Vor dem Hintergrund der aktuellen "Europa-Unsicherheit", des weiterhin sehr niedrigen Zinsniveaus in den USA und Europa und der wieder anziehenden Investorennachfrage heben wir unsere Preisprognose für das vierte Quartal 2010 auf 1.350 USD an. Wir weisen aber ausdrücklich darauf hin, dass der Goldpreis in unserem Risikoszenario spielend die "1.500 [...]
Das Silberjahr 2010 ging recht gut los. Zunächst kletterte der Preis bis auf 19 USD je Unze, um dann im Anschluss auf gut 15 USD zurückzufallen. Die Ursache ist schnell ausgemacht: Der fallende Euro. Die "Ouzo-Krise" brachte den Euro gehörig unter Druck. Wir gehen allerdings davon aus, dass sich die Silbernotierungen im Zuge einer Konkretisierung [...]
Während sich in den Vormonaten der schwache US-Dollar als wesentliche Goldtriebfeder erwies, so sind es zuletzt größtenteils die Käufe der Zentralbanken. Trend lautet: Die Zentralbanken werden zum Nettokäufer. Vor allem die indische Zentralbank hat mit ihrem 200-Tonnen-Kauf für einen Goldaufwind gesorgt. Entscheidend ist weniger, dass die Inder [...]
Die ausgeprägte USD-Schwäche und die fortgesetzt hohe Gold-Affinität der Investoren waren die Hauptkomponenten der "goldigen" Aufwärtsbewegung in den vergangenen Wochen. Ungeachtet dessen sehen wir mit Blick auf 2010 noch weiteres signifikantes Steigerungspotenzial und empfehlen Gold weiterhin als Portfoliobeimischung. Wir prognostizieren für das [...]
Zweitens sehen wir in den niedrigen Goldopportunitätskosten noch keine Gefahr für den Goldpreis. Wir gehen nicht von einer verfrühten US-Zinswende im ersten Halbjahr 2010 aus. Drittens führt die konjunkturelle Erholung zu einer Stabilisierung der Welt-Schmucknachfrage. Insbesondere in wichtigen Gold-Nachfrageländern scheint das Nachfrage-Tal [...]
Trotz der im Zuge des aufflammenden Konjunkturoptimismus erhöhten Risikoneigung der Anleger und der anziehenden Aktienmärkte hat Gold die "1.000 USD/Unze-Marke" bereits erklommen. Sowohl die Futures- als auch die ETF-Investoren haben ihre Positionen zuletzt sogar wieder ausgebaut. Die Anleger bleiben also weiterhin am "Goldball". Neben der [...]
In unserer letzten Ausgabe des RS-Fokus haben wir darauf hingewiesen, dass die steigende Risikobereitschaft dazu führt, dass die Investoren verstärkt an Silber und weniger an Gold interessiert sind und die Gold-/Silber-Ratio demzufolge fällt. Zwar rechneten wir wegen der ungünstigeren Bewertungsparameter mit einem Silberpreisrücksetzer, jedoch [...]
Es lässt sich in den letzten Wochen beobachten, dass die anziehende Risikotoleranz der Investoren dazu führt, dass der USD, Schwäche herausbildet, da einige Investoren aufgrund des einsetzenden Konjunkturoptimismus ihre Gelder in riskantere Anlageklassen umschichten, also beispielsweise raus aus US-Staatsanleihen und rein in Aktien oder Rohstoffe [...]
Dass sich Gold in "stürmischen" Kapitalmarkzeiten als Stabilitätsanker im Portfoliokontext erweist, ist für den Investor nichts Neues. Dann, wenn andere Anlageklassen im Zuge von Finanz- und Wirtschaftskrisen ins Wanken geraten, bleibt Gold - der Hafen, in den Investoren einlaufen, wenn sie Stabilität und Werterhaltung suchen - stabil. Nach der [...]
Die letzten Wochen waren für Gold sehr ereignisreich. Einerseits die IWF-Verkaufsangst, die noch zusätzlich durch Gordon Brown auf dem G20-Gipfel in London geschürt wurde, und andererseits die Gefahr einer möglich erscheinenden Abkühlung des Investoreninteresses im Zuge einer sich intensivierenden Deflationsdebatte. Bereits in unserer Studie [...]
