Wenn das Bankensystem so viel Geld aus dem Nichts schöpfen, dass das gesamte Geldangebot schnell und stark steigt, dann lässt sich das mit Banknotenfälschung im großen Stil vergleichen. Dieses Fälschen verzerrt Preissignale, führt zu einem unverdienten Vermögenstransfer zu den Erstempfängern des neuen Geldes und dezimiert die realen Ersparnisse. Es [...]
Frank Shostak erwähnt im folgenden verlinkten Artikel eine Reihe interessanter Dinge über die Finanzprobleme in Dubai. Hierbei besonders wichtig: Er sieht die Zentralbank der VAE, bzw. ihre Politik in Boom- und Krisenzeiten, als eigentlichen Verursacher der misslichen Lage heutzutage. Shostak zufolge schoss die jährliche Wachstumsrate des AMS von [...]
Jedem größeren Top am Aktienmarkt sind in den vergangenen 80 Jahren Anhebungen der US-Leitzinssätze vorausgegangen. Das heißt aber nicht, dass es jedes Mal, wenn die US-Notenbank zu Erhöhung der Zinssätze schritt, zu einem großen Abschwung am Aktienmarkt kam, denn das ist mit Sicherheit nicht der Fall. Es ist wohl eher so, dass die Erhöhung der [...]
Die Theorie des "Wirtschaftskreislaufs", die von Keynes und seinen Schülern befürwortet wurde, besagt, dass die Ausgaben des einen die Einahmen des anderen sind. Daraus wird geschlossen, dass die Steigerung der Verbraucherausgaben auch zu einer Steigerung der Einnahmen innerhalb der Binnenwirtschaft führt, was wiederum die Gesamtwirtschaft stärkt [...]
Die meisten Goldmarktanalysen betrachten die jährliche Veränderung der im Bergbau produzierten Goldmengen als wichtigen Faktor für die Bestimmung des Goldpreises. Gerade Goldbullen untermauern ihre Argumente regelmäßig dadurch, dass sie anführen, die Bergbauunternehmen seien nicht in der Lage, ihre Produktion auszuweiten; die Bären behaupten [...]
Es ist sehr wahrscheinlich, dass sich zwei ultra-langfristige Trends innerhalb der letzten zwei Jahre umgekehrt haben; beim ersten handelt es sich um die Kreditausweitung im privaten Sektor der USA, beim zweiten um die Kontraktion der Sparquote in den USA. Die Trendumschwünge stehen natürlich untereinander in Verbindung, dahingehend, dass die neuen [...]
Selbst unter den Analysten, die gewissermaßen ein Verständnis für Probleme haben, die durch fiskale und monetäre Stimuli ausgelöst werden, besteht Einigkeit darüber, dass Wirtschafts- und Finanzkrisen "Liquiditätsspritzen" und staatliche Interventionen erforderlich machen, damit unmittelbare anstehende Hindernisse überwunden werden können [...]
Ein Argument, das immer wieder von Deflationisten angeführt wird: Das heutige Geldsystem basiert auf Kredit und Hyperinflation ist in einem solchen System nicht möglich. Mit "auf Kredit basierend" meinen sie, dass das neue Geld ins Dasein geliehen wird. Dahinter steckt folgende Annahme: Um einen Nettozuwachs von 1 $ im Gesamtgeldangebot zu [...]
In unserem Kommentar vom 5. August hatten wir erklärt, die Zentralbank könne den monetären Stimulus nicht einfach zurückziehen, um damit ein Inflationsproblem abzuwenden. Denn wenn man neues Geld in Umlauf bringt, wird damit nicht nur das allgemeine Preisniveau verändert - auch die STRUKTUR der Wirtschaft ändert sich. In der Wirtschaftswelt gibt es [...]
Die jüngsten Auseinandersetzungen zwischen Deflationisten und den Inflationisten werden häufig nur auf entgegengesetzte Meinungen hinsichtlich folgender Frage reduziert: Was wird mit den riesigen Reservemengen passieren, die die US-Notenbank im letzten Jahr für den US-Bankensektor bereitgestellt hatte? Die Inflationisten behaupten, diese Reserven [...]
Im Zeitraum zwischen 2001-2007 kam es im Goldsektor zu heftigen Abwärtskorrekturen. Zwar sahen diese Korrekturen in Echtzeit durchaus dramatisch aus, sie kamen jedoch nicht in die Nähe der primären Korrekturen, wie sie im Goldaktien-Bullenmarkt zwischen Anfang der 1960er Jahre und 1980 zu beobachten waren. Der 2008er Abschwung fiel jedoch genauso [...]
Während der ersten Jahreshälften der Jahre 2006, 2007 und 2008 riefen steigende Inflationserwartungen Sell-Offs bei den US-Staatsanleihen hervor. Und in jedem dieser Fälle erreichten die Inflationserwartungen ihren Höhepunkt im Juni, was schließlich auch zwischenzeitliche Tiefs im Markt für US-Staatsanleihen nach sich zog. Interessanterweise hat [...]
