"Sie sind ‘too big to fail’": Aus diesem Grund wurden Billionen Dollar in Form von Geld und Garantien aufgewendet, um verschiedene US-Banken im Zeitraum zwischen 2008-2009 "aus der Klemme zu helfen". Der Zusammenbruch dieser Banken, so wurde argumentiert, werde praktisch die gesamte Wirtschaft zum Stillstand bringen - das war also der Umfang und [...]
Was die anhaltende Aufblähung des US-Geldangebots angeht, so hatten seit jeher Vertrauen in die allgemeine Leistungsfähigkeit der US-Regierung und der Fed. Wir haben uns nur eine Frage gestellt: Wie weit werden sie wohl gehen wollen? Die Antwort, die wir immer parat hatten, lautete: Sie werden zumindest so weit gehen, wie sie können, ohne dass die [...]
Die Annahme, mit Goldaktien könnten die Veränderungen bei den Goldpreisen gehebelt werden, ist weitverbreitet. Diese Annahme ist jedoch falsch. Zumindest deuten historische Erhebungen an, dass diese Annahme auf lange Sicht falsch ist. Zum Beweis fügen wir unten einen Chart des BGMI-Gold-Ratios mit den Daten der letzten 50 Jahre an. Der langfristige [...]
Der risikofreie Zinssatz müsste die wirtschaftsweite Zeitpräferenz widerspiegeln, was nichts anderes heißt, als dass er das allgemeine Sparbedürfnis im Verhältnis zum allgemeinen Konsumbedürfnis widerspiegeln müsste. Zum Beispiel würde ein niedriger Zinssatz im Idealfall darauf verweisen, dass das Sparniveau relativ hoch ist und der Konsum aller [...]
Die US Federal Reserve wurde 1913 gegründet. Alle Anteile an der Fed befinden sich in den Händen privater Banken; man kann also sagen, die Fed befindet sich in Privatbesitz. Die Anteile der Privatbanken bringen jedoch keines der normalen Eigentumsprivilegien und auch die Kontrolle der Fed liegt fast ausschließlich in den Händen der US-Regierung [...]
Der gängigen Meinung zufolge hat die Inflation einen Vorteil: Sie verringert die Schuldenlasten, da der Wert der Währung, in welcher die Schuld zurückgezahlt werden muss, abnimmt. Oft geht das mit der Annahme einher, die Fed und andere Zentralbanken würden bei der Geldschöpfung aus dem Nichts die Schulden wirklich "weginflationieren" und damit [...]
Wenn das Bankensystem so viel Geld aus dem Nichts schöpfen, dass das gesamte Geldangebot schnell und stark steigt, dann lässt sich das mit Banknotenfälschung im großen Stil vergleichen. Dieses Fälschen verzerrt Preissignale, führt zu einem unverdienten Vermögenstransfer zu den Erstempfängern des neuen Geldes und dezimiert die realen Ersparnisse. Es [...]
Frank Shostak erwähnt im folgenden verlinkten Artikel eine Reihe interessanter Dinge über die Finanzprobleme in Dubai. Hierbei besonders wichtig: Er sieht die Zentralbank der VAE, bzw. ihre Politik in Boom- und Krisenzeiten, als eigentlichen Verursacher der misslichen Lage heutzutage. Shostak zufolge schoss die jährliche Wachstumsrate des AMS von [...]
Jedem größeren Top am Aktienmarkt sind in den vergangenen 80 Jahren Anhebungen der US-Leitzinssätze vorausgegangen. Das heißt aber nicht, dass es jedes Mal, wenn die US-Notenbank zu Erhöhung der Zinssätze schritt, zu einem großen Abschwung am Aktienmarkt kam, denn das ist mit Sicherheit nicht der Fall. Es ist wohl eher so, dass die Erhöhung der [...]
Die Theorie des "Wirtschaftskreislaufs", die von Keynes und seinen Schülern befürwortet wurde, besagt, dass die Ausgaben des einen die Einahmen des anderen sind. Daraus wird geschlossen, dass die Steigerung der Verbraucherausgaben auch zu einer Steigerung der Einnahmen innerhalb der Binnenwirtschaft führt, was wiederum die Gesamtwirtschaft stärkt [...]
Die meisten Goldmarktanalysen betrachten die jährliche Veränderung der im Bergbau produzierten Goldmengen als wichtigen Faktor für die Bestimmung des Goldpreises. Gerade Goldbullen untermauern ihre Argumente regelmäßig dadurch, dass sie anführen, die Bergbauunternehmen seien nicht in der Lage, ihre Produktion auszuweiten; die Bären behaupten [...]
Es ist sehr wahrscheinlich, dass sich zwei ultra-langfristige Trends innerhalb der letzten zwei Jahre umgekehrt haben; beim ersten handelt es sich um die Kreditausweitung im privaten Sektor der USA, beim zweiten um die Kontraktion der Sparquote in den USA. Die Trendumschwünge stehen natürlich untereinander in Verbindung, dahingehend, dass die neuen [...]
