Jetzt reicht es aber!

Im letzten HAM stand exakt beschrieben, was in der Berichtswoche nicht geschehen würde und genau so kam es auch:

• a) Gold und Silber konnten ihre fundamentalnachrichtengetriebenen Gewinne, welche Gold in die Region von 1340$ gebracht hatten, nicht halten, weil das Nachziehen der wegen der Erwartung einer Importzollsenkung Indiens verschobenen Importe nur einmal geschah. Der Zoll wurde vorläufig nicht aufgehoben, daher unterblieb sprunghaft neue Nachfrage vorerst.


• b) Die extreme Short- Positionierung der SWAP- Dealer, in aller Munde bei einschlägigen Medien, sahen wir absolut nicht als abnormal an, weil sie bloß die Sondersituation in Indien abbildete: Die SWAP- Dealer agieren ja beidseitig physisch und am Futuremarkt, mussten in Erwartung entweder der kleineren positiven Liefermengenentwicklung (Nachziehen der wegen der Erwartung einer Importzollsenkung Indiens verschobenen Importe) oder der größeren (Anspringen der Nachfrage wegen Zollsenkung- / Zollwegfall) genügend physisches Material haben und haben dieses auf der Gegenseite abgehedgt, was SWAP- Dealer per Definition ja immer tun. Es ist mir vollständig unklar, warum fast alle außer mir dies angesichts der Indischen Budgetbesprechung am 10.7. sonderbar finden. Es ist für die Sondersituation ganz normal und auf Wochenebene auch preisneutral.


• c) Das Ausbleiben von QE Maßnahmen in Europa und das Herunterfahren solcher anderenorts kann nur strategisch zur Verschlechterung am Immobilienmarkt führen, was dem größten Konkurrenten der Immobilien, nämlich dem Gold, nützen muß. Wir haben daher auch jedes Hedgen vermieden, wieder im Gegensatz zu vielen, welche angesichts der von ihnen wegen mangelnder Inzusammenhangbringung falsch verstandenen CoT Daten zu den Swap- Dealern verkauften oder sich absicherten. DAS senkte den Preis, die Hasenfüße waren es, die SWAP Dealer können nichts dafür.

Die U.S. Housing Starts fielen um 9,3% im Juni auf 890.000 Einheiten. Die Chinesen sind längst ein bedeutender Investor im Mittelsegment des US- Häusermarktes und mit dem Geld, das sie dort ausgeben, können sie kein Gold kaufen (und umgekehrt). Der eigene Chinesische Immobilienmarkt zeigt zudem bedenklichen Zustand, die Mehrheit der Städte meldet Preisrückgänge wegen der Geldverknappung der Zentralbank, welche im Spätsommer 2011 begann. Preislich sind US-Immobilien für Chinesen ein Schnäppchen. In Shanghai ist der Quadratmeterpreis doppelt so teuer wie in Los Angeles. 32% des Transaktionsvolumens von Ausländern in den USA geht auf die Chinesen zurück.

"QE"3, welches nie ein QE war, hat massiv einseitig Hypothekarschulden gekauft und damit Immobilienpreise gehoben. Es hat Gold durch massive Stärkung seines Hauptkonkurrenten geschadet (den Rest besorgte Indien mit dem Importzoll, den Auslöser dann Herr Draghi mit der Ankündigung, Europäische Zentralbanken von "Schuldenstaaten" zum Verkauf unnötiger Goldbestände zwingen zu wollen.

Eine Auswirkung dessen, dass es nach der Assad- Regierung in Damaskus und der Regierung in Teheran nun auch der Regierung in Tel Aviv/ Jerusalem offenbar mit den radikalen Sunniten reicht (Israel, Iran und Syrien mit dem gleichen Feind könnte der Anfang ganz neuer Allianzen werden….) auf die Börsen sahen wir nicht, schrieben dies und es war auch so.

