Drei Speichen Regel 2017

Auch diese Kennzahl impliziert einen Rückgang von ca. - 50% zum langjährigen Mittel, welches bei 16,7 liegt [7]. Empirische Untersuchungen mit historischen Daten zeigen, daß man für die kommenden 10 Jahre, ausgehend von einem aktuellen KGV von ca. 30, von einer Rendite inkl. Dividenden von - Achtung - Null ausgehen kann (oder muß) [8]:




Trotz dieser sportlichen Bewertung ist das Konsumentenvertrauen in den USA derzeit sehr hoch [9]:




Zuletzt wurde das aktuelle Level 2007 und davor 2000 gemessen. Wir mögen uns erinnern, was in der Folge folgte. Die dargelegten Argumente können die These rechtfertigen, dass die Weltleitbörsen der Welt überbewertet sind, wobei die Bewertung sich nachweislich von der wirtschaftlichen Realität entkoppelt hat und damit wohl der Zentralbankpolitik zuzuschreiben ist.


3. Speiche: Edelmetalle

Zitat Alan Greenspan im Oktober 2014: “Gold ist eine Währung. Es ist immer noch, nachweislich, eine Prämienwährung. Keine Fiatwährung, einschließlich des Dollars, kann es mit ihr aufnehmen.” [10].

Wie hoch die Prämie im geschichtlichen Kontext ist, läßt sich an folgender Graphik meines Autorenpartners Gary Christenson gut erkennen.




Gary produziert sehr anschauliche Graphiken, die oftmals sinnvoll geglättet sind und somit die zugrunde liegenden Effekte und Entwicklungen perfekt visualisieren. In der logarithmischen Darstellung des geglätteten Goldpreises seit Fed-Gründung 1913 läßt sich sehr gut erkennen, daß dieser unter Schwankungen einer Zinskurve folgt. Kurzfristiger und in Euro betrachtet, steigen Gold und Silber schon seit Jahren an.




Seit über 10 Jahren steigt Gold mit einer zugrunde liegenden Rate von 60 EUR pro Jahr an. Aktuell beträgt das Rückschlagsrisiko auf diese Linie ca. - 7%. Rücksetzer auf diese Linie waren immer perfekte Nachkaufgelegenheiten.