beweisen statt mit Übertreibungen gewarnt habe, ist der heutige S&P, der kaum mehr als ein glorifizierter Tech-ETF ist, der von fünf Namen angeführt wird, die gefährlichste Blase, die ich je gesehen, gehandelt oder untersucht habe.


Dieses schlaue "Steinchen"

Gold wird derweil eindeutig den Kürzeren ziehen, und das tut es auch jetzt schon, da sich die Aktienblasen aufblähen und die Anleihemärkte nach noch mehr entwertetem USD-Fett schreien. Die jüngste Auktion von 20-Jahresanleihen (siehe oben) mit ihren Vorhersagen über steigende Renditen hätte eigentlich massiven Gegenwind für das "renditelose Steinchen" bedeuten müssen. Aber wie ich bereits im Januar in Vancouver dargelegt habe, löst sich Gold von den Standardkorrelationen zu Zins-, Währungs- und Inflations-/Deflationsindikatoren. Und warum?

Aus dem einfachen Grund, dass das Gesamtsystem jetzt so offenkundig gebrochen, angeknackst und misstrauisch ist, dass die historisch vertrauenswürdige (und von Spekulanten ignorierte) Rolle von Gold als Anbieter von Realwerten (und 52-Wochen-Hochs) in einer Welt verwässerter, aber aufgeblähter Währungen und Blasenwerte immer offensichtlicher wird. Auch dies erklärt leicht, warum die Zentralbanken dieses "Steinchen" sammeln (und ihm vertrauen) und die Schuldscheine von Onkel Sam auf Rekordniveau abstoßen.

Das heißt, die Zentralbanken (und die führenden Politiker) der Welt sehen, dass die USA kurz vor dem Fall sind, und wenn das passiert, wird Gold Investoren und Staaten weit mehr schützen als schlechte Schuldscheine und Blasenwerte, die in Papiergeld gemessen werden. Es überrascht nicht, dass die 0,5% des globalen Finanzvermögens, die in Gold investiert sind, belohnt werden, und zwar nicht, weil sie "Contrarian um des Contrarians willen" sind, sondern weil diese bemerkenswert kleine/informierte Minderheit klug genug ist, um vorauszudenken und nicht nur den Sirenen der Verkaufsseite (und der Masse) zu folgen.


Welche Nadel wird den roten Schuldenballon zum Platzen bringen?

Vor dem surrealen Hintergrund steigender Märkte und einer Main Street, die auf den Knien liegt und auf den "Wohlstandseffekt" eines eher feudalistischen als kapitalistischen Finanzsystems wartet, können wir im Moment nur auf die größte Schuldenblase der Geschichte starren und schätzen, welche Nadel sie zum Platzen bringen wird...

Werden es steigende Zinsen sein, die mit dem weißen Schwan einer noch nie dagewesenen globalen Verschuldung kollidieren? Eine Implosion des Derivatmarktes? Ein geopolitischer schwarzer Schwan? Ein weiterer Krieg? Ein kollabierendes Japan? China? Amerika? Eine zerbrochene/fragile EU? Eine durch die Einwanderung verursachte Zersplitterung der sozialen Ordnung? Wer weiß das schon. Bei so vielen Nadeln, die auf einen inzwischen historisch unergründlichen (und mathematisch unbezahlbaren) roten Schuldenballon gerichtet sind, ist die eigentliche Nadel, die uns sticht, selten die, die wir kommen sehen...


Eine Banknadel?

Wie 2008 könnte die nächste Krise von dort kommen, wo die meisten Krisen geboren werden, nämlich hinter den Glastüren unserer dummen (und systemgeschützten) Banken... Die Krise der Gewerbeimmobilien (CRE), vor der ich bereits im Jahr 2020 gewarnt habe, ist alles andere als eine Kleinigkeit. Die CRE-Verluste bei notleidenden Krediten (NPLs) übersteigen inzwischen die Verlustrücklagen vieler der größten US-Banken (Citi, Goldman, Wells, Morgan Stanley, JP Morgan usw.)