Geostrategisch ist es jedoch langfristig interessant, die Türkei und Israel stritten sofort (nicht wegen des angeblichen Grundes, die von US aufgezwungene Freundschaft bröckelt aus anderen Gründen). Die Araber haben 2 Feinde: Den unverwandten aber gleichreligiösen ehemaligen Besatzer Türkei bzw. dessen Osmanischen Vorläufer und den sprachlich verwandten aber religiös und kulturell ganz anderen neuen, Israel. Zwei gegen einen liegt in der menschlichen Natur (siehe Schulhofraufereien in allen Ländern und Klassen), mal sehen, ob das nicht neue 2 gegen einen werden werden….mit Teherans und Moskaus Wohlwollen oben drauf?.....

Dann flog noch ein Passagierflugzeug über Kriegsluftraum (warum fliegen die da drüber?) und wurde versehentlich abgeschossen, weil jemand es mit einem anderen großen Flugzeugtyp (wohl kommt nur ein Bomber in Frage) verwechselt haben dürfte. Wer hätte Angst vor einem Russischen Bomber? Die Russischen Freiheitskämpfer der Ostukraine? Ist das logisch? Nein!

Nachdem wohl aber ein Vorsatz auszuschließen ist, kein Motiv für eine solche Tat auf beiden Seiten besteht und alle dort nur Waffen Russischer Bauart haben, ist es egal, wer sich geirrt hat, es ist bloß unplausibel, dass es ein Russe war. Unser Beileid gilt den unschuldigen Opfern auch halsbrecherischer Flugroutenpolitik.

Die Minderheit der Hasenfüße wirkte daraufhin unsäglich (wie beim Gold wegen falsch verstandener SWAP- Dealer Daten) dann bei Aktien wegen Ignoranz ziemlich guter Quartalsberichte nur kurz und letztlich unbedeutend. Es besteht auch nun wirklich null sachlicher Zusammenhang zwischen einem Fehlabschuß und Finanzmärkten.

Mindere aber nicht null Bedeutung kommt der Erweiterung der Sanktionen der USA und der EU gegen die Russische Föderation zu. RU Aktien sanken um dann wieder zu rebounden (Danke für den Trade) das Handelsvolumen RU US ist unbedeutendst für beide Volkswirtschaften, Europa MUSS Gas aus Russland kaufen, Russland muss aber keine Deutschen Waren kaufen, bleibt ein leichter Dämpfer für den DAX 30 als einzige reale Wirkung der Aktion. Warum Frau Merkel dabei mitmacht, mögen die CEOs und Betriebsratschefs des DAX diese selbst fragen.

Dabei ist für einen geeichten Altwesteuropäer wie mich Merkels Verhalten noch Gold gegen das Verhalten von Obama. Seinem Parteikollegen John F. Kennedy hat der Poststalinistische Ukrainer Chrustchov fast in den 1960-igern wegen Cuba einen Atomkrieg aufgezwungen und jetzt verteidigt ein US- Präsident mit Händen und Klauen Chrustchovs künstlich erweiterte Ukrainische Grenze? Kennedy würde sich im Grab umdrehen, wenn er wüsste, welche Logik da jetzt im Weißen Haus sitzt! Es sitzt die UNWESTLICHE Logik im Weißen Haus.

Westen ist keine Region, Westen ist ein Werteset und das vertritt nun wer Anderer und dazu gehört die demokratische Selbstbestimmung von Völkern und Regionen. Um das von den Russen mal zu abstrahieren: 1945 hat sich die Ukraine wesentliche Teile Polens, ein Stück Slowakei…einfach einverleibt, die Ukrainer kennen da keine Hemmungen, nicht nur beim Einverleibung Russischen Gebietes, die besetzen unbeschadet der Nation alles, was sie kriegen können. Dann wurde Polen deshalb nach Westen verschoben und ein substanzieller Teil Deutschlands war weg. Damit die Ukraine größer wird. Das soll begründetes Recht sein?

Was hier fehlt, ist eine Konferenz der Opfernationen: Russland, Polen, Slowakei, Deutschland über den Ukrainischen Aggressor um diesem friedlich wieder abzunehmen, was er geklaut hat.

Frau Merkel hatte aber auch überhaupt keine gute Woche, ließ das ABS Programm durch Weidmann wieder abblasen.

Nun dazu: Die von der EZB bereits beschlossene Kreditfazilität zweckgebunden für die Realwirtschaft braucht zwingend ABS, um etwas zu nützen. Hier der Grund: