EZB im Fokus, ZEW enttäuscht, US-Daten stark, China mit Strategie der Stärke

Die Handelsbilanz der Eurozone setzte dagegen per Berichtsmonat März positiv Akzente. Der Überschuss stellte sich auf 23,4 Mrd. Euro nach zuvor 20,3 Mrd. Euro. Die Prognose lag bei 22,8 Mrd. Euro. Die wiedergewonnene Konkurrenzfähigkeit der Reformländer spielt die entscheidende Rolle für die seit 2012 anhaltende positive Tendenz.



US-Neubaubeginne mit dem stärksten Anstieg seit 1991!

Nachdem nahezu latent US-Daten negativ ausfielen oder die Erwartungen verfehlten, kam es gestern bei den US-Neubaubeginnen zu einer handfesten positiven Überraschung.

Die Neubaubeginne legten unerwartet stark von zuvor 944.000 auf 1.135.000 Mio. Objekte in der annualisierten Fassung zu. Die Prognose lag bei 1.060.000 Neubaubeginnen. Damit kam es zum stärksten Anstieg auf Monatsbasis seit 1991 und das Niveau markierte den höchsten Stand seit November 2007.

Gleichwohl zeigt der historische Vergleich das unverändert mäßige Niveau.



Auch die Baugenehmigungen setzten positive Akzente. Hier ergab sich ein Anstieg um 10,1% von 1.038.000 auf 1.143.000 Genehmigungen.

An dieser Stelle gilt es jedoch auch ein wenig Wasser in den "Neubauwein" zu gießen. Monatliche Schwankungen überzeichnen. Der Anstieg war getragen vom Nordosten, der von den Wetterkapriolen belastet war. Hier gab es zuvor die starken Einbrüche.

Diesbezüglich macht es Sinn, sich die aktuellen vier Monate des laufenden Jahres in einer Durchschnittsbetrachtung mit den letzten vier Monaten des letzten Jahres anzusehen. Das führt zu folgendem Ergebnis:



Damit manifestiert sich zumindest marginal eine Abkühlung auch in diesem Sektor der US-Wirtschaft.


China - Klare Strategie - langfristig ausgerichtet - auf die Zukunft orientiert

Chinas Rolle in der Weltwirtschaft wird latent prominenter. Nachdem mit Pakistan Infrastrukturprojekte in einem Volumen von 46 Mrd. USD und mit Indien Projekte in einer Höhe von 32 Mrd. USD vereinbart wurden, schloss China jetzt mit Brasilien Verträge über Investitionen in Höhe von 53 Mrd. USD ab. Chinas Rolle an der Seite Russlands bedarf hier keiner weiteren Erörterung!

Diese Strategie einer "globalen Seidenstraße", die mittel- und langfristig Wachstumspotentiale auf globaler Ebene erhöht, die dazu die viel zu hohen Devisenreserven Chinas in eine realwirtschaftliche und vor allen Dingen investive Verwendung bringt, ohne Verwerfungen in Chinas Binnenwirtschaft auszulösen, die damit neue enge politische Bande unter den Ländern schafft, die politisch vom westlich geprägten Finanz- und Machtsystem stiefmütterlich behandelt und zum Teil sanktioniert wurden, ist Ausdruck eines neuen chinesischen Selbstverständnisses als auch Ausdruck eines klaren und längst verdienten Machtanspruches bezüglich der faktischen Verschiebung der finanzökonomischen Machtachse zu Gunsten Chinas und der BRIC-Länder & Co.

Vor allen Dingen ist es eine zukunftsorientierte Politik, die nahezu im diametralen Gegensatz zu der Politik der extremen Kurzfristigkeit des "Westens", geprägt durch US-Denken und die Implementierung kurzfristiger Bilanzierungsstandards, steht! "Food for thought!"

Aktuell ergibt sich ein Szenario, das den Euro gegenüber dem USD favorisiert. Ein Unterschreiten des Unterstützungsniveaus bei 1.0950 - 1.0980 neutralisiert den positiiven Bias.

Viel Erfolg!


© Folker Hellmeyer
Chefanalyst der Bremer Landesbank



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