Goldausblick von WisdomTree, drei mögliche Szenarien
19.07.2023 | Redaktion
WisdomTree veröffentlichte kürzlich einen Goldausblick bis in das zweite Quartal 2024. Darin werden drei mögliche Szenarien für die Entwicklung der Goldpreise und die verschiedenen Einflussfaktoren vorgestellt.Der leitende Rohstoffanalyst für Europa, Nitesh Shah, erklärt darin, dass das Konsens-Szenario von einem weiteren Rückgang der Inflation, einer Abwertung des US-Dollars und einem Rückgang der Anleiherenditen ausgehe. In diesem Konsens-Szenario erreiche Gold bis zum zweiten Quartal 2024 einen Preis von 2.225 US$/oz. Bis zum 4. Quartal 2023 rechne man mit mit einem Goldpreis von 2.139 $/oz. Real liege der Kurs damit jedoch weiterhin unter früheren Hochs.
Im "Bullen-Szenario" würde die US-Notenbank auf die Warnzeichen für eine Rezession regieruen und ihre Geldpolitik auf eine schnellere Senkung der Zinssätze ausrichten. Sollre die Fed bis Herbst 2023 mit einer Geldmengenausweitung beginnen, würden die Anleiherenditen sinken. Sollte die US-Notenbank vor der Europäischen Zentralbank und anderen wichtigen Zentralbanken handeln, könnte zudem der US-Dollar schneller abwerten, so Shah. Die Inflation wäre infolge der lockeren Geldpolitik der Fed stärker als im Konsensszenario. In diesem Szenario könnte der Goldpreis bis Q2 2024 ein Niveau von 2.490 US$/oz erreichen.
Un WisdomTrees "Bären-Szenario" würde die VPI-Inflation auf 1,8%, d. h. unter das Fed-Ziel, fallen. Im Wesentlichen würde die Fed einen politischen Fehler begehen, indem sie es mit der Straffung übertreibt. Die Anleiherenditen würden steigen und der US-Dollar aufwerten. "Obwohl wir anerkennen, dass ein solches Szenario das Rezessionsrisiko erhöht und daher positiv für Gold sein könnte, indem es mehr Anleger zum gelben Metall als Absicherung lockt, haben wir, um ein Negativszenario aufzubauen, die spekulative Positionierung in Gold-Futures auf 50k gesenkt," erklärt der Rohstoffexperte. In einem solchen Szenario könnte der Goldpreis bis zum zweiten Quartal des kommenden Jahres auf 1.710 US$/oz sinken.
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