Korrekturen von Goldaktien in Bullenmärkten

Die Goldaktien befinden sich eindeutig im Korrekturmodus. Die Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung (HUI, GDX) haben um 30% korrigiert, während die Juniors (GDXJ) sich im Vergleich recht gut gehalten und genauso stark korrigiert haben. In Anbetracht verschiedener Faktoren (das Ausmaß des vorherigen Anstiegs, der jüngste technische Schaden, ein stärkerer US-Dollar-Index und steigende Renditen) sollten die Goldaktien weiter korrigieren und insgesamt konsolidieren. Um die künftige Entwicklung einschätzen zu können, stellen wir einen neuen Analog-Chart vor und vergleichen die aktuelle Korrektur mit solchen früherer Märkte.

Der folgende Chart bildet die aktuelle Korrektur des HUI-Index im Vergleich zu den Korrekturen der Jahre 2001, 2002 und 2006 ab. Jeder dieser Korrekturen gingen sehr starke Preisanstiege voraus. Die beiden Zeiträume von 2001 und 2002 stellen für heute die besten Vergleiche dar. Der jüngste Anstieg entstand aus einem potentiellen säkularen Tief (wie 2001) und dauerte sechs bis sieben Monate (wie 2001). Allerdings war die Erholung viel stärker als im Jahr 2001 und erreichte einen extrem überkauften Punkt (wie 2002). Der HUI hat bereits 31% korrigiert, was der 2002er-Korrektur viel näher kommt. Nur die Zeit wird zeigen, wie lange die Korrektur dauert, aber ich halte es für wahrscheinlicher, dass sie etwa sechs Monate anhält, anstelle von 10 Monaten, wie es im Jahr 2002 der Fall war.




Weiterhin ist es wichtig, zu erwähnen, dass jede Korrektur ein typisches A-B-C- oder down-up-down-Muster gebildet hat. In anderen Worten, jede Korrektur bescherte Anlegern zwei Kaufgelegenheiten (und drei im Fall von 2002). Während wir wahrscheinlich gerade eine kurzfristige Kaufgelegenheit sehen, besteht die Wahrscheinlichkeit, dass in den nächsten Monaten eine weitere kommen wird.

Mittels einer Vielzahl technischer Indikatoren (verschiedene gleitende Durchschnitte, Pivot-Punkte, Fibonacci Retracements) gelangten wir zu Abwärtszielen von 22 $ für den GDX und 34 $ - 35 $ für den GDXJ. Diese Stärke des Rückgangs entspricht auch dem Chart, der die anderen Korrekturen zum Vergleich abbildet. Zwar könnte es noch eine Woche dauern, bis der Sektor ein kurzfristiges Tief gebildet hat, doch die Aussichten für die nächsten Wochen sehen gut aus. Kaufen Sie bei Schwächen weiter zu und scheuen Sie sich nicht, etwas Geduld an den Tag zu legen, denn weitere Kaufgelegenheiten werden kommen.


© Jordan Roy-Byrne


Dieser Artikel wurde am 14. Oktober 2016 auf www.thedailygold.com veröffentlicht und exklusiv für GoldSeiten übersetzt.