MTDR - Goldminen mit neuem Allzeittief zum Öl
15.06.2008 | Dr. Uwe Bergold
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Datum der Analyse: 13.06.2008
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Der XAU-Gold-&Silberminenindex machte in der letzten Woche ein neues historisches Allzeittief gegenüber dem Rohöl (XAU-OIL-Ratio: 1,30). Noch nie waren die Goldminen gegenüber dem Ölpreis (Hauptkostenfaktor) so unterbewertet wie aktuell. Das letzte Tief war im November 2000 (XAU-OIL-Ratio: 1,34), genau beim Allzeittief des XAU mit 41 Punkten. Wir haben somit bei den Gold-&Silberminen aktuell eine günstigere Bewertung gegenüber dem Ölpreis (auch gegenüber dem Goldpreis ähnliche Situation) als zu Beginn der langfristigen Rohstoff-Hausse im Jahr 2000!
Bei den Rohstoffen nimmt die Marktbreite wieder zu. Es befinden sich aktuell Rohöl, Erdgas, Propangas, Mais und Sojabohnen kurz- (Trading) und mittelfristig (Taktik) im Aufwärtstrend ("übergewichtet"). Das System "akkumuliert" Heizöl, Ethanol und Mageres Schwein. Nickel wird "distributiert"; Blei und Zink werden aktuell "untergewichtet".
Auch bei den Rohstoffaktien nimmt die Marktbreite wieder zu. Es befinden sich aktuell der Ölsand- und der AgriBusiness-Index im "Übergewichtet-Modus". Es werden 16 Indizes "akkumuliert". Kein Rohstoffaktienindex wird "distributiert" oder "untergewichtet".
Unsere beiden Fonds NOAH-Mix OP (979 953) und GR Dynamik OP (A0H 0W9) bieten aktives Beta (Wechsel der Anlageklasse, wenn nötig) in einem benchmarklosen Absolute-Return-Konzept. Dies bedeutet, dass wenn die strategische Rohstoff-Hausse zu Ende geht, wechseln wir wieder in den Standardaktienmarkt, so wie wir es umgekehrt im Jahr 2000 gemacht haben. Besonders wichtig ist diese Vorgehensweise im Rahmen der kommenden Abgeltungssteuer, denn mit reinen Branchenfonds unterliegt man nach dem Verkauf, am Ende der Rohstoff-Hausse, mit seinen zukünftigen Wertpapierinvestments komplett der Abgeltungssteuer. Um die Steuervorteile jedoch voll nutzbar zu machen, muss in die Fonds noch vor dem 01.01.2009 investiert werden.
© Uwe Bergold
Global Resources Invest GmbH & Co. KG
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Beim MTDR handelt es sich um ein markttechnisches Diagnosesystem, welches prozyklisch Aufwärtstrends signalisiert. Nur wenn ein Sektor sich auf dunkelgrün"(System) übergewichtet" befindet, steigt dieser auf Tages- und Wochenbasis im Aufwärtstrend. Bei hellgrün "(System) akkumuliert" ist der mittelfristige Trend weiterhin intakt, jedoch findet auf Tagesbasis eine Korrektur statt. Das "Umschalten" von hell- auf dunkelgrün ist der ideale Einstiegszeitpunkt für weitere Investments in diesem Bereich. Bei der Angabe des Systems handelt es sich immer um eine Trend-Diagnose, nicht um eine Prognose!
Disclaimer
Dieses Dokument ist lediglich eine unverbindliche Stellungnahme zu den technischen Marktverhältnissen zum Zeitpunkt der Herausgabe. Alle Sektordiagnosen - es handelt sich um keine Prognosen - wurden mit größter Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt. Die vorliegende Publikation dient lediglich Informationszwecken und ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Die Diagnosen des MTDR sind ohne Gewähr und begründen kein Haftungsobligo.