Es gibt zwei Dinge, die während oder vor dem Beginn eines Boom-Bust-Übergangs* innerhalb der US-Wirtschaft auftreten. Erstens: eine Erweiterung der Kreditspreads. Zweitens: deutliche Schwäche im Industrial Metals Index gegenüber dem Goldpreis. Diese Indikatoren sind dafür bekannt, dass sie falsch positiv sind, d.h., sie haben manchmal [...]
Der spektakuläre Anstieg der Geldmengenwachstumsrate, der im März letzten Jahres begann, führte vorhersehbarerweise zu einem ähnlich spektakulären Rückgang, nachdem die Auswirkungen der anfänglich wilden Reaktion der Zentralbankwelt auf die "Coronakrise" aus den jährlichen Kalkulationen ausschied. Unten finden Sie Charts, die die spektakulären [...]
Einer der nützlichsten, mittelfristigen Indikatoren für das finanzielle/wirtschaftliche Umfeld ist die Performance der Industriemetalle gegenüber Gold, wie durch das GYX-Gold-Verhältnis angezeigt. Dieses Verhältnis sackt vor Finanzkrisen und heftigen Wirtschaftsabschwüngen ab und steigt in den frühen Phasen von Erholungen. Gelegentlich verzeichnet [...]
Wir stellten und beantworteten die obige Fangfrage in einem Artikel, der ursprünglich am 22. März veröffentlicht wurde. Es ist eine Fangfrage, weil steigende Zinsen während einiger Zeiträume zwar Abwärtsdruck auf manche Aktienmarktsektoren ausüben, sie jedoch niemals primäre Ursache für heftige, breitgefächerte Aktienmarktrückgänge sind. Denn [...]
Es gibt sieben Inputs für mein Gold True Fundamentals Model, von denen einer ein Indikator für die Kreditspreads in den USA ist. In einem Blog-Beitrag vom 12. April schrieb ich, dass, wenn ich nur einen fundamentalen Indikator auswählen müsste, auf den ich mich im Moment konzentrieren würde, es die Kreditspreads wären. Der durchschnittliche [...]
In den letzten 11-12 Monaten waren wir der Ansicht, dass die letztjährige US-Rezession im Juni plus/minus einen Monat endete und damit die kürzeste Rezession in der US-Geschichte war. Die jüngsten führenden Wirtschaftsdaten deuten darauf hin, dass die Erholung intakt ist und dass sich das für das erste Quartal dieses Jahres gemeldete starke [...]
Hochrangige, politische Entscheidungsträger der Fed behaupten, dass sich der "Inflationsanstieg" der letzten Monate als vorübergehend erweisen wird, und es ist nicht schwer, Marktanalysten und Volkswirtschaftler zu finden, die dieser Einschätzung zustimmen. Ein Punkt, den wir heute ansprechen wollen, ist, dass jeder, der sich finanziell auf die [...]
Die Haupttrends der monetären Inflation führen zu einem Boom-Bust-Zyklus. Insbesondere führt ein Aufwärtstrend des Geldmengenwachstums zu erhöhtem Konsum und Investitionsausgaben, was die Boomphase des Zyklus einleitet. Ein anschließender Rückgang des Geldmengenwachstums offenbart die Investitionsfehler des Booms und führt zu einem [...]
Der US-Aktienmarkt wurde am vergangenen Donnerstag daran erinnern, dass die Biden-Regierung plant, die Steuern zu erhöhen, um einen Teil der Kosten für ihre Ausgabenvorschläge zu decken. Dies verursachte einen Pullback im S&P500 Index, der nur wenige Stunden andauerte. Am nächsten Tag war das Steuerrisiko vergessen und es wurde ein marginales neues [...]
In einem Artikel im Mai letzten Jahres haben wir erklärt, warum die Erholung der US-Wirtschaft vom Sturz in die Rezession in H1-2020 wahrscheinlich wie ein "V" aussehen wird. Unsere damalige Schlussfolgerung lautete: "Es wird eine "V"-förmige Erholung geben, aber aufgrund der Zerstörung von realem Vermögen durch die Lockdowns wird der ansteigende [...]
Die derzeitigen Staatsschulden werden niemals abbezahlt werden. Stattdessen werden neue Schulden die alten ersetzen. Außerdem werden neue Schulden ausgegeben werden, um die Zinsen auf die existierenden Schulden zu begleichen und die wachsenden Regierungsausgaben zu finanzieren und somit sicherstellen, dass die Gesamtschuldenlast weiter zunimmt [...]
Für unser Gold True Fundamentals Model gibt es sieben Eingabefaktoren. Einer von ihnen ist ein Indikator für US-amerikanische Kreditspreads. Gäbe es einen Faktor, auf den wir uns derzeit fokussieren müssten, dann wären dies die Kreditspreads. Die durchschnittliche Kreditspread ist nicht nur ein Indikator für wirtschaftliches Vertrauen, sondern auch [...]
