Seit April 2012 ist Dr. Thorsten Polleit Chefvolkswirt der Degussa, Europas größtem Edelmetallhandelshaus. Davor war er 15 Jahre im internationalen Investment-Banking tätig. Seit 2014 ist er Honorarprofessor für Volkswirtschaftslehre an der Universität Bayreuth (www.rw.uni-bayreuth).
Thorsten Polleit ist Präsident des Ludwig von Mises Institut Deutschland (www.misesde.org) und Fellow am Ludwig von Mises Institute, Auburn, US Alabama. 2012 erhielt er den The O.P. Alford III Prize in Political Economy. Zudem ist Thorsten Polleit Mitgründer eines 2012 aufgelegten Alternative Investment Fund (AIM). Seine letzten beiden Bücher sind "Ludwig von Mises - der kompromisslose Liberale" (2018, F.A.Z.-Verlag) und "Vom intelligenten Investieren" (2018, FinanzbuchVerlag).
Der Außenwert des Russischen Rubels erholt sich - und bei einem politischen Tauwetter erscheint eine weitere Aufwertung sehr wahrscheinlich. Im Juni 2014 bekam man noch für 34 Russische Rubel 1 US-Dollar. Bis zum Februar 2016 verfiel die russische Währung bis knapp 80 Rubel pro US-Dollar. Der Grund war der Krieg in der Ukraine, der Anfang 2014 [...]
Dass die Zukunft unsicher ist, ist bekannt. Und auch, dass Unsicherheit verschiedene Ausprägungen haben kann. Da gibt es zum einen die "bekannten Unbekannten", und zum anderen gibt es die "unbekannten Unbekannten". Über letztere lässt sich leider herzlich wenig sagen - weil sie nun einmal unbekannt sind. Mit ersteren hingegen kann und sollte sich [...]
Der Euro gerät in zusehends schwierigeres Fahrwasser. Für Anleger aus dem Euroraum bleibt Gold die "bessere Währung". Seit Verkündung des Wahlsieges von Donald J. Trump zum 45. Präsidenten der Vereinigten Staaten von Amerika hat der Wind auf den Finanzmärkten gedreht: Die Zinsen haben angezogen. Das hat sich - aufgrund einer Reihe von [...]
Der geldpolitische Ausnahmezustand, der seit Jahren herrscht, wird sich wohl kaum mehr beenden lassen. Bei einem "Ausnahmezustand" hebt der Staat Grundrechte auf und greift zu "außerordentlichen Maßnahmen". Typischerweise geschieht das im Kriegsfall, bei Aufständen und im Zuge von Naturkatastrophen. Mittlerweile haben viele Staaten jedoch eine neue [...]
Das Investitionsrisiko mit der Schwankung der Marktpreise gleichzusetzen, macht keinen Sinn. In der modernen Finanzmarkttheorie wird unter Risiko das Schwanken der Finanzmarktpreise verstanden. Die dabei verwendete Maßgröße ist die sogenannte Standardabweichung: Sie misst die Streuung der Kurswerte um ihren Mittelwert. Schwankt der Kurs einer Aktie [...]
Macht die US-Geldpolitik weiter wie bisher -, schafft sie also neue US-Dollar per Kreditvergabe "aus dem Nichts", steht natürlich auch eine konjunkturelle Belebung in Amerika auf tönernen Füßen. Es wird weiterhin auf Pump gelebt, und Fehlallokationen stellen sich ein. Früher oder später wird der Boom von einem Bust eingeholt. Also auch wenn die [...]
Aussagekräftig(er) mag hingegen die Phase von 2000 bis Ende 2011 gewesen sein: Nach dem Platzen des "New Economy"-Booms ging die Bewertung der Aktien zurück, gleichzeitig begann der (jetzt mehr oder weniger freie) Goldpreis deutlich anzusteigen. Im Zuge der Erholung auf den Aktienmärkten ab Ende 2011 und dem Ansteigen der Bewertungsniveaus hat der [...]
Heute ist der Goldpreis um etwa 2,2% auf 1.183 $ gefallen. In Euro gerechnet fiel der Goldpreis um 1,5% auf 1.124 € - der Euro gab gleichzeitig gegenüber dem Dollar um gut 0,75% nach. Der Grund für den Preisrückgang: Die US-Zinsen sind weiter angestiegen. Die 10-jährige Rendite der US-Staatsanleihen ist weiter auf nunmehr 2,4% geklettert, die [...]
Seit dem 9.11. - dem Tag, an dem der Wahlsieg von Donald J. Trump zum 45. US-Präsidenten bekannt wurde - bis heute ist der Goldpreis um 4,6% gefallen. In Euro gerechnet hat er allerdings nur um 2,9% nachgegeben - weil gleichzeitig der Außenwert des Euro gegenüber dem USD um 1,7% gesunken ist. (Seit Jahresanfang beträgt der Preiszuwachs des [...]
Die Folge sind steigende Güterpreise. Das wiederum entmutigt die Geldnachfrage zusätzlich: Denn steigende Preise bedeuten, dass die Kaufkraft des Geldes fällt; und fällt die Kaufkraft des Geldes, ist es weniger attraktiv, Geld zu halten beziehungsweise nachzufragen. Daraus kann - im Extremfall - eine Abwärtsspirale erwachsen, die zu einer Flucht [...]
Vor allem geraten die Euro-Banken unter Druck. Investoren werden noch zögerlicher sein, ihnen das dringend benötigte neue Kapital zu geben. Die Europäische Zentralbank wird ihre elektronische Notenpresse schneller laufen lassen müssen, um die Geldhäuser zu subventionieren. Das wird nicht nur den inneren Wert des Euro schwächen. Auch nach außen wird [...]
Der US-Dollar ist - allen Unkenrufen zum Trotz - nach wie vor die Nummer eins im Universum der ungedeckten Papierwährungen. Er ist das "Grundgeld", auf dem alle anderen Währungen aufbauen. Der Greenback hat die leistungsfähigste Volkswirtschaft der Welt im Rücken und die größten und liquidesten Finanzmärkte - sei es für Aktien, Anleihen, Derivative [...]
